Harga saham Lloyds meningkat walaupun keuntungan turun 20%: apa yang dikatakan penganalisis

Lloyds Banking Group telah melaporkan kejatuhan 20.4% dalam keuntungan tahunan, meleset daripada jangkaan pasaran apabila pemberi pinjaman gadai janji terbesar di UK mengetepikan dana tambahan untuk pembayaran pembiayaan motor yang berpotensi.

Bank itu mencatatkan keuntungan sebelum cukai sebanyak £5.97 bilion untuk 2024, turun daripada £7.5 bilion tahun sebelumnya dan di bawah ramalan penganalisis sebanyak £6.39 bilion.

Lloyds menyifatkan penurunan itu disebabkan oleh kesan pemotongan kadar faedah ke atas margin pinjaman dan pemulihan ekonomi UK yang lembap.

Prestasi kewangan Lloyds

Margin faedah bersih Lloyds—perbezaan antara kadar simpanan dan pinjaman—turun 16 mata asas kepada 2.95%, manakala pendapatan faedah bersih asas merosot 7% ​​kepada £12.8 bilion.

Bank itu juga mencatatkan penurunan mendadak dalam keuntungan suku keempat, dengan pendapatan sebelum cukai jatuh 55% kepada £824 juta daripada £1.8 bilion pada suku sebelumnya.

Di sebalik kemerosotan keseluruhan, pendapatan bersih bagi suku keempat meningkat sebanyak 3.4% kepada £4.37 bilion berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

Walau bagaimanapun, keuntungan asas bagi suku tersebut menjunam 43.1% tahun ke tahun kepada £993 juta, dengan pendapatan sesaham turun 41.2% kepada hanya 1 pence.

Bank itu telah mengetepikan peruntukan £700 juta untuk kos pemulihan pembiayaan motor yang berpotensi, menjadikan jumlah peruntukannya kepada £1.15 bilion, termasuk £450 juta yang disediakan pada 2023.

Lloyds menyatakan bahawa kesan kewangan akhir masih tidak menentu.

Peningkatan dividen dan pembelian balik saham

Walaupun penurunan keuntungan dan peruntukan tambahan, Lloyds telah menaikkan dividennya sebanyak 15% kepada 3.17 pence sesaham, termasuk pengagihan setahun penuh sebanyak 2.11 pence.

Ia juga mengumumkan program pembelian balik saham bernilai sehingga £1.7 bilion sebagai sebahagian daripada usaha untuk mengembalikan lebihan modal kepada pemegang saham.

Ketua eksekutif Charlie Nunn mengekalkan pandangan yang optimistik, dengan menyatakan, "Kumpulan ini mencapai prestasi kewangan yang teguh pada 2024. Secara menggembirakan dan seperti yang dijangkakan, pendapatan meningkat pada separuh kedua tahun itu, disokong oleh margin faedah bersih perbankan yang meningkat dan momentum dalam pendapatan lain."

Bank itu melaporkan bahawa jumlah pinjaman dan pendahuluan kepada pelanggan meningkat sebanyak £10.2 bilion kepada £459.9 bilion tahun lepas, termasuk £6.1 bilion dalam pertumbuhan gadai janji UK.

Deposit pelanggan juga menyaksikan peningkatan ketara sebanyak £11.3 bilion, mencecah £482.7 bilion.

Keputusan Lloyds: reaksi pasaran dan pandangan penganalisis

Saham Lloyds meningkat lebih daripada 2% dalam dagangan awal walaupun keuntungan yang lebih rendah daripada jangkaan, kerana pelabur bertindak balas positif terhadap kenaikan dividen dan pengumuman pembelian balik saham.

Richard Hunter, ketua pasaran di Interactive Investor, menyatakan bahawa Lloyds kekal berdaya tahan walaupun menghadapi pelbagai cabaran. "Lloyds mendapati dirinya berada di tengah-tengah serangan dari beberapa sudut, tetapi semua perkara dipertimbangkan, ia berdiri teguh menghadapi cabaran," katanya.

Bagaimanapun, beliau memberi amaran bahawa kewangan motor tidak terjual dan lonjakan harga saham Lloyds baru-baru ini boleh mengehadkan keuntungan masa depan.

“Walaupun menghadapi masalah, saham tersebut telah dikaitkan secara positif sejak akhir-akhir ini, menambah 47% sepanjang tahun lepas, berbanding kenaikan 13% dalam FTSE 100. Tidak dinafikan, Lloyds kekal sebagai permainan jangka panjang yang disokong oleh pulangan pemegang saham yang murah hati. Walaupun begitu, kewangan motor tidak terjual dan penilaian yang lebih tinggi yang dilampirkan pada kenaikan harga saham baru-baru ini menyebabkan saham itu mengalami peristiwa, dengan konsensus pasaran terhenti buat masa ini."

Matt Britzman, penganalisis ekuiti kanan di Hargreaves Lansdown, berkata caj kewangan motor £700 juta telah "mencemarkan" suku yang kukuh.

"Walaupun anda boleh berhujah bahawa peruntukan itu terlalu berhati-hati, Lloyds memegang pendedahan terbesar bagi mana-mana bank utama UK, dan hasilnya masih tidak pasti," katanya.

Walaupun begitu, beliau menunjukkan peningkatan kualiti pinjaman Lloyds sebagai petanda positif.

“Tidak termasuk caj kewangan motor, angka suku keempat melebihi jangkaan, terima kasih kepada peminjam yang menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada yang dijangkakan. Hebatnya, Lloyds telah berjaya meningkatkan kualiti pinjamannya sepanjang tahun, menentang kebimbangan bahawa peminjam akan bergelut di bawah inflasi yang berterusan."