Maksud jawatan presiden Donald Trump untuk masa depan DJT: pandangan utama untuk pelabur

Dengan Donald Trump bersedia untuk memegang jawatan presiden AS pada 2025, timbul persoalan mengenai masa depan platform media sosialnya Truth Social, dan syarikat induknya Trump Media & Technology Group (DJT).

Tindakan terbaru Trump memindahkan pegangan pemilikannya kepada amanah boleh dibatalkan yang menjadikannya pemilik tidak langsung saham itu, tetapi memberikan anaknya Donald Trump Jr. kuasa mengundi tunggal ke atas saham itu juga telah menimbulkan kebimbangan tentang kemungkinan konflik kepentingan.

Selain itu, pelabur dan penganalisis juga kelihatan bergelut dengan cabaran penilaian dan mempunyai soalan tentang strategi pertumbuhan syarikat.

Pengaturan kepercayaan Trump menimbulkan persoalan etika

Pemilikan tidak langsung Trump terhadap TMTG—bernilai lebih $4.2 bilion—telah mendapat kritikan kerana kurang ketelusan.

Semasa dia memindahkan pegangannya kepada amanah pada Disember 2024, pengaturan itu membolehkan Donald Jr. mengekalkan kuasa mengundi tunggal, menimbulkan kebimbangan mengenai kemungkinan konflik kepentingan.

"Ini bukan amanah buta dengan pemegang amanah bebas, di mana orang ramai boleh mempunyai keyakinan bahawa konflik kepentingan sebenarnya dihapuskan," kata Dennis Kelleher, Ketua Pegawai Eksekutif Better Markets dalam laporan Barron.

Walaupun presiden AS tidak diwajibkan secara sah untuk mematuhi undang-undang konflik kepentingan, pemegang jawatan terdahulu biasanya meletakkan aset ke dalam amanah buta yang bebas sepenuhnya untuk mengelakkan persepsi tentang ketidakwajaran.

Keputusan Trump untuk melepaskan langkah sedemikian telah mencetuskan keraguan sama ada peranan awam dan swasta boleh kekal berbeza.

Kebimbangan penilaian: Adakah Truth Social berbaloi dengan tanda harganya?

Penilaian semasa TMTG sebanyak $7.8 bilion berada di bawah penelitian yang ketat memandangkan prestasi kewangannya yang terhad.

Syarikat itu melaporkan pendapatan $1 juta yang sederhana dan kerugian bersih $19.2 juta untuk Q3 2024, menyebabkan ramai yang mempersoalkan asas saham.

Tidak seperti kebanyakan syarikat yang didagangkan secara terbuka, TMTG tidak mempunyai liputan pembrokeran, menjadikan prospek kewangannya lebih spekulatif.

Selain itu, pelabur institusi seperti Vanguard dan BlackRock memegang kepentingan kecil dalam syarikat itu, terutamanya melalui dana indeks, yang mungkin tidak menunjukkan keyakinan terhadap prospek jangka panjangnya.

Jika dibandingkan dengan gergasi media sosial seperti Meta Platforms dan ByteDance, kedudukan TMTG kelihatan lemah.

Permodalan pasaran Meta berjumlah $1.5 trilion, didorong oleh metrik hasil dan penglibatan yang teguh.

Begitu juga, ByteDance, pemilik TikTok, dianggarkan bernilai $300 bilion.

Sebaliknya, TMTG nampaknya memperoleh penilaiannya sebahagian besarnya daripada jenama peribadi Trump dan bukannya pencapaian operasi.

Strategi pertumbuhan DJT: perkhidmatan penstriman dan usaha niaga crypto

Di tengah-tengah cabaran ini, TMTG telah menggariskan rancangan pertumbuhan bercita-cita tinggi yang melangkaui Truth Social.

Perkhidmatan video penstriman Truth+ syarikat semakin mendapat perhatian, dengan ketersediaan pada platform seperti iOS dan Android.

TMTG juga sedang meneroka peluang dalam mata wang kripto dan fintech untuk mempelbagaikan aliran pendapatannya.

Laporan telah muncul bahawa TMTG sedang mempertimbangkan untuk memperoleh Bakkt, platform crypto yang didagangkan secara terbuka dengan permodalan pasaran sekitar $200 juta.

Langkah sebegitu boleh dilaksanakan dari segi kewangan, memandangkan $673 juta rizab tunai dan kunci kira-kira bebas hutang TMTG.

Devin Nunes, Ketua Pegawai Eksekutif TMTG, telah menekankan komitmen syarikat terhadap pertumbuhan melalui potensi penggabungan dan pengambilalihan.

“Kami terus meneroka kemungkinan tambahan untuk pertumbuhan seperti potensi penggabungan dan pengambilalihan…termasuk dalam bidang fintech,” katanya dalam kenyataan pendapatan baru-baru ini.

Walaupun strategi ini boleh menyediakan aliran hasil baharu, strategi ini juga datang dengan risiko yang ketara.

Terdahulu pada bulan November, syarikat itu memfailkan tanda dagangan untuk platform perdagangan dan pembayaran mata wang kripto yang berpotensi, "TruthFi."

Pasaran mata wang kripto terkenal tidak menentu, dan kesilapan langkah dalam ruang ini boleh menghakis lagi keyakinan pelabur.

Semangat pelabur runcit berkurangan

Pelabur runcit, yang pernah menjadi pemacu utama prestasi saham DJT, nampaknya kehilangan minat.

Berikutan kemenangan pilihan raya Trump pada bulan November, volum dagangan bagi saham itu telah menurun secara berterusan.

"Permintaan pelabur runcit untuk DJT telah menurun sejak pilihan raya," kata JJ Kinahan, Ketua Pegawai Eksekutif IG North America.

Beliau memberitahu Barron bahawa ramai penyokong Trump yang membeli saham sebelum pilihan raya mungkin melihat pelaburan mereka sebagai satu bentuk ekspresi politik dan bukannya keputusan kewangan.

Ketua Strategi Broker Interaktif Steve Sosnick menyuarakan sentimen ini, memerhatikan bahawa populariti DJT dalam kalangan peniaga telah merosot sejak memuncak pada hari pilihan raya.

"Kami tidak semestinya melihat jualan dalam DJT, tetapi tidak ada kemasukan pembeli baharu sama ada," jelas Sosnick.

Kekurangan momentum runcit jelas dalam prestasi saham DJT baru-baru ini.

Walaupun saham telah pulih sedikit sejak awal November, ia kekal 30% di bawah paras tertinggi Oktober mereka pada $55 dan turun lebih 50% daripada paras tertinggi Mac mereka pada $80.

Pemangkin yang mungkin: peluang dan risiko

Walaupun menghadapi cabaran, saham DJT mengekalkan potensi kenaikan mendadak, didorong oleh perkembangan yang tidak dijangka.

Tawaran pembelian, perkongsian dengan firma fintech atau pelancaran barisan produk baharu boleh mencetuskan semula minat pelabur.

Walau bagaimanapun, pemangkin sedemikian kekal spekulatif, dan risiko yang berkaitan dengan jualan orang dalam atau penelitian kawal selia boleh menjejaskan keyakinan.

Pemilikan orang dalam menimbulkan lapisan ketidakpastian tambahan. Beberapa tokoh penting yang dikaitkan dengan pentadbiran Trump, termasuk yang dilantik oleh Peguam Negara, Pam Bondi, memiliki saham dalam TMTG.

Jika orang dalam mula memunggah pegangan mereka, ia boleh mencetuskan penurunan mendadak dalam harga saham.