Tarif dan perdagangan: maksud langkah terbaru Trump untuk pasaran

Kegemaran Presiden Donald Trump untuk menggegarkan landskap perdagangan global dengan pengumuman tarif telah menjadi tema yang berulang.

Namun, di sebalik rancangan terbaharunya untuk menyasarkan logam perindustrian utama dan mengenakan tugas membalas dendam, Wall Street sebahagian besarnya mengenepikan ancaman itu, dengan saham melonjak menentang ketidaktentuan perdagangan.

Tetapi mengapa ini jelas terputus?

Sejarah pergolakan: kesan terhad tarif setakat ini

Pengumuman tarif Trump sering kali dipenuhi dengan kegelisahan pasaran awal, tetapi seperti yang ditunjukkan oleh Tom Lee dari Fundstrat kepada Fortune, "Setakat ini, saya akan mengatakan berita yang kita lihat mengenai tarif-mereka mempunyai lebih banyak kulit daripada menggigit, bermakna mereka telah terbukti menjadi peluang bagi pelabur untuk membeli."

Ini menunjukkan bahawa pelabur telah belajar untuk membezakan antara retorik Presiden dan kesan ekonomi sebenar dasar perdagangannya.

Persamaan tarif logam: kesan kurang daripada yang ditakuti?

Walaupun tugas ke atas keluli dan aluminium sudah pasti membimbangkan pengeluar, terutamanya pembuat kereta, kesan keseluruhannya mungkin kurang ketara daripada yang dikhuatiri pada mulanya.

Sebagai contoh, Kanada, sumber utama logam import AS, menghantar $7 bilion dalam keluli dan $9 bilion dalam aluminium setiap tahun.

Walau bagaimanapun, ini hanyalah sebahagian kecil daripada hampir $500 bilion dalam barangan dan perkhidmatan yang didagangkan antara kedua-dua negara.

Tarif timbal balik: tuil rundingan?

Konsep tarif timbal balik, di mana AS mengenakan duti import yang mencerminkan tarif negara lain ke atas produk Amerika, adalah di mana potensi optimisme terletak.

"Jika mereka mengenakan bayaran kepada kami 130% dan kami tidak mengenakan apa-apa bayaran kepada mereka, ia tidak akan kekal begitu," kata Trump kepada pemberita di Air Force One pada hari Ahad.

Walaupun ini boleh meningkat menjadi perang perdagangan penuh, sesetengah penganalisis melihatnya sebagai strategi rundingan yang dikira.

Perjanjian 'seni tarif'

Veteran pasaran Ed Yardeni menawarkan perspektif yang lebih optimis.

“Kami melihat ini sebagai perkembangan positif memandangkan Trump sebelum ini merancang untuk mengenakan tarif seragam 10%–20% ke atas semua import AS,” jelas Yardeni kepada Fortune.

Yardeni percaya bahawa penggunaan tarif timbal balik mungkin menandakan Trump mengabaikan tarif seragam yang bertujuan semata-mata untuk penjanaan hasil, mencadangkan pendekatan yang lebih disasarkan.

Rumah Putih menangguhkan kenyataan presiden pada hari Ahad apabila diminta mengulas.

Berunding dari kekuatan

Rekod prestasi Trump menunjukkan kesediaan untuk berunding mengenai tarif.

Minggu lalu, beliau bersetuju untuk menghentikan tugas di Kanada dan Mexico selama 30 hari selepas mereka berjanji meningkatkan keselamatan sempadan.

Walau bagaimanapun, dalam temu bual dengan Fox News sebelum Super Bowl pada hari Ahad, dia memberi isyarat bahawa lebih banyak permintaan akan datang, menyatakan bahawa apa yang dijanjikan oleh kedua-dua negara setakat ini adalah "tidak cukup baik."

“Sesuatu mesti berlaku. Ia tidak mampan, dan saya mengubahnya,” katanya selepas ditanya sama ada lebih banyak perkara perlu berlaku dalam tempoh 30 hari.