Adakah bank akan menghantar? Laporan pendapatan untuk mendedahkan gambaran sebenar sektor pinjaman AS

Tinjauan memberangsangkan pelabur ke atas bank-bank AS, yang mendorong saham lebih tinggi pada penutupan 2024, akan menghadapi ujian yang ketat apabila musim pendapatan bermula minggu ini.

Laporan prestasi pemberi pinjaman AS terbesar akan mendedahkan sama ada perhimpunan baru-baru ini adalah mampan atau jika sektor itu bersedia untuk tahun yang lebih bergelora.

Perhimpunan selepas pilihan raya dan keperluan untuk mewajarkan asas

Saham bank-bank utama AS telah meningkat susulan kemenangan pilihan raya Donald Trump, didorong oleh jangkaan penyahkawalseliaan dan pendekatan yang lebih berlembut terhadap penggabungan korporat.

Bagaimanapun, ketika bank-bank ini bersedia untuk melaporkan keputusan suku keempat dan tahun penuh 2024 mereka pada hari Rabu dan Khamis ini, pelabur kini mencari bukti konkrit untuk menyokong penilaian optimistik ini.

"Mana-mana sektor, mana-mana saham yang datang jauh dalam tempoh masa yang singkat, lebih baik menyampaikan asas untuk mewajarkan jenis langkah itu," kata ketua strategi Interactive Brokers Steve Sosnick kepada Yahoo Finance.

Rekod keuntungan dijangka, tetapi penurunan suku tahunan dijangkakan

JPMorgan Chase, bank terbesar negara, dijangka mengumumkan tahun kedua berturut-turut mencatatkan keuntungan, dengan pendapatan suku keempat menunjukkan peningkatan berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

Penganalisis juga menjangkakan bahawa Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs, dan Morgan Stanley akan melaporkan peningkatan keuntungan untuk kedua-dua 2024 dan suku keempat, berbanding tempoh yang sama pada 2023.

Bagaimanapun, keputusan positif ini dijangka terjejas oleh penurunan dalam keuntungan suku keempat berbanding suku ketiga 2024.

Tumpuan beralih kepada prospek 2025 di tengah-tengah ketidaktentuan ekonomi

Tumpuan utama pelabur mungkin akan menjadi prospek bank untuk tahun akan datang, terutamanya memandangkan ketidaktentuan sekitar inflasi, ekonomi AS, dasar pentadbiran yang akan datang, dan keputusan kadar faedah masa depan.

Laporan pekerjaan Disember yang kukuh, tanda-tanda inflasi yang berterusan, dan potensi perubahan dalam dasar perdagangan di bawah pentadbiran baharu telah menyebabkan ramai ahli strategi Wall Street percaya bahawa Rizab Persekutuan akan menangguhkan pemotongan kadar faedah selanjutnya buat masa ini, dan pintu itu telah dibuka. dibuka untuk kemungkinan kenaikan kadar pada 2025.

Senario kenaikan harga untuk bank, tetapi risiko kekal

Terdapat hujah yang perlu dibuat tentang bagaimana bank akan tambang tahun ini, terutamanya selepas mata peratusan penuh pemotongan kadar daripada Fed pada 2024.

Kadar faedah, walaupun masih cukup tinggi untuk bank memperoleh margin pinjaman yang teguh, juga telah turun cukup jauh untuk memberi beberapa peminjam bank sedikit kelegaan.

Tambahan pula, urusan urus niaga semakin meningkat, dengan syarikat mengeluarkan hutang pada kadar rekod dan tawaran awam permulaan (IPO) meningkat, manakala pentadbiran Trump dijangka membatalkan satu set peraturan modal yang dicadangkan yang akan mempunyai keuntungan masa depan yang terhad.

"Saya tidak mahu menjadi seperti Pollyanna-ish, anda tahu, sudah tentu terdapat beberapa kad liar di luar sana tetapi pandangan keseluruhannya cukup baik," kata penganalisis bank Piper Sandler Scott Siefers kepada Yahoo Finance.

"Kad liar" kadar faedah

Arah kadar faedah kekal sebagai ketidakpastian utama, dan kad liar utama untuk tahun hadapan, kata Siefers.

Walaupun Fed telah mengurangkan kadar penanda arasnya, kadar jangka panjang telah meningkat disebabkan kebimbangan mengenai tekanan inflasi.

Kadar jangka panjang yang lebih tinggi ini boleh memberi kesan dua mata ke atas bank, yang berpotensi mewujudkan kerugian tidak direalisasi yang lebih tinggi pada portfolio bon mereka dan mengurangkan hasil dagangan pendapatan tetap, di samping menimbulkan risiko kepada pelanggan korporat.

Sebaliknya, kadar yang lebih tinggi ini juga boleh membolehkan bank mengenakan bayaran lebih untuk pinjaman mereka.

"Kami membuat banyak wang jika itu berlaku," kata Ketua Pegawai Eksekutif Kumpulan Perkhidmatan Kewangan PNC Bill Demchak pada persidangan Goldman Sachs bulan lepas.

Bagaimanapun, Demchak turut melahirkan kebimbangan bahawa keputusan sedemikian boleh menjejaskan ekonomi.

Pendapatan faedah bersih kunci kepada prestasi bank

Penganalisis bank Mike Mayo meramalkan bahawa jika jangka panjang, kadar 10 tahun tidak melebihi 5% hingga 6%, sumber hasil utama yang dikenali sebagai pendapatan faedah bersih akan "berubah" merentasi kebanyakan bank AS selepas suku pertama.

Pendapatan faedah bersih mewakili perbezaan antara apa yang bank caj ke atas pinjaman mereka dan membayar deposit mereka.

“Choo choo, kereta api sedang berlepas tetapi fikirkan jurang supaya anda tidak patah kaki atau apa-apa,” Mayo, yang bekerja untuk Wells Fargo, memberitahu Yahoo Finance, menggariskan kedua-dua potensi dan risiko di hadapan untuk sektor perbankan.