Snap stok diturunkan walaupun laporan pendapatan S4 kukuh

Snap Inc (NYSE: SNAP) datang lebih awal daripada anggaran Street pada suku keempat fiskalnya – tetapi pendapatan suku tahunan syarikat itu tidak mencukupi untuk penganalisis Wells Fargo untuk kekal yakin mengenainya.

Ken Gawrelski menurunkan taraf saham Snap pagi ini dan menurunkan sasaran harganya kepada $11 yang tidak lagi menunjukkan peningkatan yang bermakna daripada paras semasa.

"Menurunkan taraf SNAP kerana reka bentuk semula aplikasi mengambil masa yang lebih lama dan pertumbuhan hasil iklan kekal di bawah paras industri," katanya kepada pelabur dalam nota penyelidikan hari ini.

Berbanding ketinggian 52 minggu mereka, saham Snap turun hampir 40% semasa menulis.

Snap saham diturunkan pada pelaburan semula yang dirancang

Wells Fargo menurunkan penarafannya pada saham Snap hari ini juga kerana syarikat media sosial itu sedang bersiap sedia untuk tempoh pelaburan semula yang agresif.

"Arah aliran hasil yang kukuh tidak mencukupi untuk mengatasi tempoh pelaburan semula, yang membawa kepada pengurangan bermakna dalam ramalan EBITDA kami," tambah firma pelaburan itu dalam laporannya pada hari Rabu.

Pelan pelaburan itu menjadikan panduan Snap Inc untuk $40 juta hingga $75 juta dalam pendapatan larasan untuk suku kewangan pertamanya. Penganalisis, sebagai perbandingan, berada pada $78.5 juta yang lebih tinggi sebaliknya.

Dan saham Snap tidak membayar dividen semasa untuk kekal menarik bagi pelabur pendapatan di tengah-tengah jangkaan yang disenyapkan untuk pendapatan masa depan.

Snap lambat melancarkan reka bentuk semula apl

Snap Inc membimbing sehingga 15% peningkatan tahunan dalam perbelanjaan operasi larasannya tahun ini - secara mendadak melebihi 6.0% yang diramalkan sebelum ini.

Syarikat itu mengaitkan peningkatan dalam jangkaan perbelanjaan setahun penuhnya terutamanya kepada pelaburan jumlah pekerja diikuti oleh kos undang-undang dan pematuhan.

Selain itu, Snap agak lambat dalam mereka bentuk semula aplikasinya dan, oleh itu, tidak berkemungkinan besar untuk meraih faedah pertumbuhan penglibatan yang dijangka pada TK25, menurut Ken Gawrelski.

"Snapchat mudah, kini sedang diuji di hampir semua pasaran, mencecah 25J+ pengguna (hanya < 5.0% daripada MAU Snap)," dedahnya, sambil menambah reka bentuk semula telah membantu penggunaan kandungan, tetapi tidak dengan meningkatkan penglibatan setakat ini.

Lapisan perak untuk saham Snap

Wells Fargo memetik pertumbuhan pengiklanan yang lebih perlahan kerana ia mengurangkan anggaran pertumbuhan pendapatannya kepada 13.2% untuk TK26.

Walaupun seruan dovish, firma pelaburan itu terus melihat perkara berubah untuk saham Snap jika saingannya TikTok sememangnya diharamkan di Amerika Syarikat akhirnya.

"Anggaran ~18% pertambahan kepada anggaran hasil Snap FY26 kami sekiranya TikTok diharamkan di AS," tulis penganalisis Ken Gawrelski. Anggaran untuk FY26 EBITDA syarikat boleh meningkat sebanyak 15% jika ia berjaya memenangi hanya 5.0% daripada belanjawan iklan AS TikTok.

Ambil perhatian bahawa Snap mengakhiri suku keempatnya dengan 453 juta pengguna aktif harian global (DAU) – jauh melebihi 451.1 juta yang diramalkan pakar. Purata hasil bagi setiap pengguna (secara global) berjumlah $3.44, sejajar dengan jangkaan.