Saham Nvidia menerima penurunan taraf walaupun pendapatan yang kukuh

Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) datang jauh lebih awal daripada anggaran Street untuk suku keempat malam tadi tetapi seorang penganalisis Wall Street terus melihat beberapa cabaran untuk AI sayang di hadapan.

KinNgai Chan dari Summit Insights menurunkan taraf saham Nvidia kepada "bertahan" pada hari Khamis, memetik DeepSeek sebagai potensi ancaman kepada permintaan untuk produknya.

"Kami percaya ganjaran risiko tidak lagi menguntungkan bagi saham kerana bilangan bisikan tinggi yang berterusan dan khabar angin kemasukan ke pasaran MPU PC Client," hujahnya dalam nota penyelidikan hari ini.

Saham Nvidia turun kira-kira 3.0% pada masa penulisan.

Chan menjangkakan NVDA akan kehilangan tempat dalam kesimpulan

Nvidia kini menjangkakan pendapatannya akan dicetak pada $43 bilion pada suku pertama yang diterjemahkan kepada peningkatan 65% lagi pada asas tahun ke tahun.

Namun, pakar Summit Insights menurunkan taraf saham Nvidia hari ini kerana dia bimbang model bahasa besar (LLM) pada masa hadapan mungkin memerlukan kuasa pengkomputeran yang jauh lebih sedikit.

"Kami percaya keperluan kuasa pengkomputeran yang lebih rendah untuk inferens, walaupun tidak jelas hari ini, sudah pasti akan memberi kesan negatif kepada prestasi kewangan NVDA dalam jangka sederhana hingga lebih panjang," tambah beliau dalam laporan pada Khamis.

Berbanding paras tertinggi tahun ini, stok semikonduktor kini turun lebih daripada 15%.

Mengapa harga saham Nvidia turun pada hari Khamis?

Walaupun keluaran Q4 yang kukuh dan panduan yang memberangsangkan, tindakan harga saham Nvidia hari ini menunjukkan pelabur sudah biasa mendapatkan lebih banyak daripada gergasi cip AI.

Lagipun, firma tersenarai Nasdaq itu membimbing pertumbuhan tahunan kira-kira 65% pada suku pertama - kelembapan besar-besaran daripada peningkatan 262% yang dicatat pada suku yang sama tahun lepas.

Dan ketika itulah ketua kewangan NVDA Colette Kress menjangkakan peningkatan bermakna dalam jualan Blackwell pada Q1.

Pemecut kecerdasan buatan generasi seterusnya itu membawa masuk $11 bilion untuk Nvidia pada suku keempat.

Selain itu, hasil dividen 0.032% pada saham AI agak terlalu kecil untuk menarik pelabur.

Nvidia tidak bersetuju dengan Summit Insights

Pelabur juga harus ambil perhatian bahawa Nvidia sendiri nampaknya tidak bersetuju dengan kebimbangan Summit Insights.

Syarikat multinasional itu menjangkakan keperluan untuk cip AInya meningkat berlipat kali ganda dengan evolusi LLM.

Malah, model masa depan boleh "memerlukan 100 kali lebih pengiraan setiap tugas berbanding dengan kesimpulan satu pukulan," menurut ketua pegawai kewangannya.

Nvidia biasanya dilihat sebagai peneraju dalam "latihan", meninggalkan ruang yang mencukupi untuk rakan sebaya untuk membina nama untuk diri mereka sendiri dalam "inferens".

Bagaimanapun, "sebahagian besar pengiraan kami hari ini sebenarnya adalah inferens," ketua eksekutifnya Jensen Huang mengesahkan pada panggilan pendapatan malam tadi.

Penganalisis Wall Street yang lain nampaknya tidak bersetuju dengan KinNgai Chan juga. Penarafan konsensus pada saham Nvidia pada masa ini berada pada "beli" dengan meningkat kepada $176 secara purata atau naik 40% lagi dari sini.