Saham Wells Fargo meningkat apabila penyingkiran topi aset mencetuskan deposit dan rangsangan perdagangan

Rizab Persekutuan AS telah menghapuskan had aset yang telah lama wujud pada Wells Fargo & Co., menamatkan salah satu hukuman paling keras yang dikenakan ke atas bank utama Amerika dalam sejarah baru-baru ini.

Had, ditetapkan pada $1.95 trilion, telah dilaksanakan sejak 2018 berikutan skandal akaun palsu syarikat yang mendapat kritikan meluas dan tindakan kawal selia.

Dalam satu kenyataan yang dikeluarkan lewat Selasa, Fed berkata Wells Fargo telah membuat "kemajuan yang ketara" dalam membetulkan isu-isu yang mendorong had itu.

Saham bank itu meningkat hampir 4% dalam dagangan prapasaran pada hari Rabu, kerana pelabur mengalu-alukan langkah itu sebagai peristiwa de-risiko utama dan tanda prospek pertumbuhan yang diperbaharui.

Kepimpinan Scharf yang mantap membuahkan hasil

Keputusan itu mewakili kemenangan penting bagi Ketua Pegawai Eksekutif Charlie Scharf, yang mengambil alih pada 2019 dengan diagnosis yang tumpul: Budaya Wells Fargo telah rosak.

Pada masa itu, bank itu masih terkejut dengan pendedahan bahawa pekerja telah membuka berjuta-juta akaun pelanggan yang tidak dibenarkan untuk memenuhi sasaran jualan yang agresif.

Skandal itu bukan sahaja merosakkan reputasi Wells Fargo tetapi juga mencetuskan denda berbilion dolar dan pembekuan pertumbuhan yang membolehkan pesaing melebarkan jurang.

Scharf, 60, mengetuai rombakan menyeluruh terhadap tadbir urus, pengurusan risiko dan struktur perniagaan syarikat.

"Kami telah mengubah pasukan pengurusan dan cara kami mengendalikan syarikat," kata Scharf dalam satu kenyataan pada Selasa.

Beliau juga mengiktiraf usaha 215,000 pekerja bank itu, yang menggelar pemulihan itu sebagai salah satu yang paling bercita-cita tinggi dalam sektor itu.

Bahagian deposit, berdagang untuk mendapatkan yang paling banyak

Penganalisis berkata penyingkiran had boleh berfungsi sebagai landasan pelancaran untuk pertumbuhan baharu, terutamanya dalam bidang seperti deposit komersial dan perdagangan.

"Ini adalah titik perubahan yang berpotensi dalam trajektori pertumbuhan Wells Fargo," kata TD Cowen dalam laporan penyelidikan.

"Kami jauh lebih teruja tentang maksud tindakan ini untuk pertumbuhan hasil jangka panjang."

Keith Horowitz, penganalisis perbankan di Citigroup, menekankan bahawa had itu sangat terhad pada bahagian deposit.

"Kami percaya bahawa faedah paling ketara daripada penyingkiran had aset adalah dari segi deposit kerana pengurusan WFC telah menyatakan terdapat deposit komersial yang terpaksa mereka tolak kerana had aset," katanya.

Beliau menambah bahawa dagangan, yang telah berkembang dengan ketara walaupun dihadkan, kini mempunyai lebih banyak ruang untuk berkembang.

Yuran dagangan meningkat daripada $1 bilion pada 2019 kepada kira-kira $5 bilion pada 2024, dan Horowitz berkata penyingkiran had itu boleh memberikan "penggerak tambahan" kepada momentum asas dalam yuran dagangan.

Horowitz memberi amaran, bagaimanapun, bahawa penghapusan penutup mungkin tidak menyebabkan lonjakan serta-merta dalam pinjaman.

Tetapan semula reputasi untuk membantu mereka mengembangkan kunci kira-kira mereka

Kekangan had aset juga menyebabkan Wells Fargo keluar dari beberapa barisan perniagaan, termasuk unit pengurusan asetnya.

Christopher Wolfe, Pengarah Urusan Bank Amerika Utara di Fitch Ratings, berkata had itu memaksa bank untuk menjadi sangat selektif.

Wolfe mengkreditkan kemajuan bank kepada perubahan kepimpinan yang ketara di bawah tempoh Scharf. "Walaupun mengambil masa untuk sampai ke sana, bank kini boleh beroperasi seperti biasa."

Pengurus portfolio Mac Sykes dari Gabelli Funds berkata langkah itu menghapuskan "tergantung peraturan" yang telah lama wujud dan menawarkan penetapan semula reputasi.

"Ia memberikan mereka rangsangan reputasi yang membantu, menyediakan lebih banyak peluang peruntukan modal yang berbeza dan membolehkan mereka mengembangkan kunci kira-kira mereka," katanya.

Naik untuk saham, dan ekonomi

Penyingkiran kekangan pengawalseliaan berprofil tinggi sedemikian juga dilihat sebagai isyarat kesihatan pasaran yang lebih luas.

"Ini adalah kenaikan harga untuk saham dan untuk pasaran kerana apabila anda mempunyai situasi di mana tekanan dikurangkan atau diambil dari sistem, terutamanya untuk salah satu bank terbesar di negara ini, itu memberi petanda baik untuk pasaran dan ekonomi," kata Adam Sarhan, Ketua Pegawai Eksekutif 50 Park Investments.

Sarhan berkata bahawa hakikat bahawa Fed tidak lagi bimbang tentang terlalu banyak risiko menunjukkan bahawa bank itu berada dalam tangan yang kukuh, ia beroperasi dengan baik bahawa ia telah memperoleh hak untuk menyingkirkan sekatan itu yang menambah keyakinan.

"Dari sudut pandangan pelaburan, ia memberi petanda baik untuk saham dan pasaran. Semua keadaan baik, sistem kewangan yang lebih sihat adalah baik untuk pasaran dan baik untuk ekonomi."

Walaupun cabaran masih ada - termasuk penelitian yang berlarutan daripada pengawal selia lain dan persaingan berterusan daripada pesaing yang lebih besar seperti JPMorgan Chase dan Bank of America - penarikan had aset menandakan titik perubahan yang pasti untuk Wells Fargo.

Buat pertama kali dalam beberapa tahun, bank itu bebas untuk berkembang tanpa belenggu kawal selia — dan pelabur memerhati dengan teliti untuk melihat apa yang akan berlaku seterusnya.