Saham Philip Morris jatuh 7% apabila hasil Q2 terlepas walaupun terdapat kekuatan dalam produk bebas asap rokok

Philip Morris International (PMI), syarikat tembakau terbesar di dunia mengikut permodalan pasaran, melaporkan keputusan suku kedua yang kurang daripada jangkaan hasil penganalisis, yang membawa kepada penurunan 7% dalam harga sahamnya semasa sesi dagangan Selasa.

Prestasi teratas yang lebih lemah daripada jangkaan sebahagian besarnya disebabkan oleh penurunan dalam penghantaran rokok dan jualan kantung nikotin ZYN yang lebih rendah daripada ramalan, produk bebas asap PMI yang berkembang pesat.

Walaupun jumlah hasil meningkat 7.1% tahun ke tahun kepada $10.14 bilion, ia terlepas anggaran konsensus $10.33 bilion yang disusun oleh LSEG.

Jumlah penghantaran rokok menurun 1.5% pada suku tersebut, menggariskan halangan berterusan dalam perniagaan tembakau tradisional teras syarikat.

Walaupun jumlah kantung nikotin meningkat 23.8%, penghantaran ZYN hanya mencecah 190 juta tin, kurang daripada 203 juta yang diunjurkan oleh penganalisis, menurut Callum Elliot dari Bernstein.

"Angka-angka ini berisiko tidak 'cukup baik' untuk bar yang lebih tinggi yang mungkin dipegang oleh PMI hari ini," kata Elliot dalam nota penyelidikan, menunjukkan jangkaan pelabur yang meningkat berikutan keputusan suku tahunan yang kukuh. Saham PMI telah meningkat 50% setakat ini sehingga penutupan hari Isnin.

Produk bebas asap rokok terus memacu pertumbuhan

Walaupun pendapatan terlepas, pendapatan sesaham yang diselaraskan PMI untuk suku kedua mendahului jangkaan pada $1.95, melepasi ramalan konsensus $1.86.

Syarikat itu menaikkan panduan EPS diselaraskan setahun penuh kepada julat $7.43 hingga $7.56, meningkat daripada julat sebelumnya $7.36 kepada $7.49.

Semakan menaik didorong oleh momentum teguh dalam portfolio bebas asap rokok PMI, termasuk batang tembakau yang dipanaskan IQOS dan kantung nikotin oral ZYN.

Jualan produk nikotin oral melonjak 32.5% di Amerika pada suku tersebut, dengan hampir 225 juta tin dihantar—terutamanya didorong oleh prestasi ZYN di Amerika Syarikat.

ZYN dengan pantas menjadi asas strategi transformasi PMI, menawarkan pengguna alternatif bebas asap rokok yang mengandungi nikotin tetapi bukan tembakau.

Kelulusan Pentadbiran Makanan dan Ubat-ubatan AS terhadap semua kantung ZYN yang kini dipasarkan di negara ini telah meningkatkan lagi keyakinan terhadap prospek jangka panjang produk.

Produk bebas asap rokok kini menyumbang 41% daripada jumlah hasil bersih PMI.

Syarikat itu menyasarkan untuk memperoleh lebih separuh daripada pendapatannya daripada alternatif kepada rokok menjelang akhir 2025, dengan matlamat jangka panjang melebihi dua pertiga menjelang 2030.

Pengembangan IQOS mendapat daya tarikan merentasi pasaran global

Sebagai tambahan kepada prestasi AS yang kukuh, PMI melaporkan pertumbuhan berterusan untuk sistem tembakau panas IQOS utamanya merentasi pelbagai pasaran antarabangsa.

IQOS menjana lebih $3 bilion dalam hasil bersih suku tahunan, dengan keuntungan bahagian pasaran yang ketara di Jepun dan prestasi kukuh di Jerman dan Greece.

PMI juga telah mula melancarkan IQOS secara terhad di Amerika Syarikat, satu langkah yang menandakan dorongan yang lebih luas untuk mempelbagaikan aliran pendapatannya dan mengurangkan pergantungan kepada produk mudah terbakar tradisional.

Walaupun PMI menyelesaikan gangguan pembuatan yang menyebabkan kekurangan ZYN tahun lepas, kesan pengisian semula pada separuh pertama 2025 adalah sedikit di bawah jangkaan.

Namun begitu, syarikat itu kekal fokus untuk mengembangkan portfolio bebas asap rokok untuk mengharungi tekanan kawal selia dan ekonomi dalam sektor tembakau.