Mengapa pelabur aktivis Elliott membina kedudukan pendek dalam saham Shell?

Shell PLC (NYSE: SHEL) menjadi tumpuan pagi ini selepas pelabur aktivis Elliott Investment Management mengumumkan kedudukan pendek yang besar dalam syarikat minyak British.

Elliott telah membina kedudukan £850 juta ($1.1 bilion) terhadap syarikat yang berpangkalan di London, UK.

Berita itu tiba hanya beberapa minggu selepas pengurus aset mendedahkan hampir 5.0% kepentingan dalam peer BP plc (LON: BP).

Saham Shell turun kurang daripada 1.0% berikutan berita Elliott pada hari Jumaat.

Kedudukan pendek Elliott bukanlah kritikan terhadap Shell

Pertaruhan Elliott terhadap Shell mungkin lebih berkaitan dengan pengurusan risiko daripada kritikan, menurut penganalisis tenaga dan bahan Quilter Cheviot, Maurizio Carulli.

"Apabila dana lindung nilai mencipta kedudukan panjang, mereka perlu untuk tujuan pengurusan risiko untuk mewujudkan kedudukan bertentangan, iaitu, pendek, kepada syarikat yang serupa," katanya kepada pelanggan dalam nota penyelidikan hari ini.

Pelabur aktivis mula-mula membina kepentingan dalam BP, dan kini ia memilih untuk memendekkan Shell untuk mengimbangi kedudukan panjang itu untuk pengurusan risiko.

Jika tidak, faktor makro, termasuk perubahan dalam harga minyak boleh mengakibatkan kerugian besar bagi Pengurusan Elliott, jelasnya, sambil menambah "mereka kini mempunyai sedikit perlindungan."

Stok minyak kini meningkat lebih daripada 10% berbanding permulaan tahun ini (2025).

Elliott juga mempunyai kedudukan pendek dalam TotalEnergies

Ambil perhatian bahawa Elliott Management baru-baru ini mendedahkan kedudukan pendek dalam minyak dan gas Perancis TotalEnergies atas sebab yang sama juga.

Shell mahupun pelabur aktivis itu tidak mengulas secara rasmi mengenai berita itu setakat ini.

Elliott sedang bergerak dalam stok tenaga Eropah pada masa pengurusan mereka melancarkan semula rancangan bercita-cita tinggi mereka untuk menukar dipercepatkan kepada tenaga boleh diperbaharui, dan mula membelanjakan semula bahan api fosil.

Shell, sebagai contoh, mengulangi rancangan meningkatkan pengeluaran LNG minggu lepas.

Pada masa itu, ia juga mengesahkan rancangan untuk membelanjakan hanya 10% daripada modalnya yang digunakan untuk inisiatif rendah karbon - turun mendadak daripada 20% pada asalnya.

Apakah yang diharapkan daripada saham Shell pada tahun 2025?

Kedudukan pendek Elliott mencadangkan ia akan mendapat keuntungan jika harga saham Shell menurun bergerak ke hadapan.

Tetapi penganalisis tidak pasti sama ada itu akan berlaku.

Penarafan konsensus pada Shell kini berada pada "beli" dengan sasaran purata kira-kira $83 menunjukkan kira-kira peningkatan 14% dalam saham tersenarai AS syarikat itu daripada paras semasa.

Terdahulu pada bulan Mac, Shell mengumumkan rancangan untuk meningkatkan pengagihan pemegang saham daripada 40% teratas kepada sehingga 50% dan meningkatkan aliran tunai percuma pada asas sesaham sebanyak lebih 10% setiap tahun hingga akhir dekad ini.

Walau bagaimanapun, pendapatan Shell telah menurun dengan ketara pada 2024.

Syarikat minyak utama memperoleh $23.72 bilion (dilaraskan) tahun lepas, turun daripada $28.25 bilion pada 2023.

Firma tersenarai di London itu mengaitkan banyak kelemahan itu berpunca daripada penurunan harga minyak.