Ramalan harga emas: segi tiga terbentuk menjelang keputusan FOMC

Harga emas berada pada penarikan balik pembetulan selepas melanjutkan kenaikannya ke paras tertinggi tiga bulan pada hari Jumaat. Sejak mesyuarat Fed pada Disember apabila ia membayangkan penurunan kadarnya pada 2025, logam berharga itu telah meningkat sebanyak kira-kira 6%.

Persekitaran kadar faedah yang lebih rendah cenderung untuk menyokong jongkong yang tidak menghasilkan. Dengan Fed dijangka membiarkan kadar tidak berubah, hasil Perbendaharaan semakin menurun.

Pada masa penulisan, penanda aras hasil bon kerajaan AS 10 tahun berada pada 4.55% selepas melantun daripada paras terendah 5 minggu yang dicapai pada hari Isnin pada 4.49%. Hasil yang lebih rendah mengurangkan kos peluang untuk memegang jongkong yang tidak menghasilkan.

Walau bagaimanapun, di luar faktor ini, pelabur berminat dengan dasar Presiden Trump dan bagaimana ia akan memberi kesan kepada ekonomi AS. Sesungguhnya, kegelisahan inilah yang telah meningkatkan permintaan terhadap emas; lindung nilai konvensional terhadap inflasi dan ketidaktentuan ekonomi.

Walaupun begitu, pemulihan dolar AS selepas penjualan saham pada awal minggu ini mengekang kenaikan harga emas. Kegawatan mudah tunai yang disebabkan oleh penjualan DeepSeek menyebabkan dolar AS jatuh ke paras terendah 5 minggu pada hari Isnin.

Rundingan tarif Trump membayangi mesyuarat Fed pertama 2025

Fed akan mengadakan mesyuarat pertamanya pada 2025 pada 28 dan 29 Januari, yang memuncak dengan pengumuman keputusan kadar faedah dan penyata FOMC. Walaupun peristiwa itu sering mempengaruhi pergerakan harga emas, penyata bulan ini mungkin akan menghasilkan perubahan minimum dalam pasaran.

Malah, peserta pasaran telah pun meletakkan harga dalam jeda pada pemotongan kadar faedah kerana Fed mengamalkan sikap berhati-hati. Semasa mesyuarat Disember mereka, bank pusat menurunkan kadar sebanyak 25 mata asas untuk menjadikan penanda aras kadar jangka pendeknya kepada 4.25% - 4.5%. Sebelum pemotongan mata peratusan penuh yang dilaksanakan pada 2024, Fed telah membiarkan kadar dinaikkan selama kira-kira satu tahun untuk menangani inflasi yang tinggi.

Dengan kemajuan yang dicapai ke arah dua matlamat Fed iaitu kestabilan harga dan pekerjaan maksimum, pasaran menjangkakan hanya dua pemotongan kadar dalam perjalanan tahun ini. Selain bergantung pada data ekonomi terkini untuk keputusan yang tepat, bank pusat itu juga akan berminat dengan dasar Trump. Malah, perbincangan tarif terbarunya dijangka membayangi keputusan kadar faedah Fed Januari.

Peserta pasaran amat bimbang bahawa dasar beliau mengenai imigresen, perbelanjaan kerajaan dan perdagangan mungkin bersifat inflasi. Ini termasuk mengenakan tarif yang tinggi ke atas China dan rakan dagangan AS yang lain. Selain itu, dia kelihatan berminat untuk menurunkan imigresen dan menggubal pemotongan cukai.

Dengan peralihan struktur yang besar ini, Fed akan melihat kesannya terhadap ekonomi negara. Pada masa ini, inflasi kekal di atas sasaran bank pusat sebanyak 2% walaupun ia menunjukkan tanda-tanda reda secara perlahan.

Ketidakpastian inilah yang terus menyokong harga emas. Pelabur nampaknya berpegang pada jongkong sebagai lindung nilai konvensional terhadap inflasi dan ketidaktentuan ekonomi.

Dolar AS stabil selepas penjualan DeepSeek

Pada hari Isnin, indeks Nasdaq Composite yang berteknologi tinggi turun sebanyak 3% apabila pasaran bertindak balas terhadap populariti model AI China, DeepSeek. Kotak sembang AI, yang dilancarkan minggu lalu, telah dipersembahkan sebagai alternatif yang lebih murah kepada pesaingnya.

Popularitinya menyebabkan ia menjadi aplikasi percuma yang paling banyak dimuat turun di AS; mencetuskan penjualan merentas saham berkaitan AI. Kekacauan itu menyebabkan dolar AS jatuh kepada 5 bulan sebelum stabil pada hari Selasa.

Walaupun kelonggaran dolar AS adalah positif untuk harga emas, statusnya sebagai tempat selamat menyekat keuntungan logam berharga itu. Selepas menjunam seketika di bawahnya, indeks dolar kembali di atas zon sokongan pusingan rintangan penting pada $107.67.

Baca lebih lanjut: Ramalan indeks DXY mendahului keputusan utama bank pusat