Bank pusat Brazil memberi amaran bahawa keuntungan korporat mungkin menjunam ke paras terendah dalam tempoh 8 tahun berikutan kenaikan kadar faedah

Bank pusat Brazil telah memberi amaran tentang kejatuhan mendadak dalam keuntungan korporat apabila pengetatan monetari yang agresif negara itu mula melanda ekonomi yang lebih luas.

Dalam Laporan Kestabilan Kewangan terbaharunya , yang dikeluarkan pada hari Selasa, Banco Central do Brasil mengunjurkan median Pulangan atas Ekuiti (ROE) untuk syarikat bukan kewangan tersenarai awam boleh menurun kepada hanya 3.92% menjelang September 2025, berbanding 8.92% pada September 2024, apabila kitaran kenaikan kadar semasa bermula.

Jika ramalan itu terbukti tepat, ia akan menandakan ROE terendah sejak September 2017, apabila Brazil masih pulih daripada kemelesetan yang teruk yang dicetuskan oleh ketidakstabilan fiskal, kegawatan politik dan kemerosotan komoditi global.

Unjuran ROE juga lebih teruk berbanding semasa krisis COVID-19, yang menyaksikan keuntungan jatuh kepada 5.54% pada pertengahan 2020.

Walaupun bank menyatakan bahawa kesannya mungkin kurang teruk berbanding semasa kemelesetan 2015–2016, ia menekankan bahawa "kapasiti pembayaran korporat dijangka menurun dengan ketara dalam jangka pendek."

Selic meningkatkan tekanan ke atas pendapatan korporat

Bank pusat telah menaikkan kadar Selic penanda aras sebanyak 375 mata asas kepada 14.25%, meneruskan pendirian agresif terhadap inflasi.

Sehingga pertengahan April, inflasi tahunan kekal tinggi pada 5.49%, jauh melebihi sasaran 3%, mendorong jangkaan kenaikan satu lagi pada bulan Mei.

Walaupun pengetatan itu telah menyederhanakan tekanan inflasi, ia juga telah meningkatkan kos pinjaman, mencecah margin keuntungan dan pulangan korporat.

Bank pusat menghadapi tindakan pengimbangan yang halus: mengekang inflasi tanpa menyekat aktiviti ekonomi.

Setakat ini, korporat Brazil nampaknya menanggung beban pelarasan itu.

Bendera merah dalam pasaran kredit isi rumah

Walaupun permintaan kredit korporat semakin reda, bank pusat itu menunjukkan risiko baru muncul dalam pasaran kredit kediaman dan pengguna.

Kredit kepada isi rumah meningkat pada akhir 2024, terutamanya dalam kalangan peminjam yang berisiko tinggi dan berpendapatan rendah, walaupun kadar faedah dinaikkan.

Pinjaman kereta melonjak, dengan lebih ramai pengguna membiayai kenderaan lama dan membuat bayaran pendahuluan yang lebih kecil, menimbulkan kebimbangan mengenai kualiti kredit yang semakin merosot. Pinjaman peribadi tidak bercagar juga meningkat, mencadangkan kelonggaran piawaian pinjaman.

Walaupun pembiayaan kepada ekonomi benar terus berkembang, bank pusat menyatakan bahawa pemberi pinjaman menjadi lebih berhati-hati pada 2025.

Tinjauan suku tahunan menunjukkan selera risiko yang berkurangan disebabkan oleh peningkatan hutang isi rumah dan kewangan perniagaan kecil yang rapuh.

Walaupun keadaan kredit keseluruhan stabil, bank pusat itu memberi amaran tentang potensi ketidakstabilan, menyeru "meningkatkan kewaspadaan dan kewaspadaan" dalam amalan pemberian pinjaman.

Dengan satu lagi kenaikan kadar di kaki langit, sektor korporat dan pengguna sama-sama boleh menghadapi tekanan baharu pada bulan-bulan mendatang.