Ramalan USD/JPY: cawan dan kendalikan borang apabila bon Jepun meningkat

Kadar pertukaran USD/JPY kekal di atas 144 pada hari Rabu apabila pelabur memerhatikan prestasi berterusan pasaran bon. Ia didagangkan pada 144.2, turun daripada paras tertinggi bulan ini pada 148.67. Artikel ini meneroka prospek yen Jepun kerana kebimbangan bon kekal.

Yen Jepun meningkat apabila hasil bon meningkat

Salah satu cerita makro teratas minggu ini ialah prestasi pasaran bon Jepun.

Prestasi ini kebanyakannya disebabkan oleh struktur pasaran bon Jepun, kawasan di mana Bank of Japan mendominasi. Dalam dekad yang lalu, bank itu telah membeli bon bernilai berbilion dolar sebulan melalui program pelonggaran kuantitatifnya.

Bank itu kini telah menukar lagu dan menaikkan kadar faedah, mengurangkan kunci kira-kira dan mengurangkan pembeliannya. Persoalan di kalangan pelabur ialah siapa yang berminat dengan bon Jepun ini.

Data terkini menunjukkan bahawa permintaan daripada pelabur kekal hangat. Pada 20 Mei, lelongan 40 tahun memenuhi permintaan terendah dalam lebih sedekad, manakala satu lagi mempunyai permintaan terendah dalam tempoh sepuluh bulan.

Penyelesaian yang mungkin untuk Jepun adalah untuk melepaskan perdagangan carry yang telah wujud dalam lebih sedekad. Jepun mungkin mula menjual bon AS kerana Rizab Persekutuan mempertimbangkan untuk mengurangkan kadar faedah. Ia kemudiannya akan mengalihkan sebahagian daripada dana ini ke pasaran domestik.

Hasil bon Jepun telah melonjak kerana kebimbangan yang semakin meningkat tentang ekonomi dan risiko mungkir yang semakin meningkat. Baru-baru ini, Perdana Menteri Shigeru Ishiba memberi amaran bahawa ekonomi menghadapi situasi yang lebih teruk daripada krisis Greece beberapa tahun lalu.

Semua isu ini telah meletakkan Bank of Japan (BoJ) dalam kedudukan yang sukar kerana ia berdepan dengan kadar inflasi yang tinggi. Data terkini menunjukkan bahawa tajuk utama Indeks Harga Pengguna (CPI) berada pada 3.6%, jauh lebih tinggi daripada kadar sasarannya 2.0%. Peningkatan kadar faedah akan menjadikan kos pinjaman di Jepun lebih tinggi.

Minit FOMC dan data penting di hadapan

Kadar pertukaran USD/JPY meningkat selepas AS menerbitkan data keyakinan pengguna yang kukuh pada hari Isnin. Menurut Lembaga Persidangan, keyakinan pengguna meningkat kepada 97 pada Mei kerana Donald Trump menunjukkan keterbukaan untuk mencapai perjanjian dengan negara lain.

Pemangkin utama seterusnya untuk pasangan USD/JPY ialah minit FOMC, yang akan keluar pada hari Rabu. Minit ini akan memberikan lebih banyak maklumat tentang perbincangan dalam mesyuarat dasar monetari yang lalu.

Bagaimanapun, kesannya terhadap indeks dolar AS akan terhad kerana kebanyakan pelabur telah menolak sebarang pemotongan kadar dalam mesyuarat akan datang.

Pasangan USD/JPY juga akan bertindak balas terhadap KDNK AS yang akan datang dan data perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) pada hari Khamis dan Jumaat, masing-masing.

Seperti minit Fed, impaknya ke atas dolar AS akan terhad kerana Fed telah menyatakan bahawa ia akan menerima pendekatan tunggu dan lihat.

Analisis teknikal USD/JPY

Carta harian menunjukkan bahawa kadar pertukaran USD/JPY kekal di bawah tekanan tahun ini. Ia telah bergerak di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari, tanda bahawa ia masih terkawal.

Pasangan th juga telah membentuk corak kepala dan bahu songsang. Corak ini terdiri daripada bahagian atas bulat dan pemegang. Ia kini membentuk bahagian pemegang.

Oleh itu, senario yang paling mungkin adalah di mana pasangan mata wang USD/JPY meneruskan aliran menurunnya, dengan sasaran awal ialah sokongan pada 139.85. Pergerakan di bawah tahap itu akan menyaksikan pasangan itu terus jatuh dalam beberapa hari akan datang.