Apakah yang seterusnya untuk saham solar AS selepas Senat mengangguk pemotongan insentif tenaga boleh diperbaharui?

Saham solar menerima kesan material pagi ini selepas Senat AS meluluskan pemotongan insentif tenaga boleh diperbaharui yang dicadangkan oleh pentadbiran Trump dalam rang undang-undang perbelanjaan kontroversinya bulan lepas.

Pada hari Selasa, dewan atas memutuskan untuk mengekalkan insentif untuk tenaga hidro, nuklear dan geoterma – tetapi memasukkan peruntukan dalam rang undang-undang tersebut yang akan menghapuskan sepenuhnya insentif untuk tenaga solar dan angin menjelang 2028.

Enphase, Sunrun, Solaredge dan First Solar – semuanya turun antara 18% dan 43% pada masa penulisan.

Apakah maksud penyingkiran kredit cukai untuk saham solar AS?

Ambil perhatian bahawa insentif cukai untuk tenaga solar/angin di bawah Akta Pengurangan Inflasi (IRA) kerajaan terdahulu pada asalnya ditetapkan untuk kekal sehingga 2032.  

Matahari terbenam awal adalah bermakna untuk stok solar kerana ia menghapuskan asas kewangan kritikal projek yang belum selesai dan dirancang, mengurangkan saluran paip perniagaan dan memaksa pemberhentian atau pembatalan, terutamanya dalam segmen kediaman.

Penyedia solar kediaman seperti Enphase atau Sunrun menghadapi kehilangan permintaan tertumpu berikutan persetujuan Senat mengenai pemotongan insentif tenaga boleh diperbaharui pada hari Selasa.

Tanpa kredit cukai di seluruh negara, kos sistem atas bumbung boleh meningkat kira-kira 30%, mengecilkan pengambilan dan akhirnya keuntungan.

Pemasang yang lebih kecil amat terdedah kerana margin kontrak malah boleh mendorong mereka ke dalam kebankrapan pada separuh belakang 2025.

Bagaimanakah IRA membantu saham solar mengatasi prestasi dalam beberapa tahun kebelakangan ini?

IRA Biden menawarkan tambahan bonus untuk penyumberan domestik dan gaji/perantisan kepada firma solar di atas kredit standard 30%.

Insentif ini dikreditkan secara meluas dengan kapasiti pembuatan solar AS yang meningkat empat kali ganda, menambah sebanyak 31GW tahun lepas, dan menarik lebih daripada $20 bilion dalam pelaburan pada tahun pertama sahaja.

Akta Pengurangan Inflasi telah membantu penjimatan solar atas bumbung menjangkau berjuta-juta isi rumah AS.

Pada 2023, 3.4 juta keluarga menjimatkan sehingga $8.4 bilion, manakala akta itu dilaporkan menyokong kira-kira 100K pekerjaan tenaga bersih dalam masa kurang dari setahun juga.

Selain itu, kredit cukai memacu solar komuniti, meluaskan jangkauan kepada isi rumah berpendapatan rendah dan menjana faedah ekonomi di pelbagai negeri.

Sekiranya anda membeli penurunan dalam saham solar AS pada hari Selasa?

Pendek kata, versi Senat rang undang-undang perbelanjaan Trump mengundurkan momentum solar selama bertahun-tahun. Ia menurunkan kredit cukai solar kepada 60% pada 2026, mengecutkannya lagi pada tahun berikutnya dan menghapuskannya sepenuhnya pada 2028.

Pelabur harus ambil perhatian bahawa keputusan dewan atas untuk membiarkan insentif untuk hidro, nuklear dan geoterma tidak berubah sehingga 2036 boleh tidak seimbang pelaburan tenaga dari semasa ke semasa.

Sementara itu, firma solar AS kehilangan talian hayat kewangan, pelabur menarik diri, projek terhenti dan rantaian bekalan menghadapi ketidakpastian. Hasilnya? Potensi kelemahan berterusan dalam stok solar dan kemunduran besar untuk keluk pertumbuhan tenaga bersih.

Oleh itu, pelabur dinasihatkan untuk berhati-hati dalam membeli penurunan seperti Enphase, SolarEdge, Sunrun atau First Solar pada hari Selasa.