Emas menghampiri paras tertinggi baharu apabila inflasi AS menjadi sejuk, perang perdagangan meningkat: bagaimanakah tindak balas pasaran?

Harga emas naik mendadak dalam beberapa sesi terakhir berikutan kebimbangan yang semakin meningkat terhadap tarif AS.

“Langkah positif itu ditaja oleh kebimbangan pasaran yang semakin meningkat tentang potensi kejatuhan ekonomi daripada tarif perdagangan Presiden AS Donald Trump, yang terus bertindak sebagai pendorong untuk jongkong selamat,” Haresh Menghani, editor di FXstreet, berkata dalam satu laporan.

Selain itu, cetakan inflasi yang lebih sejuk di AS untuk Februari juga meningkatkan pertaruhan mengenai Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah dalam beberapa bulan akan datang.

Kadar faedah yang lebih rendah memberi petanda baik untuk emas kerana ia adalah logam yang tidak menghasilkan.

Pada masa penulisan ini, kontrak emas paling aktif di COMEX ialah pada $2,947.62 setiap auns, naik sedikit daripada penutupan sebelumnya.

Inflasi AS sejuk

Indeks harga pengguna AS bulan lepas menunjukkan peningkatan yang lebih kecil daripada yang dijangkakan, menandakan potensi tekanan inflasi yang berkurangan.

Walau bagaimanapun, pakar memberi amaran bahawa trend positif ini mungkin jangka pendek.

Kesan tarif agresif ke atas barangan import dijangka akan mencetuskan kenaikan kos sara hidup dalam beberapa bulan akan datang.

Data inflasi harga pengguna AS Februari adalah lebih rendah daripada jangkaan, dengan kedua-dua tajuk utama dan inflasi teras pada 0.2% bulan ke bulan, berbanding ramalan konsensus sebanyak 0.3%.

Kadar tahunan inflasi tajuk menurun kepada 2.8% daripada 3%, dan inflasi teras menurun kepada 3.1% daripada 3.3%.

"Butirannya kurang cerah walaupun dengan penurunan ketara sebanyak 4% MoM dalam tambang udara merupakan faktor utama yang mendorong bacaan inflasi yang lebih lembut," kata James Knightley, ketua ekonomi antarabangsa di ING, dalam satu laporan.

Kitaran pemotongan kadar Rizab Persekutuan AS diperkukuh oleh inflasi yang menyejukkan, yang meningkatkan daya tarikan emas tanpa faedah dan menyokong pertaruhan bahawa Fed akan terus menurunkan kadar.

“Bagaimanapun, pasaran dengan cepat menyedari bahawa data inflasi Februari gagal menangkap kesan pelbagai halangan tarif yang dilancarkan oleh Trump, membawa kebimbangan kemelesetan semula di atas meja bersama prestasi rendah Dolar AS,” kata Dhwani Mehta, penganalisis di FXstreet, dalam satu laporan.

Ketidakpastian tarif Trumop

"Kebimbangan ketidaktentuan tarif telah kembali dalam dagangan Asia pada hari Khamis, memudar kelegaan sementara yang ditawarkan kepada pelabur menjelang penurunan inflasi AS pada hari Rabu," tambah Mehta.

Tarif 25% yang dikenakan oleh Trump ke atas semua import keluli dan aluminium berkuat kuasa pada hari Rabu. Beliau juga memberi amaran kepada Kesatuan Eropah dan Kanada bahawa sebarang tindakan balas yang mereka ambil akan mendapat maklum balas.

Bulan depan, EU akan mengenakan tarif ke atas barangan AS bernilai $28 bilion, seperti yang diumumkan oleh Suruhanjaya Eropah pada hari Rabu.

Selain itu, Kanada mengumumkan 25% tarif ke atas lebih $20 bilion barangan AS.

Tinjauan pertumbuhan ekonomi diancam oleh perang perdagangan global yang semakin memuncak. Ini disebabkan oleh tarif tit-for-tat yang dikenakan ke atas AS oleh Kanada, China dan EU, yang menyebabkan pasaran kekal berhati-hati.

“Memandangkan perkara ini, pelabur bergegas ke dalam simpanan nilai tradisional, harga Emas manakala Dollar AS (USD) dan hasil bon Perbendaharaan AS menghadapi masalah yang diperbaharui,” tambah Mehta.

Pandangan bertentangan

Menurut Commerzbank AG, harga emas telah berlegar sekitar $2,900 setiap auns untuk seminggu terakhir dengan ekoran daripada dolar yang lebih lemah dan hasil bon.

Ketidakpastian yang semakin meningkat di sekitar dasar tarif Presiden AS Trump juga memperlahankan pertumbuhan ekonomi AS dan pasaran ekuiti AS.

“Walau bagaimanapun, harga emas sudah didagangkan pada paras yang sangat tinggi berikutan kenaikan mendadak sejak awal tahun, yang mengehadkan potensi peningkatan,” kata Carsten Fritsch, penganalisis komoditi di Commerzbank.

Statistik CFTC terkini menunjukkan bahawa pelabur kewangan spekulatif telah mengurangkan kedudukan beli bersih mereka selama enam minggu berturut-turut, yang nampaknya sejajar dengan perspektif ini.

Fritsch menambah: