Mengapa dua firma Wall Street tetap berhati-hati pada Nvidia walaupun AI ledakan

Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) telah berada dalam aliran menaik yang mendadak sejak Rumah Putih bersetuju dengan gencatan senjata perdagangan selama 90 hari dengan China.

Selain itu, raksasa kecerdasan buatan baru-baru ini melaporkan keputusan kewangannya untuk suku pertama yang mendahului anggaran Street dan mengeluarkan panduan yakin untuk masa depan, seterusnya meningkatkan keyakinan terhadap NVDA.

Walau bagaimanapun, tidak semua orang di Wall Street sangat yakin pada saham Nvidia lagi. Penganalisis di HSBC serta DA Davidson terus menilai AI sayang pada "tahan" sahaja.

Mengapa DA Davidson kekal dovish pada saham Nvidia?

Berikutan pengeluaran pendapatan syarikat pada 28 Mei, DA Davidson telah menaikkan sasaran harganya pada saham NVDA kepada $135 – yang secara kasarnya sejajar dengan harga yang telah didagangkan oleh AI kesayangan.

Gil Luria, seorang penganalisis kanan di firma pelaburan itu melihat peraturan eksport cip AS yang secara berkesan melumpuhkan syarikat multinasional itu daripada menjalankan perniagaan di China sebagai syarikat tidak terjual terbesar pada saham Nvidia.

"Adalah kepercayaan kami bahawa Street kurang mengambil kira sumbangan China kepada pendapatan Nvidia," katanya kepada pelanggan dalam nota penyelidikan minggu ini, sambil menambah peraturan eksport yang diperketatkan di bawah pentadbiran Trump akan terus menjejaskan NVDA sehingga kami mendapat "resolusi dalam satu arah atau yang lain".

Ambil perhatian bahawa ketua eksekutif Nvidia Jensen Huang telah pun mengesahkan bahawa pembuat cip itu tidak mempunyai produk alternatif pada masa ini, yang mungkin boleh membantunya meneruskan perniagaan di China.

Menurut DA Davidson, sekatan tersebut "menyerahkan seluruh peluang China (dianggarkan bernilai $50 bilion mengikut Jensen Huang) kepada pengeluar tempatan seperti Huawei."

Lebih penting lagi, apabila Huawei terus maju dalam kecerdasan buatan, Nvidia akhirnya mungkin terpaksa berjuang untuk pelanggan AI walaupun di luar China.

Mengapakah HSBC kekal dovish pada saham Nvidia?

Penganalisis HSBC Frank Lee kekal lebih lemah pada saham Nvidia atas sebab yang sama, terutamanya kerana China "betul di belakang" AS dalam kecerdasan buatan, seperti kenyataan Huang baru-baru ini.

Lee menjangkakan NVDA akan membuat kemunculan semula dalam cip AI dalam ekonomi ke-2 terbesar dunia walaupun terdapat sekatan H20 – tetapi ketidakpadanan rantaian bekalan, katanya dalam nota penyelidikan terbarunya, boleh kekal sebagai halangan untuk saham semikonduktor.

HSBC juga menaikkan sasaran harganya pada saham AI selepas keluaran pendapatan Q1 pembuat cip seperti DA Davidson.

Walau bagaimanapun, sasaran harga yang disemak menaik pada $125 menunjukkan potensi penurunan kira-kira 8.0% dari sini.

Perlu juga disebut bahawa Jensen Huang menjangkakan sekatan eksport AS akan menghasilkan jualan sebanyak $8.0 bilion pada suku kewangan semasa syarikat itu.

Hasil dividen 0.03% yang terikat pada saham Nvidia pada masa penulisan adalah agak terlalu kecil untuk menjadi apa-apa jenis faktor dalam membuat keputusan untuk membeli NVDA.