Adakah saham Reliance bersedia untuk kemunculan semula apabila penilaian mencecah paras terendah berbilang tahun? Penganalisis menimbang

Harga saham Reliance telah diperbetulkan sebanyak hampir 22% daripada paras tertinggi 52 minggu, dan dengan syarikat itu ditetapkan untuk fasa pemulihan, saham tersebut telah menjadi sangat menarik dari segi penilaian.

Syarikat terbesar India mengikut permodalan pasaran telah menyaksikan pengurangan $50 bilion dalam permodalan pasaran sejak September 2024, didorong oleh penurunan 13% dalam EPS dan penurunan 10% dalam anggaran konsensus EBITDA.

Penilaian semasa RIL berada pada tahap terendah sejak pergolakan pasaran yang disebabkan oleh pandemik COVID-19 pada Mac 2020.

Oleh itu, penganalisis bersetuju bahawa penilaian, pada masa ini pada paras terendah dalam tempoh tiga tahun, membentangkan cadangan ganjaran risiko yang menarik.

"Reliance adalah pertaruhan yang sangat menarik di sini. Terdapat pembetulan yang baik di sini...penilaian telah menjadi sangat menarik di sini dan semua perniagaan berjalan lancar. Jadi, saya tidak nampak apa-apa sebab mengapa Reliance perlu berada di sini dan kami kekal optimis mengenainya," Varun Saboo, ketua ekuiti di Anand Rathi memberitahu ET NOW

Sasaran harga saham Reliance

Pembrokeran global Morgan Stanley pada hari Khamis menetapkan harga sasaran Rs 1,662- peningkatan sebanyak 31% daripada paras semasa- untuk saham sambil mengekalkan penarafan berat badan berlebihannya.

Morgan Stanley berkata bahawa penapisan, pemacu penting penjanaan aliran tunai percuma (FCF) RIL, bersedia untuk pertumbuhan berikutan peningkatan kapasiti global.

Pengembangan ini dijangka akan menangkap sebahagian besar pertumbuhan permintaan global pada 2025, dengan pengetatan lanjut pasaran yang diunjurkan menjelang 2027.

Morgan Stanley juga menjangkakan peningkatan keuntungan dalam segmen runcit RIL pada TK26.

Peningkatan ini dijangka didorong oleh rasionalisasi jejak kedai syarikat, yang telah menyaksikan pengurangan kira-kira 3.6 juta kaki persegi sepanjang dua suku yang lalu.

Brokerage Bernstein pada hari Rabu juga menekankan bahawa telekom dan runcit akan memacu pertumbuhan pendapatan Reliance dan syarikat itu bersedia untuk fasa pemulihannya.

Bernstein menilai saham itu 'mengungguli prestasi' dengan harga sasaran Rs 1,520, yang merupakan potensi peningkatan sebanyak 22.5%.

Jefferies menilai saham itu sebagai "Beli" dengan harga sasaran Rs 1,690- potensi peningkatan sebanyak 36%

Reliance: ramalan pendapatan dan penilaian

Menurut Bernstein, Purata Hasil Setiap Pengguna (ARPU) Jio dijangka berkembang sebanyak 12% dalam tempoh terdekat, walaupun tanpa kenaikan tarif, disokong oleh pertumbuhan pelanggan sebanyak 4-5%.

Segmen Runcit diunjurkan untuk menyampaikan pertumbuhan EBITDA dua angka, memberikan kekuatan selanjutnya kepada prestasi Reliance. Dalam perniagaan penapisan, Margin Penapisan Kasar (GRM) dijangka bertambah baik selepas merosot kepada $9 setong pada TK24.

Pembrokeran menjangkakan rangsangan aliran tunai percuma (FCF) dari TK25-27, disokong oleh EBITDA keadaan mantap kira-kira $22 bilion.

Bernstein meramalkan anggaran 20% CAGR dalam pertumbuhan EPS sehingga FY26.

Pemacu pertumbuhan utama termasuk menambah baik FCF apabila kitaran perbelanjaan modal berkurangan, pemulihan segmen runcit dan potensi spin-off.

Walau bagaimanapun, unjuran hasil "Lain-lain" yang disatukan untuk TK25-26 telah dipangkas sebanyak 15-20%.

Jefferies menjangkakan pertumbuhan 14% dalam Pendapatan Sebelum Faedah, Cukai, Susut Nilai dan Pelunasan (EBITDA) untuk RIL pada TK26, didorong oleh sumbangan daripada semua segmen perniagaan.

Bernstein berkata penilaian kekal menarik, dengan RIL kini didagangkan pada 10.1x 1 tahun ke hadapan EV/EBITDA—diskaun 17% kepada purata tiga tahunnya.

Jefferies melihat penilaian rendah semasa sebagai peluang yang kukuh untuk pelabur, menonjolkan potensi RIL untuk pertumbuhan yang teguh merentas pelbagai operasinya.