Penganalisis menjelaskan mengapa 'pasaran adalah salah' dalam menjual saham Gap pada amaran tarif

Saham Gap Inc (NYSE: GAP) menjunam kira-kira 20% pada hari Jumaat, dikeruhkan oleh kebimbangan terhadap tarif dan potensi kesannya terhadap margin keuntungan.

Walau bagaimanapun, menurut Matt Boss, seorang penganalisis runcit di JPMorgan dan Extel Analyst Hall of Famer, pasaran bertindak balas secara berlebihan-dan terdapat kes yang menarik untuk membeli penurunan dalam saham Gap.

Mengapa saham Gap jatuh?

Penjualan saham GAP hari ini dicetuskan oleh kebimbangan pelabur terhadap anggaran kenaikan tarif $150 juta yang mencecah Gap dan jenamanya seperti Old Navy.

Beban tarif ini telah difaktorkan ke dalam harga saham pada gandaan dua digit yang rendah, bersamaan dengan kira-kira $5 hingga $6 dalam nilai ekuiti yang dikeluarkan daripada saham, jelas Boss.

Di sebalik kebimbangan ini, Gap melaporkan asas yang kukuh dalam keputusan suku tahunan terbaharunya, dengan jualan kedai yang sama naik pertengahan satu digit pada Jurang teras dan digit tunggal rendah di Old Navy.

Syarikat itu juga menggariskan jangkaan 8% hingga 10% pertumbuhan garis bawah berbilang tahun didorong oleh keuntungan jualan yang stabil.

Di mana pasaran salah

Matt Boss menekankan bahawa tarif adalah jauh daripada isu baharu untuk saham Gap dan rakan runcitnya, yang kebanyakannya telah secara agresif mengurangkan pendedahan mereka kepada China, secara tradisinya merupakan sumber utama risiko tarif.

"Gap akan keluar tahun ini dengan hanya 3% daripada sumbernya datang dari China," penganalisis JPM mendedahkan dalam temu bual CNBC hari ini, sambil menambah "secara purata, kumpulan kami mempunyai impak China satu digit yang tinggi hari ini, turun daripada 20% pada 2019."

Peruncit sedang mengurangkan tekanan tarif melalui sumber yang pelbagai, pelarasan harga strategik dan kecekapan operasi.

Sesetengah syarikat berhati-hati melaksanakan kenaikan harga rendah hingga pertengahan satu digit, manakala yang lain menunggu untuk melihat kadar tarif akhir sebelum menyerahkan kos kepada pengguna.

JPMorgan nampak peluang

Walaupun turun naik baru-baru ini, Boss kekal optimistik dengan cerita pemulihan Gap dan menilai saham sebagai berat berlebihan.

Beliau percaya nilai saksama terletak pada pertengahan $30s untuk saham GAP, jauh melebihi harga semasa, bergantung pada pelaksanaan pengurusan pelannya.

Penarikan balik seperti penjualan baru-baru ini, katanya, mewujudkan peluang belian yang menarik bagi pelabur yang sanggup melihat melangkaui bunyi tarif jangka pendek.

Walaupun tarif telah mengeruhkan pasaran, tinjauan asas untuk saham Gap dan peruncit lain yang diurus dengan baik kekal utuh.

Seperti yang dinyatakan oleh Matt Boss, pelabur harus melihat penjualan baru-baru ini dalam GAP bukan sebagai tanda amaran tetapi sebagai peluang pembelian dalam sektor yang mengalami pemulihan terpilih dan tahan lama.

Penganalisis Wall Street yang lain bersetuju dengan pandangan JPM mengenai saham GAP juga, memandangkan penarafan konsensus pada peruncit pakaian dan aksesori multinasional yang kini berada pada "berat badan berlebihan".

Penganalisis mempunyai sasaran harga purata lebih sedikit daripada $27 pada Gap Inc, yang menunjukkan potensi peningkatan lebih daripada 20% daripada paras semasa.