Apa yang sebenarnya berlaku kepada ekonomi Australia: adakah pemotongan kadar akan membawa perubahan?

Selama beberapa dekad, ekonomi Australia adalah model ketahanan dan kemakmuran, yang dicemburui oleh seluruh dunia.

Ia mengelak kemelesetan semasa krisis kewangan 2008, mencatatkan pertumbuhan tanpa gangguan selama 28 tahun, dan mengekalkan salah satu taraf hidup tertinggi di dunia.

Tetapi hari ini, keadaan kelihatan sangat berbeza. Ekonomi semakin perlahan, dibebani oleh produktiviti yang lemah, kos sara hidup yang tinggi dan kelebihan daya saing yang semakin pudar.

Pemotongan kadar faedah baru-baru ini oleh Reserve Bank of Australia (RBA) mungkin membantu dalam jangka pendek, tetapi akhirnya, ia tidak akan mencukupi.

Ceritanya mudah: Australia mesti menghadapi kelemahan ekonominya secara langsung atau berisiko mengalami genangan.

Negara ini mempunyai peluang besar untuk berkembang menjadi kuasa inovasi berteknologi tinggi atau ia boleh kekal bergantung pada eksport sumber yang tidak menentu dan pertumbuhan yang didorong oleh penduduk.

Mengapa ekonomi Australia semakin perlahan?

Pertumbuhan ekonomi telah kehilangan momentum. Pada 2024, KDNK Australia berkembang hanya 0.8%, ketinggalan daripada pengembangan 3.1% di AS dan 1% di Kesatuan Eropah.

Sesetengah penganalisis mencadangkan bahawa tanpa pertumbuhan penduduk yang didorong oleh imigresen, ekonomi Australia akan mengalami kemelesetan, kerana KDNK per kapita telah menurun selama tujuh suku berturut-turut.

Inflasi melonjak kepada 7.8% pada akhir 2022, tetapi gaji telah gagal untuk bersaing. Gaji benar kekal hampir 5% di bawah paras pra-pandemi, menyebabkan isi rumah tertekan.

Perumahan juga menunjukkan keretakan. Negara ini menghadapi kekurangan lebih 100,000 kediaman menjelang 2027, menyebabkan harga dan sewa melambung tinggi.

Ramai anak muda Australia telah berputus asa dengan pemilikan rumah sama sekali. Dengan bayaran gadai janji yang meningkat dan pertumbuhan gaji yang lemah, pendapatan boleh guna berada di bawah tekanan.

Adakah RBA bersedia untuk peralihan dasar?

Untuk meredakan tekanan kewangan, Reserve Bank of Australia (RBA) mengurangkan kadar faedah buat kali pertama dalam tempoh empat tahun, menurunkan kadar tunai kepada 4.1 peratus.

Keputusan itu telah dijangka, tetapi Gabenor Michele Bullock dengan cepat menolak harapan untuk kitaran pelonggaran yang agresif.

Beliau memberi amaran terhadap jangkaan pemotongan berturut-turut, menjelaskan bahawa pengurangan selanjutnya akan bergantung pada kemajuan inflasi dan data ekonomi.

Reaksi pasaran adalah pantas. Saham jatuh, hasil bon meningkat, dan peniaga mengurangkan jangkaan pengurangan kadar mereka.

Ramai telah menjangkakan sekurang-kurangnya dua lagi pemotongan tahun ini, tetapi kini mereka menetapkan harga hanya dalam satu.

Pemotongan kadar mungkin memberikan kelegaan kepada pemegang gadai janji, tetapi ia tidak menyelesaikan masalah yang lebih mendalam di Australia.

Adalah jelas bahawa kemampuan perumahan adalah isu bekalan, bukan hanya pembiayaan.

Perbelanjaan kerajaan yang kukuh, terutamanya dalam tahun pilihan raya, merumitkan usaha untuk mengawal inflasi.

Paling penting, pemotongan kadar faedah tidak banyak membantu menyelesaikan cabaran terbesar negara: penurunan produktiviti.

Mengapa Australia ketinggalan dalam inovasi

Australia sedang bergelut untuk bersaing dalam ekonomi pengetahuan global. Menurut laporan baru-baru ini, ia berada di kedudukan ke-24 dalam Indeks Inovasi Global, penurunan mendadak daripada tempat ke-12 pada 2017.

Sementara ekonomi maju lain melabur banyak dalam penyelidikan dan teknologi, Australia ketinggalan.

Perbelanjaan untuk penyelidikan dan pembangunan hanya pada 1.68 peratus daripada KDNK, jauh di bawah purata OECD sebanyak 2.7 peratus.

Tidak seperti AS, di mana industri membiayai hampir 80 peratus daripada R&D, perniagaan Australia menyumbang lebih daripada 50 peratus.

Tanpa pelaburan sektor swasta yang kukuh, inovasi terobosan bergelut untuk mencapai skala komersial.

Universiti menghasilkan penyelidikan bertaraf dunia, tetapi sistem ini mengutamakan penerbitan akademik berbanding pengkomersilan.

Terdapat sedikit insentif untuk penyelidik mengubah idea menjadi perniagaan. Modal teroka masih kurang dibangunkan, menyukarkan syarikat pemula teknologi untuk membuat skala domestik.

Akibatnya, banyak inovasi Australia yang menjanjikan dikomersialkan di luar negara.

Kerajaan mesti bertindak tegas. Perbelanjaan R&D harus ditingkatkan kepada sekurang-kurangnya 3 peratus daripada KDNK, dengan insentif disasarkan untuk menarik pelaburan swasta.

Universiti harus memberi ganjaran kepada pengkomersilan bersama metrik penyelidikan tradisional.

Kerjasama antara industri dan ahli akademik mesti diperkukuh, memastikan penyelidikan termaju menemui aplikasi dunia sebenar.

Apakah laluan Australia ke hadapan?

Sudah terlalu lama, ekonomi Australia telah bergantung pada dua pemacu utama: eksport sumber dan pertumbuhan penduduk melalui imigresen.

Walaupun kedua-duanya telah menyumbang kepada kejayaan masa lalu, ia juga bukan enjin pertumbuhan yang mampan untuk masa hadapan.

Sektor perlombongan, walaupun masih kritikal, terdedah kepada kejutan luaran. China, rakan dagang terbesar Australia, semakin perlahan.

Peralihan ke arah tenaga hijau dan automasi mengurangkan permintaan untuk komoditi tradisional. Bergantung pada eksport sumber sahaja adalah pertaruhan yang berbahaya.

Imigresen telah menutupi kelemahan ekonomi asas dengan meningkatkan nombor KDNK tajuk, tetapi ia tidak dapat memacu peningkatan produktiviti jangka panjang.

Tanpa pelaburan dalam kemahiran, infrastruktur dan inovasi, imigresen sahaja tidak mencipta kekayaan, ia hanya mengagihkannya semula.

Model ekonomi baru diperlukan. Kerajaan mesti memberi tumpuan kepada pertumbuhan produktiviti, bukan hanya rangsangan jangka pendek.

Ini memerlukan pembaharuan cukai untuk memberi insentif kepada pelaburan perniagaan, perbelanjaan infrastruktur yang disasarkan untuk menyokong industri baru muncul, dan penekanan yang diperbaharui pada pendidikan STEM.

Sektor yang dipacu teknologi, termasuk AI, tenaga bersih dan pembuatan termaju, harus diutamakan.

Australia mempunyai bakat dan kapasiti penyelidikan untuk memimpin dalam bidang ini, tetapi ia tidak mempunyai hala tuju dasar dan mekanisme pembiayaan untuk mengubah potensi menjadi realiti.

Australia mempunyai segala yang diperlukan untuk kekal sebagai peneraju ekonomi global. Ia mempunyai tenaga kerja yang berpendidikan tinggi, sistem politik yang stabil, dan sumber semula jadi yang banyak.

Tetapi tanpa tindakan segera, ia berisiko jatuh ke dalam genangan.

Pemotongan kadar RBA menunjukkan permulaan perubahan dasar, tetapi kadar faedah sahaja tidak dapat memacu pertumbuhan yang mampan.

Kerajaan mesti melengkapkan pelonggaran monetari dengan pembaharuan struktur.

Produktiviti mesti menjadi tumpuan utama dasar ekonomi. Inovasi mesti diutamakan berbanding pembaikan jangka pendek.

Perniagaan, universiti dan kerajaan mesti bekerjasama untuk membina ekonomi yang dipacu pengetahuan yang berdaya saing di peringkat global.