Inilah sebabnya mengapa harga saham SMCI mungkin melonjak walaupun menghadapi masalah

Harga saham Super Micro Computer kekal dalam fasa penyatuan tahun ini kerana pelabur mengekalkan kebimbangan mereka tentang industri kecerdasan buatan dan perang perdagangan yang berterusan antara AS dan China. Harga saham SMCI didagangkan pada $33.50 pada hari Selasa, di mana ia telah terperangkap dalam beberapa minggu yang lalu. Jadi, adakah ia satu pembelian yang bagus?

SMCI menghadapi masalah besar

Super Micro Computer, pelayan gergasi dan syarikat storan, menghadapi masalah yang besar sebagai tanda bahawa gelembung AI sedang muncul dan perang perdagangan meningkat.

Mengenai yang terakhir, AS telah menghalang beberapa syarikat teknologi daripada menjual produk mereka kepada syarikat China. Dalam satu kenyataan, NVIDIA, salah satu syarikat yang terjejas, memberi amaran bahawa ia akan kehilangan sekurang-kurangnya $5.5 bilion setahun.

Kenyataan itu dibuat selepas pentadbiran Trump menghalang syarikat itu daripada menjual cip H20nya di China. Kerajaan nampaknya tegas dalam cita-citanya untuk menyekat pertumbuhan China dalam sektor AI.

Sekatan ini juga boleh menjejaskan Super Micro Computer, sebuah syarikat yang penyelesaiannya digunakan secara meluas dalam industri kecerdasan buatan. Bagaimanapun, penganalisis memberi amaran bahawa China masih mempunyai akses kepada produk ini melalui pihak ketiga.

Dalam laporan mendalam tahun lepas, Hindenburg Research memberi amaran bahawa syarikat itu terlibat dalam manipulasi perakaunan dan pengelakan sekatan. Laporan itu juga menyatakan bahawa SMCI masih memperoleh kira-kira 60% daripada pendapatannya di China.

Selanjutnya, Supermicro dan syarikat terdedah pusat data lain menghadapi realiti bahawa industri semakin perlahan. Isyarat paling jelas tentang ini ialah Microsoft, salah satu pengendali pusat data teratas di seluruh dunia.

Laporan terbaru menunjukkan bahawa Microsoft terus membatalkan beberapa projek pusat data yang dirancangnya. Sebagai contoh, laporan terbaru oleh TD Cowen menyatakan bahawa syarikat itu telah meninggalkan projek pusat data yang ditetapkan untuk menggunakan 2 gigawatt elektrik di AS.

Microsoft juga telah menghentikan projek pusat data di negara lain seperti UK, India dan Australia. Syarikat lain seperti Google dan Amazon boleh melakukan perkara yang sama apabila kelembapan industri AI berterusan.

Trajektori pertumbuhan Super Micro Computer menjadi perlahan

Perkembangan ini mungkin menjejaskan trajektori pertumbuhan Super Micro Computer. Keputusan terkini menunjukkan bahawa pendapatan syarikat meningkat sebanyak 54% pada suku kedua kepada $5.6 bilion.

Penganalisis menjangkakan bahawa keputusan suku ketiga akan membawa pendapatannya kepada $5.4 bilion, peningkatan 40% daripada tempoh tahun lepas. Pertumbuhan ini akan membawa hasil tahunannya kepada $23.93 bilion, peningkatan tahunan sebanyak 60%.

Walaupun ini adalah angka yang mengagumkan, pakar menjangkakan hasil akan meningkat sebanyak 40% kepada $33.56 bilion. Kadar pertumbuhan tahunan 40% masih mengagumkan dan boleh membantu untuk mewajarkan penilaiannya.

SMCI juga meningkatkan pendapatan sesahamnya, yang dijangka meningkat kepada $2.59 tahun ini kepada $2.21. Ia kemudiannya akan meningkat kepada $3.6.

Terdapat tanda-tanda bahawa SMCI sangat dinilai rendah kerana ia mempunyai nisbah PE hadapan 9.17, lebih rendah daripada syarikat lain yang berkembang pesat yang serupa. Sebagai contoh, NVIDIA mempunyai gandaan hadapan 25, manakala Microsoft mempunyai gandaan 25.

Analisis harga saham SMCI

Carta saham Supermicro oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham Supermicro berada dalam julat yang ketat dalam beberapa bulan yang lalu. Ia kekal sedikit di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 100 hari.

Dari segi positif, saham telah membentuk corak baji meluas yang semakin meningkat, yang juga dikenali sebagai megafon. Bahagian atas baji menghubungkan ayunan tertinggi sejak Oktober, manakala bahagian bawah menghubungkan paras terendah sejak Disember.

Oleh itu, harga saham SMCI berkemungkinan akan terus meningkat apabila kenaikan harga menyasarkan bahagian atas baji pada $70, meningkat sebanyak 105% daripada paras semasa. Pergerakan di bawah sokongan pada $27 akan membatalkan prospek kenaikan harga.