Mengapa penganalisis ini mahu anda 'membeli penurunan' dalam Nvidia

Kebimbangan bahawa rali dipacu AI dalam saham Nvidia mungkin kehilangan wap kelihatan "sedikit pramatang," menurut penganalisis di Bernstein, yang mengekalkan pandangan positif pada gergasi semikonduktor itu.

Selepas bertahun-tahun memperoleh keuntungan yang luar biasa, saham Nvidia telah perlahan pada tahun 2025, merosot sekitar 15% tahun setakat ini.

Syarikat itu telah berprestasi rendah dalam pasaran semikonduktor yang lebih luas, yang menyaksikan penarikan semula kira-kira 8.5%, dan S&P 500, yang telah kehilangan 1% dalam tempoh yang sama.

Saham Nvidia jatuh lebih daripada 8% pada hari Isnin, kini didagangkan pada kira-kira 25 kali pendapatan dua belas bulan hadapan (NTM)—penilaian terendahnya dalam setahun dan menghampiri paras terendah selama sedekad.

Saham NVDA kini didagangkan 2% lebih tinggi, pulih daripada kerugian yang dilihat pada dagangan awal.

Mengapa Bernstein yakin pada Nvidia

Penganalisis Bernstein, yang diketuai oleh Stacy A. Rasgon, menggambarkan peralihan penilaian ini sebagai "sedikit menakjubkan," terutamanya apabila Nvidia memasuki kitaran produk baharu.

Mereka menyatakan bahawa saham itu kini didagangkan di bawah pariti berbanding Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX), kejadian yang jarang berlaku sejak sedekad lalu.

Selain itu, premium Nvidia berbanding S&P 500 berada pada tahap terendah sejak 2016.

Firma itu menekankan bahawa pendapatan cip Blackwell Nvidia, berjumlah $11 bilion, semuanya dihantar pada bulan Januari, tanda bahawa kekangan bekalan semakin berkurangan manakala permintaan dijangka mengatasi bekalan pada suku akan datang.

Tambahan pula, data perbelanjaan modal daripada pelanggan utama Nvidia terus menunjukkan arah aliran menaik, mencadangkan pelaburan berterusan dalam infrastruktur AI.

Menangani kebimbangan pelabur, Bernstein juga menyatakan bahawa kebimbangan yang mengelilingi DeepSeek AI tidak semestinya menandakan kejatuhan dalam permintaan yang didorong oleh AI.

Walaupun risiko pengawalseliaan berterusan, terutamanya dengan sekatan eksport AI baharu yang ditetapkan untuk berkuat kuasa pada bulan Mei dan potensi pengharaman selanjutnya ke atas jualan ke China, Bernstein menegaskan bahawa bahagian China dalam pendapatan Nvidia, walaupun mencapai tahap rekod, berada pada peratusan terendah dalam dekad yang lalu.

Bernstein mengesahkan penarafan prestasinya yang lebih baik pada saham NVDA dengan sasaran harga $185.

Penganalisis Citi juga melihat peluang membeli

Penganalisis Citi juga mengulangi penarafan belian mereka pada saham NVDA, menetapkan sasaran harga $163.00.

Walaupun kejatuhan 13% dalam saham Nvidia berikutan laporan pendapatannya baru-baru ini, mereka percaya kes pelaburan kekal utuh.

Kebimbangan pelabur telah berkembang di sekitar cabaran makroekonomi, termasuk peningkatan sekatan AS terhadap eksport AI ke China dan potensi tarif.

Ini telah membawa kepada penilaian semula risiko yang berkaitan dengan pendedahan pasaran Nvidia yang lebih luas, khususnya di Singapura.

Singapura memainkan peranan penting dalam operasi kewangan Nvidia, menyumbang 18% daripada unjuran jumlah jualannya pada tahun fiskal 2025 disebabkan fungsinya sebagai hab pengebilan pelanggan.

Walau bagaimanapun, penghantaran sebenar syarikat ke Singapura mewakili kurang daripada 2% daripada jumlah jualan, seperti yang digariskan dalam pemfailan 10-K terbarunya.

Walaupun sekatan dan tarif eksport AI telah memperkenalkan ketidakpastian tentang potensi kesannya terhadap margin kasar Nvidia, penganalisis Citi berpendapat bahawa saham itu kini didagangkan di bawah paras penilaian sejarah, menawarkan profil ganjaran risiko yang menarik.