Mengapa tarif auto Trump akan memecahkan bank sebelum mereka membina kilang

Pengumuman tarif kereta baru-baru ini Presiden Trump tidak mendarat dengan hebat.

Tetapi kesannya sudah sampai ke dalam kehidupan pengguna, pembuat kereta dan pelabur Amerika.

Bermula 3 April, setiap kereta import dan trak ringan menghadapi beban kos baharu.

Secara teori, langkah itu bertujuan untuk menghidupkan semula pembuatan AS.

Dalam praktiknya, ia akan mencetuskan satu lagi gelombang inflasi, merosakkan rantaian bekalan global yang terintegrasi rapat, dan mengganggu pasaran domestik dan antarabangsa.

Perkara yang semua orang mengambil berat tentang siapa yang akan menjadi pemenang dan kalah daripada perubahan ini, apa yang akan berlaku kepada harga kereta, dan mengapa sesiapa perlu mengambil berat.

Kenaikan harga tiada siapa yang akan terlepas

Tarif import ditetapkan pada 25% dan akan berkuat kuasa pada 2 April.

Kesan paling segera akan dapat dilihat pada tanda harga. Anggaran industri menunjukkan lonjakan $4,000 hingga $12,000 setiap kenderaan, bergantung pada model.

Ini termasuk kedua-dua kenderaan import dan yang dibina di atas tanah AS, kerana tiada kereta moden dibina tanpa alat ganti asing.

Malah kereta yang paling "buatan Amerika", seperti Model Y Tesla, termasuk kira-kira 30 peratus komponen yang diperoleh di luar negara.

Ini bermakna purata $47,000 kereta baharu tidak lama lagi boleh menelan kos melebihi $50,000. Dan itulah anggaran konservatif.

Apa yang menjadikan perkara ini lebih membimbangkan ialah seberapa cepat kesannya akan didaftarkan. Pengguna tidak akan menunggu sehingga inventori baharu tiba.

Peniaga sudah melaraskan harga semasa dalam jangkaan. Pembiayaan diskaun semakin hilang.

Promosi semakin kering. Seorang penganalisis memanggilnya kembalinya kejutan pelekat. Cuma kali ini, ia bukan mengenai semikonduktor atau pandemik. Ia disebabkan oleh dasar.

Mengapa pasaran kereta terpakai adalah bom inflasi sebenar

Kebanyakan pelaporan tertumpu pada kenderaan baharu. Itu hanya sebahagian daripada gambar.

Pada tahun 2021, bukan harga kereta baharu yang mencetuskan loceng penggera di seluruh dunia, tetapi inflasi kereta terpakai.

Satu item baris itu telah memutarbelitkan indeks inflasi dan membentuk semula sentimen awam.

Ia mewujudkan persepsi bahawa inflasi telah menjadi tidak terpengaruh. Sekarang kita mungkin akan ke sana lagi.

Apabila kereta baru menjadi tidak mampu dimiliki, ramai pembeli akan membanjiri pasaran terpakai.

Tetapi inventori sudah rendah. Pajakan menjadi perlahan semasa wabak. Ini bermakna lebih sedikit kereta berusia 2-3 3 tahun memasuki pasaran.

Gabungkan itu dengan kemasukan pembeli yang mementingkan kos, dan anda mendapat ketidakseimbangan bekalan-permintaan klasik.

Pakar memberi amaran tentang lonjakan harga yang tidak dilihat sejak 2021. Jika itu berlaku, ia bukan sahaja merugikan pengguna.

Ia akan mengubah unjuran inflasi, mengganggu jangkaan Rizab Persekutuan, dan menghantar gegaran melalui pasaran yang sedia ada.

Yang rugi dan yang tidak rugi

Logik teras di sebalik tarif adalah mudah. Jika kereta buatan asing menjadi lebih mahal, syarikat akan membina lebih banyak di AS dan mewujudkan pekerjaan.

Tetapi logik itu rosak apabila anda melihat cara pembuatan moden berfungsi.

Industri kereta hari ini dibina di atas rantaian bekalan rentas sempadan. Bahagian bergerak antara Mexico, Kanada dan AS beberapa kali sebelum pemasangan terakhir.

Ford, General Motors dan Stellantis sangat bergantung pada operasi di Mexico.

Malah syarikat yang mempunyai kilang AS, seperti Toyota dan Volkswagen, mengimport model atau komponen utama dari Asia dan Eropah.

Tarif Trump tidak mengambil kira integrasi ini. Mereka menganggap setiap bahagian yang diimport seolah-olah ia adalah pilihan. bukan.

Kos ini akan diteruskan, bukan dielakkan. Dan membina kapasiti domestik baharu bukan hanya beberapa minggu. Ia adalah proses berbilang tahun.

Kesakitan akan datang dengan cepat. Hasilnya, jika ia datang, akan mengambil masa bertahun-tahun.

Satu pengecualian kepada landskap ini mungkin Tesla. Dengan hab pengeluaran utama di California dan Texas, ia kurang terdedah berbanding saingan.

Elon Musk sendiri mengakui, bagaimanapun, bahawa tarif masih akan memberi kesan kepada Tesla kerana campuran bahagian asingnya.

Faedah untuk Tesla mungkin relatif, bukan mutlak.

Apabila pesaing menaikkan harga atau menangguhkan penghantaran, Tesla mungkin mengekalkan atau mengembangkan bahagian pasarannya.

Walaupun Tesla tidak terlepas daripada input inflasi. Memandangkan semua syarikat berebut untuk mendapatkan komponen bukan tarif, kos akan meningkat untuk semua orang.

Idea bahawa Tesla "menang" peralihan perdagangan ini terlalu mudah.

Dan sementara Musk menikmati sokongan daripada pentadbiran, pasaran tidak memberi ganjaran kedekatan politik selama-lamanya.

Jika bahagian menjadi terhad atau margin dihimpit, sentimen pelabur boleh berubah dengan cepat.

Apa yang berlaku apabila perlindungan memenuhi pengurangan pengeluaran

Pelabur sering bertanya sama ada tarif adalah inflasi atau deflasi. Jawapannya ialah: kedua-duanya.

Harga naik kerana kekangan bekalan. Tetapi permintaan juga boleh jatuh jika pengguna berundur.

Pembuat kereta sudah mempertimbangkan pemotongan pengeluaran. Cox Automotive menganggarkan bahawa pengeluaran Amerika Utara boleh menurun sebanyak 20,000 kenderaan sehari, pengurangan sebanyak 30%.

Ini mencerminkan apa yang berlaku semasa krisis cip. Bekalan menjadi kering. Harga naik. Pengguna berundur ke belakang. Ekonomi semakin perlahan.

Apa yang menjadikan senario hari ini lebih berbahaya ialah ia dilakukan oleh diri sendiri.

Tidak seperti wabak atau banjir, kejutan ini didorong oleh dasar. Itu memberikan kuasa simbolik.

Ia memberitahu pengundi bahawa inflasi yang mereka rasai datang dari Washington.

Persepsi politik itu mempunyai akibat yang lebih besar, terutamanya dalam kitaran pilihan raya yang sudah sarat dengan kebimbangan ekonomi.

Fius pendek dan permainan panjang

Tarif auto yang dicadangkan akhirnya boleh membawa kepada kelahiran semula pembuatan kereta AS. Tetapi garis masanya panjang dan tidak pasti.

Sementara itu, kesan inflasi adalah pantas dan ketara. Itulah ketidakpadanan yang menjadikan dasar ini begitu berisiko.

Ia membawa kesakitan kos hari ini untuk faedah hipotetikal esok. Dan ia berbuat demikian pada masa pengguna rapuh, rantaian bekalan diregangkan, dan keyakinan rapuh.

Pelabur mungkin tergoda untuk menonton dari luar.

Tetapi sejarah mencadangkan kejutan inflasi selalunya bermula dari kecil. Harga kereta terpakai pada tahun 2021 bukanlah satu amaran.

Jika April membawa walaupun sebahagian ulangan, pasaran dan penggubal dasar akan dipaksa untuk mempertimbangkan semula. Tarif sepatutnya melindungi. Tetapi sekarang, mereka melakukan sebaliknya.

Mereka menukar barangan biasa kepada kemewahan, mengurangkan pendapatan, dan mendorong ekonomi ke fasa yang lebih ketat dan tidak menentu.