Inflasi AS reda, tetapi tarif menimbulkan ancaman dalam beberapa bulan akan datang, kata ING

Inflasi di AS menurun pada bulan Februari, tetapi reaksi pasaran kekal diredam.

Kebimbangan berterusan bahawa kenaikan harga berkaitan tarif oleh syarikat mungkin meningkatkan bacaan inflasi pada bulan-bulan musim panas, menurut Kumpulan ING.

Data inflasi harga pengguna AS Februari adalah lebih rendah daripada jangkaan, dengan kedua-dua tajuk utama dan inflasi teras pada 0.2% bulan ke bulan, berbanding ramalan konsensus sebanyak 0.3%.

Kadar tahunan inflasi tajuk menurun kepada 2.8% daripada 3%, dan inflasi teras menurun kepada 3.1% daripada 3.3%.

"Butirannya kurang cerah walaupun dengan penurunan ketara sebanyak 4% MoM dalam tambang udara merupakan faktor utama yang mendorong bacaan inflasi yang lebih lembut," kata James Knightley, ketua ekonomi antarabangsa di ING, dalam satu laporan.

Ancaman tarif boleh menggiatkan semula ancaman inflasi

"Selain itu, kami berhati-hati dengan bukti anekdot firma yang menaikkan harga terlebih dahulu mendahului potensi tarif - penetapan harga kontrak jangka panjang perlu mengambil kira potensi peningkatan kos input sekarang," kata Knightley.

Tinjauan NFIB pada hari Selasa melaporkan peningkatan 10 mata dalam bahagian perniagaan yang menaikkan harga, dan Buku Beige Fed juga mencatatkan trend ini minggu lepas.

Kuasa perbelanjaan pengguna boleh dipengaruhi secara negatif oleh ketidaktentuan tarif dan kenaikan harga.

Ini boleh membawa kepada sentimen pengguna yang lebih lemah dan mengurangkan perbelanjaan, menurut ING.

Knightley menambah:

Walau bagaimanapun, ekonomi kini berkembang dan mewujudkan peluang pekerjaan. Disebabkan kemungkinan peningkatan inflasi, ING tidak menjangkakan kadar pemotongan Fed sebelum September.

Kos perumahan boleh perlahan secara mendadak pada akhir tahun ini

Bagaimanapun, ING berkata ia sedang memantau sewa penyewa baharu dengan teliti, kerana bank Rizab Persekutuan Cleveland melaporkan penurunan pesat.

Kesan tarif ke atas inflasi boleh dikurangkan dengan ketara jika langkah-langkah perumahan CPI menjadi sejuk pada akhir tahun berikutan ini.

Mari kita mendalami implikasi kenyataan bahawa perumahan membentuk lebih 40% daripada kumpulan inflasi teras.

Memandangkan berat perumahan yang besar dalam pengiraan inflasi teras, sebarang anjakan dalam pasaran perumahan akan memberi kesan ketara kepada kadar inflasi keseluruhan.

Sekiranya ekonomi menunjukkan tanda-tanda kelemahan, ia boleh mencetuskan kesan dalam pasaran perumahan.

Ekonomi yang lemah sering menyebabkan kehilangan pekerjaan, mengurangkan keyakinan pengguna dan mengurangkan perbelanjaan.

Faktor-faktor ini boleh menyebabkan kemerosotan dalam permintaan untuk perumahan, yang seterusnya boleh menyebabkan harga rumah lebih rendah atau sekurang-kurangnya kelembapan dalam kadar kenaikan harga rumah.

Laluan pelonggaran monetari Fed

Kelembapan dalam kenaikan harga perumahan secara langsung akan menyumbang kepada kadar inflasi teras yang lebih rendah.

Jika ini bertepatan dengan tanda-tanda kelemahan ekonomi yang lain, ia boleh mewujudkan senario di mana Rizab Persekutuan melihat keperluan untuk mengurangkan kadar faedah lebih cepat daripada yang dijangkakan sebelum ini.

Kadar faedah yang lebih rendah menjadikan peminjaman lebih murah, yang boleh menggalakkan perniagaan untuk melabur dan pengguna berbelanja.

Dalam konteks pasaran perumahan, kadar faedah yang lebih rendah boleh menjadikan gadai janji lebih berpatutan, berpotensi meningkatkan permintaan dan menyokong harga perumahan.

Oleh itu, jika ekonomi menunjukkan tanda-tanda kelemahan dan pasaran perumahan menjadi reda, Fed boleh ditekan untuk melaksanakan pemotongan kadar yang lebih pantas seawal akhir tahun ini dan ke awal 2026, menurut ING.