JEPI ETF menewaskan indeks S&P 500, tetapi corak berisiko telah terbentuk

Harga saham JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) telah ditarik balik dalam beberapa minggu lalu apabila ekuiti Amerika merosot. JEPI telah merosot kira-kira 2% daripada paras tertingginya tahun ini. Jumlah pulangannya meningkat sebanyak 2.30% tahun ini, berbanding indeks S&P 500, yang telah menurun sebanyak 1.73%.

Apakah itu JEPI ETF?

ETF Pendapatan Premium Ekuiti JPMorgan ialah panggilan tertutup popular yang mempunyai kira-kira $40 bilion dalam aset.

Ia bertujuan untuk menjana pulangan dengan melabur dalam 130 syarikat Amerika dalam indeks S&P 500, termasuk firma mewah popular, termasuk nama mewah seperti Abbvie, Progressive, Visa, NVIDIA, Platform Meta, Amazon dan Peranti Analog.

Selepas melabur dalam syarikat ini, JEPI menggunakan konsep panggilan tertutup untuk menjana pulangan. Ia melakukan ini dengan menulis atau menjual opsyen panggilan indeks S&P 500 dan menerima premium, yang dikembalikan kepada pelabur melalui dividen bulanan.

JEPI disayangi kerana pembayaran dividen yang lebih tinggi kepada pelabur. Ia mempunyai hasil dividen kira-kira 7.3%, jauh lebih tinggi daripada indeks S&P 500, yang membayar kira-kira 2% setiap tahun.

Dana itu sering dilihat sebagai alternatif yang lebih baik kepada indeks S&P 500 ETF seperti Vanguard S&P 500 (VOO) dan SPDR S&P 500 (SPY) ETF dalam tempoh apabila pasaran saham menghadapi pergolakan. Ia melakukan ini kerana premium yang diterima apabila ia menulis pilihan panggilan pada indeks S&P 500.

Pendapatan Premium Ekuiti JPMorgan menghadapi risiko

ETF JEPI menghadapi beberapa risiko yang mungkin menjejaskan prestasinya tahun ini. Pertama, terdapat kebimbangan bahawa perang perdagangan Donald Trump akan menjejaskan pendapatan korporat tahun ini. Satu contoh yang baik ialah dalam industri automobil, di mana syarikat seperti GM dan Ford mungkin melihat peningkatan kos dan permintaan yang lebih lemah.

Syarikat dalam industri lain akan melihat kos yang lebih tinggi. Contohnya, Trane Technology, sebuah syarikat yang mengeluarkan HVAC dan penyelesaian lain yang berkaitan di negara seperti China dan Taiwan akan dikenakan bayaran yang lebih tinggi.

Walau bagaimanapun, tidak seperti indeks S&P 500, kebanyakan syarikat dalam portfolio tidak akan terjejas teruk oleh tarif ini. Ini termasuk syarikat seperti Salesforce, American Express, ServiceNow dan ExxonMobil.

Saham JEPI juga menghadapi risiko lain kerana pendapatan korporat mungkin perlahan dalam beberapa suku akan datang. Kelembapan ini mungkin disebabkan oleh prestasi berterusan ekonomi Amerika, yang mungkin melalui kemelesetan.

Selanjutnya, sementara JEPI membayar pulangan dividen yang lebih tinggi daripada indeks S&P 500, jumlah pulangannya sentiasa ketinggalan. Seperti yang ditunjukkan di bawah, jumlah pulangan JEPI ETF dalam tempoh tiga tahun lepas ialah 30% berbanding VOO ETF 43%.

Carta JEPI lwn VOO ETF oleh SeekingAlpha

Saham JEPI ETF mempunyai risiko teknikal

Saham JEPI oleh TradingView

Pendapatan Premium Ekuiti JPMorgan mempunyai satu lagi risiko teknikal yang mungkin mendorongnya lebih rendah dalam beberapa bulan akan datang. Carta harian menunjukkan bahawa JEPI ETF membentuk corak dua atas pada $60, dan garis lehernya pada $56. Double-top ialah corak penurunan harga yang popular yang sering membawa kepada penurunan selanjutnya.

Saham telah jatuh di bawah purata pergerakan 50 hari, tanda bahawa penurunan berada dalam kawalan buat masa ini. Oleh itu, gabungan tarif dan corak double-top menunjukkan kemerosotan lagi dalam beberapa bulan akan datang. Jika ini berlaku, tahap seterusnya untuk ditonton ialah pada $56, turun sebanyak 3.65% di bawah paras semasa.