T-Mobile jatuh 6% pada pertumbuhan pelanggan telefon yang ketinggalan; penganalisis mengakui kekuatan pasaran tetapi mengatakan TMUS terlalu dinilai

T-Mobile US (NASDAQ: TMUS) melaporkan pendapatan suku pertama yang lebih baik daripada jangkaan pada hari Khamis, tetapi pertumbuhannya yang lebih perlahan daripada jangkaan dalam pelanggan telefon wayarles teras mempengaruhi sentimen pelabur, dengan saham jatuh 6.4% dalam dagangan prapasaran pada hari Jumaat.

Syarikat itu mencatatkan pendapatan larasan sebanyak $2.58 sesaham pada hasil sebanyak $20.9 bilion, melepasi jangkaan penganalisis sebanyak $2.47 sesaham dan pendapatan $20.6 bilion, menurut FactSet.

Setahun sebelumnya, gergasi tanpa wayar itu telah melaporkan pendapatan $2 sesaham pada pendapatan $19.6 bilion.

Keuntungan internet berkelajuan tinggi mengimbangi kekurangan pelanggan telefon

T-Mobile menambah sejumlah 1.34 juta pelanggan bersih pascabayar pada suku tersebut, melebihi unjuran Wall Street sebanyak 1.18 juta.

Sebahagian besar pertumbuhan itu didorong oleh keuntungan dalam pengguna internet berkelajuan tinggi.

Walau bagaimanapun, bilangan pelanggan telefon pascabayar baharu, metrik yang diperhatikan dengan teliti, berkurangan.

Syarikat itu melaporkan 495,000 penambahan, di bawah 504,900 yang dianggarkan oleh penganalisis dan turun daripada 532,000 pada suku yang sama tahun lepas.

Walaupun kelembapan itu, T-Mobile mengesahkan semula panduan tahun penuhnya, dengan mengatakan ia masih menjangkakan jumlah tambahan pelanggan bersih pascabayar dalam lingkungan 5.5 juta hingga 6 juta untuk 2025.

Syarikat itu juga mengesahkan bahawa perkhidmatan satelitnya yang akan datang akan berharga $10 sebulan, satu langkah yang dilihat sebagai penambahan nilai dalam pasaran yang semakin kompetitif.

Penganalisis melihat kekuatan jangka panjang tetapi risiko penilaian bendera

Pendapat pembrokeran pada T-Mobile sebahagian besarnya kekal optimistik, dengan 19 daripada 30 firma mengekalkan penarafan 'beli' atau 'beli kukuh', 10 mempunyai penarafan 'tahan' dan 1 'jual'.

Sasaran harga median berada pada $275, menurut data yang disusun oleh LSEG. Walau bagaimanapun, beberapa penganalisis telah membangkitkan kebimbangan mengenai penilaian saham berbanding rakan setaranya.

RBC Capital Markets, yang mengekalkan penarafan "prestasi sektor" dengan sasaran $265, berkata kehadiran T-Mobile yang semakin meningkat dalam pasaran perniagaan sepatutnya membantu memenuhi sasaran pelanggan walaupun menghadapi masalah makroekonomi.

Tetapi ia menyatakan nisbah nilai kepada pendapatan perusahaan bagi tahun fiskal 2026 berada pada 11.09, jauh di atas median industri sebanyak 6.56.

Moffett Nathanson, dengan penarafan neutral dan sasaran harga $220, berkata saham itu kelihatan terlindung daripada ketegangan perdagangan dan tarif yang berterusan tetapi kekal terlalu tinggi.

Ia juga menambah bahawa pergolakan dalam pelanggan telefon pascabayar adalah trend seluruh industri.

Oppenheimer, yang menilai saham "mengungguli prestasi" dengan sasaran $300, berkata T-Mobile kekal sebagai pilihan utama dalam ruang telekomunikasi tanpa wayar.

"Kami percaya kunci kepada prestasi saham itu ialah rangkaian 5G syarikat dan kini pembelian balik saham," katanya.

NewStreet Research, yang menilai saham "beli' dengan harga sasaran $308, berkata T-Mobile "berada di kedudukan terbaik" dalam pasaran dengan persaingan yang semakin meningkat memandangkan hasil purata seunit (ARPU) yang lebih rendah, kapasiti yang lebih tinggi dan momentum yang hebat.

Ketidakpastian ekonomi melanda telekom, tetapi T-Mobile yakin dengan pertumbuhan

Keputusan itu datang selepas Verizon dan AT&T mengeluarkan pendapatan bercampur-campur awal minggu ini.

Verizon mengatasi anggaran keuntungan tetapi melaporkan kerugian yang lebih tinggi daripada jangkaan dalam pelanggan telefon pasca bayar.

AT&T memenuhi jangkaan dan mencatatkan sedikit peningkatan dalam pelanggan telefon baharu.

"Selain mempunyai landasan kukuh untuk keuntungan saham yang didorong oleh kelebihan kapasiti, T-Mobile mempunyai lebih banyak peluang untuk memacu pertumbuhan EBITDA dengan memadankan AT&T dan Verizon pada harga," kata penganalisis New Street Research

Industri telekomunikasi yang lebih luas bersiap sedia untuk kemungkinan kesan daripada tarif pentadbiran Trump ke atas rakan perdagangan AS.

Walaupun telefon pintar kekal dikecualikan buat sementara waktu, prospek levi pada akhir tahun telah memperkenalkan ketidakpastian tambahan.

Penganalisis juga mengingatkan bahawa inflasi dan ketidaktentuan ekonomi boleh menyebabkan pengguna menangguhkan naik taraf telefon atau memilih pelan yang lebih murah.

“Kesalinghubungan hanyalah aspek teras kehidupan orang ramai,” kata CFO T-Mobile Peter Osvaldik kepada Barron's. "Ini adalah industri yang bukan sahaja mengharungi pandemik tetapi terus berkembang," katanya.