Saham TLT ETF membentuk silang kematian apabila aliran keluar melonjak: apa seterusnya?

ETF Bon Perbendaharaan 20+ Tahun iShares (TLT) terus berundur minggu ini, jatuh daripada paras tertinggi tahun ini sebanyak $100.2 kepada $87.82 semasa. Ia telah menjunam ke paras terendah sejak 31 Mei dan membentuk corak silang kematian. Jadi, apakah seterusnya untuk ETF bon cip biru apabila aliran keluar melonjak?

Aliran keluar Bon Perbendaharaan iShares 20+ Tahun melonjak

TLT ETF telah menjunam teruk sejak beberapa minggu lalu apabila hasil bon AS melonjak selepaskeputusan Rizab Persekutuan yang sangat hawkish.

Dalam mesyuarat itu, Fed mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.25%, menjadikan pemotongan terkumpul kepada 1%, dan membayangkan bahawa lebih banyak lagi akan datang.

Bank itu juga menunjukkan dua lagi kenaikan kadar faedah pada 2025, dengan penganalisis di UBS menjangkakan ia akan dimulakan semula pada bulan Jun.

Keputusan ini lebih hawkish kerana pegawai telah membayangkan bahawa bank akan memberikan empat pemotongan pada 2025. Ia kini lebih mengambil berat tentang dasar pentadbiran Donald Trump yang akan datang.

Trump telah membuat banyak ikrar yang akan memberi kesan kepada pasaran bon. Salah satunya ialah mengurangkan cukai, yang akan meningkatkan defisit. Sebuah badan pemerhati bebas meramalkan lonjakan defisit $7.5 trilion dalam dekad akan datang.

Trump juga telah berjanji untuk memperkenalkan tarif ke atas barangan China, Mexico, Kanada, dan Eropah untuk mengurangkan defisit. Tarif adalah cukai tidak langsung kerana rakyat Amerika membayarnya dalam bentuk harga yang lebih tinggi.

Sementara itu, rancangannya untuk menghantar pulang berjuta-juta pendatang tanpa izin juga akan menyebabkan lebih banyak inflasi kerana mereka ini merupakan pekerja terbesar dalam industri seperti pembinaan dan pertanian.

Hasil bon telah melonjak, oleh itu, kerana pelabur menjangkakan lebih banyak inflasi pada 2025 dan pengurangan yang lebih sedikit. Hasil sepuluh tahun meningkat kepada 4.57%, tertinggi sejak Mei, manakala 30 tahun meningkat kepada 4.765% dan lima tahun meningkat kepada 4.43%.

TLT ETF telah jatuh kerana pelabur meninggalkan bon jangka panjang. Data ETF.com menunjukkan bahawa dana berada di landasan untuk mempunyai aliran keluar bulanan terbesarnya dalam beberapa tahun. Ia telah kehilangan lebih $5.3 bilion dalam aset bulan ini selepas kehilangan $1.3 bilion bulan lepas. Aliran ini menjadikan aliran masuk bersih tahun sehingga kini kepada $5.2 bilion.

TLT ETF menghadapi masalah besar di hadapan apabila hutang awam AS melonjak ke rekod tertinggi $36.3 trilion. Pada satu ketika, terutamanya jika Trump berjaya melaksanakan beberapa dasarnya, terdapat kemungkinan dana itu akan terus jatuh apabila risiko lalai meningkat.

Analisis TLT ETF

Carta harian menunjukkan bahawa saham TLT ETF berada dalam aliran menurun yang kukuh dalam beberapa bulan yang lalu, seperti yang kami ramalkan. Penjualan berterusan selepas Rizab Persekutuan menyampaikan nada yang lebih hawkish daripada yang dijangkakan.

Ia baru-baru ini jatuh di bawah sokongan utama pada $88.83, ayunan terendahnya pada November tahun ini. Dana itu juga telah membentuk corak silang kematian apabila purata pergerakan 200 hari dan 50 hari melintasi satu sama lain.

Ia juga menghampiri bahagian bawah saluran menurun, manakala MACD dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah menghala ke bawah. Oleh itu, dana mungkin akan terus jatuh, dengan mata seterusnya untuk diperhatikan berada pada $80, 9% di bawah paras semasa.