Goldman Sachs melihat Nvidia Broadcom sebagai pemenang AI yang dipandang rendah: inilah sebabnya

Goldman Sachs menarik perhatian pelabur kepada sekumpulan penerima manfaat kitaran pelaburan kecerdasan buatan (AI) yang kurang dihargai.

Menurut pembrokeran, Nvidia, Broadcom, Cadence Design Systems dan Synopsis masih dinilai rendah walaupun kenaikan beberapa saham telah berlaku.

Dalam nota baru-baru ini, penganalisis James Schneider menggariskan pendirian kenaikkannya terhadap syarikat yang memainkan peranan penting dalam infrastruktur AI, terutamanya dalam silikon pedagang dan tersuai, serta perisian automasi reka bentuk elektronik (EDA).

Schneider menyatakan bahawa lebih daripada $350 bilion dalam perbelanjaan modal telah pun dicurahkan ke dalam infrastruktur AI, terutamanya oleh hyperscalers.

Walaupun pengewangan terhad setakat ini, beliau menunjukkan tanda-tanda awal pendapatan tambahan dan penjimatan kos yang mula mewajarkan pelaburan ini.

Menurutnya, kitaran pelaburan AI sedang beralih daripada pembinaan infrastruktur kepada peringkat di mana pulangan ekonomi yang lebih jelas mula menjadi kenyataan.

Goldman Sachs melihat peralihan ini sebagai mewujudkan peluang jangka panjang, meramalkan peningkatan mendadak dalam pasaran inferens AI dalam tempoh lima tahun akan datang.

Inferens, iaitu proses menggunakan model terlatih untuk menjana ramalan atau keputusan, dijangka menjadi bidang pertumbuhan utama, terutamanya di kalangan hyperscaler awan dan pengguna perusahaan baru muncul.

Pemimpin semikonduktor dalam perlumbaan AI

Antara pilihan utama dalam ruang AI ialah Nvidia dan Broadcom, kedua-duanya telah menerima penarafan beli daripada Goldman Sachs.

Schneider mengekalkan sasaran harga $185 untuk Nvidia dan $315 untuk Broadcom, membayangkan potensi kenaikan lebih 13% untuk setiap saham.

Saham Nvidia, yang meningkat kira-kira 20% tahun ini, kekal sebagai penerima manfaat terbesar ledakan infrastruktur AI, menurut Schneider.

Keluaran produk syarikat yang pantas, kepimpinan dalam prestasi, dan pangkalan pelanggan yang semakin meluas memposisikannya dengan baik untuk terus berprestasi lebih baik.

Goldman juga melihat penilaian Nvidia sebagai menarik, dengan ruang untuk penghargaan selanjutnya dalam jangka sederhana.

Broadcom, satu lagi pemain utama, dijangka menguasai bahagian pasaran yang ketara dalam silikon tersuai, terutamanya dalam kalangan hyperscalers.

Schneider menyerlahkan keuntungan syarikat yang kukuh dan berkembang dalam perisian infrastruktur dan menyatakan bahawa hasil berkaitan AI boleh membentuk lebih 40% daripada jumlah hasil Broadcom menjelang 2026.

Beliau percaya penilaian premium syarikat dibenarkan oleh hubungan bekalan eksklusifnya dan sifat penting tawaran perisiannya.

Schneider menerangkan pendekatan "barbell" kepada pelaburan semikonduktor berkaitan AI, memihak kepada kedua-dua peneraju ekosistem berprestasi tinggi seperti Nvidia dan Broadcom, dan penyedia silikon tersuai kos rendah yang membolehkan penyelesaian AI yang lebih berpatutan.

Vendor perisian EDA diletakkan untuk keuntungan jangka panjang

Di luar semikonduktor, Goldman Sachs juga optimis terhadap syarikat yang membekalkan alat untuk reka bentuk cip.

Cadence Design Systems dan Synopsys kedua-duanya memperoleh penarafan beli untuk kedudukan kukuh mereka dalam pasaran perisian EDA.

Cadence, meningkat 7% tahun setakat ini, dilihat sebagai pengkompaun berkualiti tinggi dengan pelbagai pemacu pertumbuhan jangka panjang.

Sasaran harga $380 Goldman mewakili potensi kenaikan hampir 18%.

Synopsys, dengan saham meningkat lebih 13% tahun ini, juga dilihat mendapat manfaat daripada peningkatan permintaan untuk reka bentuk cip tersuai merentas pelbagai sektor.

Sasaran $620 Goldman membayangkan kenaikan sebanyak 12.5%.

Walaupun Schneider mengakui potensi risiko kawal selia untuk Synopsys yang berkaitan dengan sekatan eksport China, beliau tetap yakin dengan potensi pertumbuhan jangka panjangnya, didorong oleh pangkalan pelanggan yang semakin meningkat dengan keperluan penting untuk IP semikonduktor.

Pandangan Goldman Sachs mencerminkan kepercayaan yang lebih luas bahawa AI memasuki fasa baharu rasionalisasi pelaburan, di mana pemain terpilih dengan gabungan teknologi, jangkauan pelanggan dan kebolehskalaan yang betul ditetapkan untuk mendapat manfaat yang paling banyak.