S&P 500 menghampiri rekod tertinggi walaupun menghadapi halangan: pemandu utama di sebalik rali mengejut

Wall Street berada dalam jarak yang menarik daripada paras tertinggi baharu sepanjang masa, kerana gabungan kuat keyakinan kecerdasan buatan, pelonggaran geopolitik dan pendapatan korporat yang berdaya tahan terus mendorong ekuiti AS ke atas walaupun tahun bergelora.

Niaga hadapan indeks didagangkan lebih tinggi pada 26 Jun, menunjukkan kesinambungan keuntungan yang telah menyaksikan Nasdaq 100 yang padat teknologi mencatatkan rekod baharu minggu ini.

S&P 500 yang lebih luas kini berada hanya 0.85% daripada kemuncak baharu, setelah pulih hampir 20% daripada paras terendah April.

Sesi Rabu menyaksikan Komposit Nasdaq ditutup pada 19,973.55, naik 0.31%, manakala S&P 500 berakhir pada 6,092.16.

Dow Jones merosot sedikit untuk menamatkan pada 42,982.43.

Pemulihan, yang telah menentang ramalan penjualan yang berpanjangan di tengah-tengah konflik global dan ketidaktentuan politik, dikuasakan oleh teknologi megacap, data ekonomi yang kukuh dan kepercayaan pasaran yang tidak henti-henti terhadap revolusi AI.

"Apabila anda mengambil kira latar belakang geopolitik — konflik, turun naik dan ketidakpastian yang berterusan — saya tidak akan menjangkakan S&P 500 akan kembali ke paras tertinggi baharu secepat ini," kata Kevin Simpson, pengurus portfolio di Capital Wealth Planning dalam laporan CNBC.

"Kekuatan seperti ini bercakap tentang berapa banyak kecairan yang masih ada dalam sistem dan betapa bersemangatnya pelabur untuk membeli penurunan dalam pasaran yang dikuasai oleh teknologi megacap dan semangat AI. 

Gencatan senjata dan diplomasi perdagangan menenangkan pasaran

Gencatan senjata di Timur Tengah telah menjadi pemangkin utama dalam lonjakan pasaran baru-baru ini, mengurangkan kebimbangan potensi lonjakan harga minyak atau gangguan bekalan besar.

Pelabur telah menghabiskan sebahagian besar musim bunga bersiap sedia untuk peningkatan, tetapi harapan kestabilan di rantau ini telah membolehkan ekuiti pulih dengan tegas.

Keputusan Presiden Donald Trump untuk menangguhkan pengenaan tarif baharu yang curam — terutamanya ke atas China dan Kesatuan Eropah — telah mengurangkan lagi kebimbangan ekonomi global.

Gencatan senjata perdagangan AS-China baru-baru ini, yang merangkumi komitmen China untuk membekalkan bahan nadir bumi, telah membantu meredakan ketegangan dan memulihkan keyakinan pelabur.

"Kami menjangkakan lebih banyak perjanjian perdagangan akan memberikan sedikit kejelasan tambahan dan akhirnya mengurangkan kebimbangan korporat, pengguna dan pelabur," kata Chris Haverland, ahli strategi ekuiti global di Wells Fargo Investment Institute., dalam satu nota.

Angin belakang AI kekal berkuasa

Ledakan kecerdasan buatan, yang telah menyokong penilaian ekuiti sejak 2023, tidak menunjukkan tanda-tanda perlahan.

Syarikat seperti Nvidia, Alphabet dan AMD mencatatkan keuntungan kukuh dalam sesi baru-baru ini, disokong oleh permintaan yang melonjak untuk infrastruktur dan cip AI.

Laporan pendapatan Micron yang lebih baik daripada jangkaan telah menambah bahan api kepada rali dalam saham cip semasa sesi pra-pasaran 26 Jun.

"Trend sekular AI kekal teguh, dan trend penggunaan dan pengewangan baru-baru ini harus menyokong pusingan seterusnya rali AI di tengah-tengah latar belakang yang menyokong," kata Ulrike Hoffmann-Burchardi, ketua CIO ekuiti global di UBS, dalam nota kepada pelanggan.

JPMorgan kini menganggarkan bahawa pelaburan berkaitan AI boleh melepasi $1 trilion menjelang 2030, terutamanya dalam bidang seperti pengkomputeran AI generatif, rangkaian dan penyimpanan.

Ekonomi yang stabil dan sokongan Fed meredakan kebimbangan kemelesetan

Ekonomi AS, walaupun menghadapi halangan, kekal pada kedudukan yang stabil.

Pengangguran masih rendah pada 4.2%, dan data senarai gaji bukan pertanian Mei menunjukkan hanya sedikit kelembapan dalam pasaran buruh.

Inflasi kekal terkawal, dengan tarif mempunyai kesan minimum ke atas harga pengguna setakat ini.

Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell baru-baru ini mengulangi bahawa bank pusat bersedia untuk membuat dua pemotongan kadar akhir tahun ini, walaupun masanya akan bergantung pada data selanjutnya.

Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun telah turun tipis kepada 4.27%, mencerminkan jangkaan pelonggaran monetari.

Dalam nota kepada pelanggan, ketua strategi ekuiti global JPMorgan Dubravko Lakos-Bujas menulis, "Dalam senario asas kami, kami percaya kemelesetan AS akan dielakkan."

"Kelemahan baru-baru ini dalam beberapa penunjuk pasaran buruh dan laluan terhad daripada tarif kepada inflasi setakat ini boleh mendorong pelonggaran Fed lebih awal daripada ramalan Disember kami."

Dalam perkembangan berasingan, Citi telah meramalkan bahawa harga emas boleh turun lebih daripada 20% menjelang akhir 2025 atau awal 2026, memetik prospek pertumbuhan AS yang bertambah baik.

Pendapatan korporat menunjukkan daya tahan

Walaupun terdapat risiko geopolitik dan lebihan kawal selia, pendapatan korporat kekal kukuh secara mengejutkan.

Data FactSet menunjukkan bahawa pendapatan S&P 500 meningkat sebanyak 4.9% pada suku kedua, menandakan lapan suku berturut-turut pertumbuhan tahun ke tahun.

Nvidia mendahului keuntungan dalam kalangan megacaps pada hari Selasa dengan kenaikan 4.3%, diikuti oleh Alphabet 2.3% dan peningkatan AMD 3.6%.

Pelabur juga sedang menunggu keputusan daripada Walgreens dan Nike lewat hari ini untuk pengesahan lanjut tentang kekuatan sektor pengguna.

Pelabur bersiap sedia untuk potensi turun naik pada bulan Julai

Walaupun sentimen sebahagian besarnya kekal positif, pelabur sedang bersiap sedia untuk potensi turun naik pada bulan Julai.

Tarikh akhir 8 Julai yang akan datang untuk penggantungan tarif timbal balik, bersama-sama dengan data pasaran buruh AS tambahan, boleh menjadi pencetus utama.

"Pasaran sering cenderung untuk melihat lebih banyak turun naik dalam pembinaan konflik dan kemudian meningkat atau beralih kepada faktor lain sebaik sahaja ia bermula," kata Carol Schleif dari BMO Private Wealth.

Buat masa ini, rali pasaran nampaknya utuh, didorong oleh euforia AI, pendapatan yang stabil dan pelonggaran secara beransur-ansur "dinding kebimbangan" yang dibina awal tahun ini.

Dengan S&P 500 menghampiri rekod tertinggi, pelabur sekali lagi bertaruh bahawa keyakinan boleh mengatasi ketidakpastian.