Mengapa penganalisis melihat saham gergasi penghantaran makanan India Swiggy melonjak sehingga 46%

Gergasi penghantaran makanan India, harga saham Swiggy mengalami permulaan yang sukar untuk tahun baharu.

Sejak permulaan tahun 2025, saham telah diperbetulkan sekitar 10% tetapi masih didagangkan di atas harga IPOnya sebanyak ₹390.

Walau bagaimanapun, penganalisis di ICICI Securities berpendapat saham itu boleh mengubah keadaan.

Sasaran harga saham Swiggy

ICICI Securities memulakan liputan pada saham dengan penarafan "beli" dan sasaran harga ₹740. Sasaran mencerminkan peningkatan lebih 46% daripada harga penutup terakhir saham sekitar ₹507.

Pembrokeran itu juga mempunyai penarafan "beli" pada pesaing dan peneraju pasaran Swiggy, Zomato.

Awal minggu ini, penyelidikan global Bernstein telah memulakan liputan pada saham dengan penarafan "beli" dan harga sasaran ₹635.

Kemunculan semula Swiggy

ICICI Securities menyerlahkan keutamaan yang semakin meningkat untuk Swiggy di kalangan rakan kongsi restoran, seperti yang didedahkan oleh data tinjauan mereka.

Swiggy telah menunjukkan pelaksanaan yang kukuh dalam inisiatif seperti Swiggy BOLT (tawaran penghantaran makanan selama 10 minit) dan Swiggy BLCK (program kesetiaan premium).

Menurut pihak pengurusan, BOLT kini menyumbang kira-kira 9% daripada Nilai Pesanan Kasar (GOV) penghantaran makanan Swiggy, dengan 200–300 mata asas ini dikaitkan dengan permintaan baharu, manakala selebihnya mencerminkan permintaan penggantian.

Permintaan tambahan ini boleh menyokong keuntungan bahagian pasaran untuk Swiggy dalam tempoh terdekat, tambah penganalisis itu.

Dalam segmen perdagangan pantas, ICICI Securities percaya bahawa Swiggy dan penyandang terkemuka lain telah mewujudkan kelebihan ketara melalui pengembangan pesat jejak kedai gelap mereka.

Langkah strategik ini mewujudkan halangan kemasukan yang tinggi untuk pemain baharu.

Unjuran mencadangkan bahawa tiga penyandang teratas boleh mengawal lebih 75% kedai gelap yang boleh dilaksanakan di India menjelang TK26, mengehadkan skop gangguan oleh peserta baharu.

ICICI Securities melihat nisbah risiko-ganjaran yang menggalakkan sebanyak 3.8:1 untuk Swiggy.

Dalam senario bull-case mereka, stok dijangka mencecah ₹850, manakala senario bear-case membayangkan harga ₹415. Ini menunjukkan potensi peningkatan yang ketara, didorong oleh kekuatan pelaksanaan Swiggy dan kepimpinan pasaran dalam perdagangan pantas.

Masalah undang-undang untuk Swiggy, Zomato

Persatuan Restoran Kebangsaan India (NRAI) merancang untuk mengambil tindakan undang-undang terhadap gergasi penghantaran makanan Zomato dan Swiggy, menuduh mereka melakukan amalan monopoli.

Pertikaian itu berpunca daripada pengembangan syarikat kepada perkhidmatan penghantaran selama 10 minit melalui aplikasi berasingan, seperti Blinkit Bistro dan Swiggy Snacc. NRAI mendakwa peralihan ini mengubah platform daripada pasaran neutral kepada pesaing langsung kepada restoran.

Langkah ini berikutan kes antitrust sedia ada NRAI yang difailkan dengan pengawal selia, mendakwa amalan anti-persaingan oleh Zomato dan Swiggy.

Pengenalan label peribadi—produk yang dijual di bawah nama jenama platform—telah meningkatkan kebimbangan.

Label ini lazimnya menawarkan margin keuntungan yang lebih tinggi dan harganya lebih kompetitif daripada jenama yang telah sedia ada, yang berpotensi menjejaskan penjual pihak ketiga di platform.