JPMorgan mengunjurkan satu lagi lonjakan 15-20% dalam saham teknologi Asia yang didorong oleh momentum AI

Saham teknologi Asia bersedia untuk meningkat sebanyak 15% hingga 20% lagi tahun ini, didorong oleh keyakinan pelabur yang melonjak dalam kecerdasan buatan, menurut penganalisis di JPMorgan Chase & Co.

Firma itu memetik peningkatan perbelanjaan modal di pusat data dan peningkatan pendapatan yang berterusan dalam nama semikonduktor utama sebagai angin belakang utama.

"AI akan terus menerajui kitaran menaik ini pada pertumbuhan perbelanjaan modal pusat data pada 2025 dan lebih keyakinan terhadap pertumbuhan 2026," tulis penganalisis termasuk Gokul Hariharan dalam satu laporan.

"Kami tidak menasihati sebarang penggiliran yang bermakna daripada saham AI dalam tempoh tiga bulan akan datang dan lebih suka" untuk kekal dengan pemenang.

Pilihan utama JPMorgan termasuk gergasi cip serantau seperti Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), SK Hynix Inc., Advantest Corp dan Delta Electronics Inc., yang semuanya dijangka mendapat manfaat daripada permintaan yang stabil dan semakan pendapatan positif pada tahun hadapan.

Saham berkaitan AI telah mengatasi pasaran ekuiti Asia yang lebih luas tahun ini, seperti yang dicerminkan dalam indeks semikonduktor serantau Bloomberg, yang telah meningkat lebih 12%.

Permintaan yang kukuh untuk cip memori AI daripada jurusan teknologi global telah memastikan rantaian bekalan sibuk dan pelabur optimis, dengan firma semikonduktor muncul sebagai penerima manfaat paling jelas daripada ledakan AI generatif.

SK Hynix berhimpun pada hari Selasa; Penganalisis menjangkakan pendapatan yang kukuh

Saham SK Hynix melonjak sebanyak 9.1% pada hari Selasa, menerajui kenaikan yang lebih luas dalam saham cip Korea Selatan dan menaikkan indeks Kospi mendahului kebanyakan penanda aras serantau, yang juga menyaksikan keuntungan berikutan pengumuman Presiden Trump mengenai gencatan senjata Timur Tengah.

Saham itu berada di landasan untuk mencatatkan kenaikan harian paling mendadak dalam lebih daripada dua bulan.

SK Hynix, pembekal utama cip memori lebar jalur tinggi (HBM) Korea Selatan untuk peneraju AI AS Nvidia, dijangka secara meluas oleh penganalisis untuk mencatatkan pendapatan yang kukuh pada suku akan datang, didorong oleh permintaan berterusan daripada ledakan AI global.

Syarikat itu juga dilihat sebagai penerima manfaat utama agenda berfokuskan AI baharu Korea Selatan di bawah Presiden Lee Jae-myung, yang telah menjanjikan pelaburan 100 trilion won (kira-kira $72.93 bilion) untuk mengubah negara itu menjadi peneraju AI global.

Halangan geopolitik kekal

Sementara itu, pengasas SoftBank, Masayoshi Son dilaporkan sedang dalam perbincangan dengan TSMC untuk membangunkan bersama hab pembuatan AI dan robotik bernilai $1 trilion di Arizona, yang digelar "Project Crystal Land."

Dimodelkan selepas Shenzhen China, projek itu dibayangkan sebagai zon inovasi yang luas untuk robot dan cip industri generasi akan datang, menurut Bloomberg.

Walaupun sentimen positif, pembuat cip global menghadapi tekanan geopolitik yang diperbaharui.

Saham TSMC jatuh pada hari Isnin berikutan laporan Reuters bahawa Jabatan Perdagangan AS sedang mempertimbangkan untuk membatalkan kebenaran yang membenarkan syarikat seperti TSMC, Samsung dan SK Hynix menghantar peralatan Amerika ke kilang China mereka.

Penganalisis Jefferies percaya langkah itu mungkin merupakan taktik tawar-menawar oleh pentadbiran Trump di tengah-tengah rundingan perdagangan dengan China.

"Pembatalan itu mungkin akan mendatangkan lebih banyak kemudaratan kepada syarikat-syarikat ini daripada China," tulis penganalisis, sambil menambah bahawa AS masih mahu pembuat cip utama memperdalam pelaburan mereka di dalam negara.

Tinjauan berhati-hati selepas 2025

Walaupun ramalan jangka pendek kekal optimis, sesetengah penganalisis memberi amaran bahawa kitaran semikonduktor mungkin menghadapi cabaran menjelang 2026.

Phelix Lee dari Morningstar berkata dalam nota bahawa sektor itu berkemungkinan memasuki fasa awal kitaran menurun.

Kebimbangan termasuk penilaian yang tinggi, ketidakpastian mengenai tarif, dan potensi ketidakpadanan antara perbelanjaan modal dan permintaan jangka panjang.

Lee menganggarkan bahawa perbelanjaan modal daripada firma teknologi utama AS dan China akan melebihi $300 bilion pada 2025—mewakili peningkatan 40% tahun ke tahun.

"Ini menetapkan bar yang tinggi untuk mengekalkan momentum ke 2026," katanya. Akibatnya, Morningstar mengesyorkan pelabur memberi tumpuan kepada nama terbaik dalam kelasnya seperti TSMC dan GlobalWafers.

Sektor bukan AI menyaksikan peningkatan terhad

Laporan JPMorgan juga menggesa berhati-hati terhadap sektor teknologi bukan berkaitan AI, seperti pengeluar telefon pintar dan PC.

Syarikat-syarikat ini mungkin terus menyaksikan penurunan penarafan pendapatan di tengah-tengah permintaan pengguna yang lemah dan kesan yang semakin pudar daripada subsidi penggunaan China.

Memandangkan perlumbaan AI membentuk semula landskap teknologi rantau ini, pelabur mengekalkan tumpuan mereka pada pemain utama yang memacu transformasi. Walaupun pemangkin jangka pendek kekal di tempatnya, menavigasi risiko jangka panjang mungkin penting untuk keuntungan yang berterusan.