Mengapa jualan Tesla dijangka perlahan pada 2025

Tesla Inc. sedang menghadapi tahun nasib bercampur-campur kerana penganalisis Wall Street meramalkan pertumbuhan jualan kenderaan yang lebih rendah manakala penganalisis mengalihkan tumpuan mereka kepada pivot bercita-cita tinggi syarikat kepada kecerdasan buatan (AI).

Gergasi kenderaan elektrik (EV) itu dijangka menjual 2.07 juta kenderaan pada 2025, menurut ramalan penganalisis yang disusun oleh FactSet.

Ini bermakna peningkatan 16% berbanding tahun sebelumnya tetapi jauh di bawah pertumbuhan 20-30% yang diramalkan oleh CEO Elon Musk pada Oktober lalu.

Ini menandakan kelembapan yang ketara berbanding trajektori pertumbuhan sejarah Tesla, yang purata 40% setiap tahun pada tahun-tahun sebelumnya.

Cabaran yang dihadapi Tesla ditambah lagi dengan faktor politik dan ekonomi, termasuk kembalinya Donald Trump ke Rumah Putih.

Pentadbiran Trump telah memberi isyarat rancangan untuk merungkai dasar era Biden yang meningkatkan penggunaan EV di AS, meletakkan Tesla dan pembuat kereta lain dalam kedudukan yang tidak menentu.

Penganalisis mencadangkan bahawa pangsi Tesla ke arah AI dan teknologi pemanduan autonomi mungkin mengimbangi cabaran ini dan meletakkan syarikat untuk pertumbuhan jangka panjang.

Jualan EV AS menghadapi masalah di tengah-tengah ketidaktentuan dasar

Jangkaan pertumbuhan jualan 16% Tesla untuk 2025 mungkin dibayangi oleh perkembangan politik di AS.

Pentadbiran Trump telah pun mengeluarkan perintah eksekutif untuk mengkaji semula subsidi berkaitan EV, termasuk kredit cukai $7,500 yang telah menyokong jualan domestik Tesla dengan ketara.

Penganalisis menganggarkan bahawa kira-kira dua pertiga daripada jualan Tesla AS bergantung pada insentif ini. Sekiranya subsidi ini ditarik balik, kelebihan kos Tesla dalam pasaran EV boleh terhakis, meletakkan tekanan ke bawah pada jualan masa depan.

Pasaran EV AS yang lebih luas mengalami genangan pada tahun 2024, dengan bahagian pasaran berkembang hanya sedikit kepada 8% daripada 7.6% pada tahun 2023. Harga yang tinggi dan kekurangan model baharu mampu milik menyebabkan penggunaan pengguna yang terhad.

Keputusan Tesla untuk membatalkan rancangan untuk EV $25,000, yang sebelum ini digelar "Model 2," telah menyebabkan penganalisis mempersoalkan keupayaan syarikat untuk menarik pembeli sensitif harga, terutamanya apabila pesaing memperkenalkan alternatif yang lebih murah.

Pasaran antarabangsa juga tidak kurang mencabar. Di Eropah, jualan EV Tesla jatuh 13% tahun ke tahun pada 2024, dengan pemerhati industri memetik barisan produk yang semakin tua dan persaingan yang semakin sengit.

Sementara itu, kedudukan Tesla di China, pasaran kedua terbesarnya, kekal tidak menentu di tengah-tengah ketegangan geopolitik dan dasar perdagangan Trump yang agresif.

AI dan autonomi

Walaupun perniagaan kenderaan teras Tesla mungkin menghadapi masalah, penganalisis semakin yakin terhadap cita-cita AI syarikat. Visi Musk tentang kumpulan robotaxis autonomi mula terbentuk apabila Tesla mempercepatkan pelaburannya dalam perisian dan perkakasan AI.

Penganalisis percaya bahawa aliran hasil dipacu AI Tesla tidak lama lagi boleh mengatasi jualan kereta tradisionalnya.

Penyelidikan Tesla ke dalam AI melangkaui kenderaan. Syarikat itu sedang membangunkan robot humanoid, yang didakwa Musk akan menjadi "produk terbesar yang pernah ada dalam apa jua jenis."

Walaupun butiran masih terhad, usaha niaga AI Tesla dijangka membuka nilai yang ketara, dengan penganalisis mengunjurkan potensi permodalan pasaran sebanyak $25 trilion dalam jangka panjang, meningkat daripada $1.3 trilion semasa.

Cabaran Tesla pada tahun 2025

Portfolio EV Tesla yang semakin tua kekal menjadi kebimbangan bagi kedua-dua pelabur dan pengguna. Cybertruck, model baharu Tesla yang pertama sejak Model Y pada 2020, masih belum menghasilkan jumlah yang ketara, dengan jualan suku tahunan dianggarkan antara 9,000 dan 12,000 unit.

Walaupun Tesla merancang untuk merombak Model Y tahun ini, ketiadaan model yang benar-benar mampu milik terus mengehadkan jangkauan pasarannya.

Syarikat itu telah membayangkan model baharu yang berpotensi, yang dispekulasi sebagai “Model 2.5” mampu milik, yang boleh meningkatkan jualan Tesla pada separuh kedua 2025.

Walau bagaimanapun, penganalisis memberi amaran bahawa kelewatan dalam melancarkan kenderaan sedemikian boleh menghakis lagi kelebihan daya saing Tesla, terutamanya apabila pembuat kereta tradisional dan pemula EV meningkatkan tawaran mereka.

Awal bulan ini, Bank of America menasihatkan pelabur untuk mengurangkan pendedahan mereka kepada Tesla, dengan penganalisis John Murphy menurunkan taraf saham daripada "beli" kepada "neutral." Walaupun penurunan taraf, Murphy menaikkan sasaran harganya untuk Tesla kepada ₹490, mewakili potensi peningkatan sebanyak 19.2%.

Walau bagaimanapun, Murphy telah menyenaraikan pelbagai senario yang boleh bertindak sebagai pemangkin untuk saham.

Beliau memetik beberapa faktor, termasuk pengenalan model kos rendah pada separuh pertama 2025 dan satu lagi model baharu pada separuh kedua, kedua-duanya dilihat sebagai pemacu utama pertumbuhan volum.

Pemangkin tambahan termasuk pelancaran robotaxi Tesla pada pertengahan 2025, peningkatan pengeluaran Megapack di kilang pemasangan Shanghai bermula pada suku pertama 2025, dan kemas kini mengenai penggunaan perkhidmatan langganan pandu kendiri penuh Tesla.