Oppenheimer menaik taraf Microsoft kerana ia melihat potensi AI tidak berharga sepenuhnya

Oppenheimer telah menaik taraf Microsoft (NASDAQ: MSFT) kepada Outperform daripada Perform, menetapkan sasaran harga $600 sesaham- peningkatan hampir 21% daripada harga penutupan syarikat pada hari Selasa.

Firma itu percaya potensi jangka panjang Microsoft dalam kecerdasan buatan (AI) masih belum dicerminkan sepenuhnya dalam harga sahamnya.

Microsoft, yang telah meningkat lebih 17% setakat ini pada 2025, secara meluas dianggap sebagai pemain utama dalam ruang AI kerana perkongsian strategiknya dengan OpenAI, syarikat di belakang ChatGPT.

Firma pelaburan melihat kerjasama ini, digabungkan dengan permintaan yang semakin meningkat untuk penyelesaian AI, sebagai pemangkin yang kuat untuk pertumbuhan berterusan Microsoft, terutamanya dalam segmen awannya, Azure.

Sinergi Azure dan AI dilihat sebagai pemacu pertumbuhan utama

Penganalisis Oppenheimer Brian Schwartz menekankan bahawa aliran hasil AI Microsoft bersedia untuk menjadi tumpuan yang lebih utama bagi pelabur, terutamanya apabila Azure terus melaporkan pertumbuhan yang kukuh.

"Perhatian pelabur pada tanjakan aliran hasil AI Microsoft hanya akan meningkat," katanya, sambil menambah bahawa prestasi Azure bukan sahaja menyediakan sokongan penilaian, sama seperti yang dilakukan AWS untuk Amazon, tetapi juga mempunyai peningkatan yang bermakna apabila tawaran AInya berskala pesat.

Schwartz berhujah bahawa pasaran mungkin memandang rendah keupayaan Microsoft untuk mengewangkan AI melalui perkhidmatan awannya.

Dia menunjuk kepada apa yang dia panggil "era AI ejen," mencadangkan bahawa perniagaan AI Microsoft boleh memberikan pertumbuhan penggunaan yang tahan lama untuk Azure walaupun tindak balas awal kepada produk seperti Copilot telah mengecewakan.

Penganalisis percaya skala dan potensi pengembangan dipacu AI Azure masih diabaikan oleh ramai pelabur.

"Mengekalkan pertumbuhan yang kukuh dalam perniagaan AInya tidak sepenuhnya dalam saham, begitu juga dengan pecutan semula dalam pertumbuhan Azure pada FY26," kata Schwartz.

Beliau menambah bahawa kekuatan berterusan dalam kitaran AI harus menyokong penggunaan Azure dan mengukuhkan profil Microsoft sebagai pengkompaun pendapatan yang boleh dipercayai.

Microsoft baru-baru ini memotong 9,000 pekerjaan sebagai sebahagian daripada penstrukturan semula seluruh syarikatnya.

Risiko kekal di tengah-tengah jangkaan AI yang tinggi

Walaupun optimis, Oppenheimer memberi amaran bahawa risiko kekal.

Schwartz menandakan potensi perubahan dalam sentimen perusahaan, di mana syarikat mungkin mula melihat pelaburan AI sebagai disasarkan kepada perisian yang belum berdaya maju secara komersial.

"Perkembangan ini akan memberi kesan kepada penggunaan dan hasil kewangan untuk Azure, dan mengurangkan kredit yang diterima Microsoft pada masa ini dalam gandaan sebagai pemenang AI yang dirasakan," jelasnya.

Walau bagaimanapun, peningkatan itu mencerminkan kepercayaan Oppenheimer yang lebih luas bahawa Microsoft berada pada kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat daripada ledakan AI dalam jangka panjang.

Apabila penyepaduan AI semakin mendalam merentas industri, analisis firma menunjukkan bahawa infrastruktur awan Microsoft yang kukuh, kehadiran perusahaan dan hubungan rapat dengan OpenAI memberikannya kelebihan struktur dalam landskap perisian yang berkembang.

Dengan perniagaan AI syarikat berkembang pesat dan tumpuan pelabur semakin meningkat, Microsoft kekal sebagai tokoh utama dalam naratif pelaburan AI-yang Oppenheimer percaya masih mempunyai ruang yang bermakna untuk berkembang.