Oracle dinaik taraf kepada 'Beli' pada momentum awan yang mampan, kata Stifel

Perniagaan awan Oracle (ORCL) terus mendapat lebih ramai pengambil apabila Stifel Financial Corporation memberikan panggilan kenaikan harga pada saham tersebut.

Pecutan awan menyokong prospek jangka panjang

Prestasi kukuh Oracle dalam sektor awan telah mendorong Stifel untuk menaik taraf penarafan saham gergasi perisian itu daripada "Tahan" kepada "Beli," mencerminkan keyakinan yang semakin meningkat terhadap trajektori jangka panjang syarikat.

Penganalisis Brad Reback menaikkan sasaran harganya daripada $180 kepada $250 sesaham, membayangkan potensi kenaikan sekitar 19% daripada penutupan Jumaat.

Pendirian kenaikkan harga ini datang selepas tahun yang menonjol untuk Oracle pada 2025, dengan saham sudah meningkat 26% setakat ini.

Reback percaya bahawa keuntungan baru-baru ini bukanlah lonjakan sementara, tetapi sebahagian daripada trend pertumbuhan awan yang lebih luas.

Beliau meramalkan bahawa jumlah hasil awan Oracle — yang merangkumi kedua-dua infrastruktur dan aplikasi perisian-sebagai-perkhidmatan (SaaS) — boleh meningkat dalam julat 30% yang tinggi setiap tahun untuk setiap dua tahun fiskal akan datang.

"Naik taraf kepada Beli apabila peningkatan dramatik baru-baru ini dalam perbelanjaan modal dan RPO memperoleh jangkaan pertumbuhan Cloud (Infrastruktur + SaaS-Apps) pengurusan," tulis Reback, sambil menambah bahawa penambahbaikan ini harus diterjemahkan kepada mempercepatkan jumlah pertumbuhan hasil kira-kira 16% pada tahun fiskal 2026 dan 20% pada tahun fiskal 2027.

Dalam keputusan suku keempatnya untuk 2025, Oracle melaporkan lonjakan hasil sebanyak 11% kepada $15.9 bilion, melebihi jangkaan pasaran.

Perkhidmatan awan dan segmen sokongan lesen meningkat sebanyak 14% kepada $11.7 bilion.

Dalam satu lagi perkembangan positif untuk syarikat, Ketua Pegawai Eksekutif Oracle Safra Catz telah menunjukkan permulaan yang kukuh untuk tahun fiskal 2026, didorong oleh pengembangan berterusan dalam operasi awan syarikat.

Pemfailan SEC mendedahkan bahawa Catz berhasrat untuk memaklumkan rakan sekerja tentang hasil pangkalan data MultiCloud Oracle mengekalkan kadar pertumbuhan melebihi 100%.

Peralihan ke arah peningkatan perbelanjaan modal, terutamanya dalam infrastruktur fizikal, dilihat sebagai langkah strategik yang mengurangkan pergantungan Oracle kepada pengembangan tenaga kerja.

Menurut Reback, pendekatan ini mungkin akan menjana pertumbuhan hasil pada kadar yang melebihi perbelanjaan operasi pada tahun-tahun akan datang.

Walaupun perbelanjaan modal yang lebih tinggi dijangka memampatkan margin kasar dalam jangka pendek, Reback menyatakan keyakinan terhadap pengurusan Oracle.

"Tidak dinafikan pasukan pengurusan ini sangat mahir dalam menguruskan perbelanjaan," katanya.

Jumlah hasil syarikat meningkat 8% tahun lepas, manakala jumlah pekerja dan perbelanjaan operasi keseluruhan masing-masing meningkat hanya 2% dan 5% — tanda kawalan kos dan kecekapan operasi yang lebih baik.

Strategi Oracle untuk mengutamakan infrastruktur berbanding pengambilan pekerja dijangka mengalihkan model perniagaan daripada bergantung kepada kakitangan tambahan untuk memacu pertumbuhan. Orientasi semula ini boleh membawa kepada pengembangan yang lebih berskala dan menguntungkan dalam jangka panjang.

Laluan ke arah mempercepatkan pertumbuhan pendapatan

Memandang lebih jauh ke hadapan, Reback menjangkakan bahawa gabungan perbelanjaan berdisiplin dan pertumbuhan yang diterajui awan ini akan mula mencerminkan prestasi pendapatan Oracle menjelang 2027.

Penganalisis menjangkakan syarikat itu akan mencatatkan pertumbuhan pendapatan yang semakin pesat kerana ia memanfaatkan pelaburannya dan meningkatkan leverage operasi.

Saham Oracle meningkat sebanyak 7% dalam pra-pasaran, menunjukkan bahawa pasaran telah bertindak balas secara positif terhadap prospek yang diperbaharui.

Memandangkan syarikat terus melabur dalam keupayaan awannya sambil mengekalkan kawalan ketat ke atas perbelanjaan, pelabur mungkin mendapati kisah pertumbuhan jangka panjangnya semakin menarik.