KKR menaikkan bidaan untuk Spectris kepada £4.2 bilion, memenangi sokongan lembaga pengarah berbanding Advent

Gergasi ekuiti swasta KKR telah meningkatkan bidaannya untuk pembuat instrumen saintifik British Spectris kepada kira-kira £4.2 bilion ($5.58 bilion), memperhebatkan pertempuran pengambilalihan dengan pesaing Advent International.

Tawaran yang disemak semula, yang menilai saham Spectris pada £41.75 setiap satu termasuk dividen interim 28 sen untuk fiskal 2025, adalah 1.8% lebih tinggi daripada cadangan terbaharu Advent.

Lembaga Spectris berkata pada Selasa bahawa ia telah sebulat suara menarik balik cadangannya untuk tawaran Advent dan menyokong tawaran baharu KKR.

Saham firma yang disenaraikan di London itu meningkat sebanyak 2.1% kepada rekod 4,168 sen berikutan pengumuman itu.

Langkah terbaru itu menandakan kemuncak pertandingan selama sebulan antara dua rumah ekuiti swasta AS selepas Spectris pada mulanya bersetuju dengan tawaran Advent awal pada bulan Jun.

Advent pada asalnya telah melontarkan £37.63 sesaham, kemudian meningkatkannya kepada £41.00 sebagai tindak balas kepada tekanan daripada pelabur dan tawaran KKR yang bersaing.

Penilaian UK terus menarik minat luar negara

Pertandingan pengambilalihan itu berlaku di tengah-tengah lonjakan minat asing terhadap syarikat tersenarai di UK, yang ditarik oleh penilaian yang agak rendah dan kestabilan makroekonomi.

Tawaran untuk Spectris berikutan rentetan perjanjian serupa dalam beberapa bulan kebelakangan ini apabila firma ekuiti swasta berusaha untuk memanfaatkan apa yang dilihat ramai sebagai aset British yang kurang dihargai.

Tawaran KKR yang dikemas kini memberikan Spectris nilai perusahaan sebanyak £4.8 bilion, termasuk hutang.

Bidaan premium menandakan keyakinan terhadap nilai jangka panjang teknologi pengukuran ketepatan Spectris dan operasi global.

Daniel Black, Naib Presiden Pembangunan Perniagaan di Ideals, berkata gelombang bidaan yang semakin meningkat untuk firma UK mencerminkan trend yang lebih luas.

"Gelombang bidaan AS baru-baru ini untuk syarikat tersenarai di UK mencerminkan perubahan yang lebih luas dalam landskap M&A, di mana pemeroleh strategik menyasarkan IP yang berbeza, keupayaan AI dan teknologi pengiraan termaju.

Cabaran penyenaraian London semakin meningkat di tengah-tengah gelombang perjanjian

Sekiranya perjanjian itu diteruskan, Spectris akan menyertai senarai firma UK yang semakin meningkat yang meninggalkan Bursa Saham London memihak kepada pemilikan persendirian, selalunya disebabkan oleh penilaian yang lebih menarik daripada pembeli AS.

Tujuh bulan pertama tahun ini telah menyaksikan urus niaga M&A global bernilai $2.6 trilion, menurut Dealogic, tertinggi sejak ledakan perjanjian pasca-COVID pada 2021.

Charles Hall, ketua penyelidikan di Peel Hunt, memberi amaran tentang implikasi yang lebih luas untuk pasaran modal UK.

"Syarikat di UK nampaknya jauh lebih menarik kepada pemeroleh daripada pelabur. Punca utama ialah aliran keluar modal yang konsisten dari pasaran domestik.

"Jika kita mahu pasaran ekuiti UK berkembang maju, pemikiran semula segera diperlukan untuk memastikan modal UK menyokong syarikat UK."

Dengan KKR kini berada di kedudukan terdepan, perhatian akan beralih kepada sama ada Advent akan kembali dengan tawaran balas atau meninggalkan pertandingan.

Pemegang saham dijangka mengundi mengenai perjanjian yang dicadangkan dalam beberapa minggu akan datang.