Kothari berkata saham AI China adalah pilihan yang lebih baik daripada saham AI AS: inilah sebabnya

Dana lindung nilai AS, termasuk nama terkenal seperti Bridgewater, telah mengurangkan pendedahan mereka kepada saham China dalam beberapa minggu kebelakangan ini selepas prestasi cemerlang berterusan daripada indeks serantau utama.

Namun, rakan kongsi pengurus dan pengurus portfolio Tekne Capital Beeneet Kothari kekal yakin terdapat peningkatan selanjutnya yang ketara di China.

Malah, saham AI China memasuki fasa pertumbuhan berbilang tahun – dan, oleh itu, lebih menarik daripada rakan sejawat AS mereka semasa penulisan, katanya kepada CNBC dalam temu bual baru-baru ini.

Dengan aktiviti tawaran awam permulaan (IPO) yang semakin meningkat dan kebebasan teknologi domestik semakin cepat, Kothari percaya China adalah tempat untuk pelabur yang berpandangan ke hadapan.

Mengapakah Kothari lebih suka saham AI China berbanding pesaing AS mereka?

Beeneet Kothari melihat saham kecerdasan buatan yang berpangkalan di China berada pada kedudukan yang lebih baik untuk pulangan letupan terutamanya kerana sektor AI negara itu hanya di peringkat awal.

"AS berada dalam tahun ketiga pasaran AI. ChatGPT telah dilancarkan pada November 2022. Di China, ia adalah hari ke-150. DeepSeek hanya awal tahun ini."

Dalam temu bual CNBC, Kothari menunjuk kepada penggunaan alat AI yang pesat oleh pengguna di China – di mana penggunaan sudah melebihi AS.

Menurut ketua eksekutif OpenAI Sam Altman, China membentuk satu perempat daripada penggunaan ChatGPT global. Oleh itu, Kothari menjangkakan pembinaan besar-besaran dalam infrastruktur AI China dalam tempoh tiga tahun akan datang, mencerminkan trajektori AS dari 2022 dan seterusnya.

Bagi pelabur, momentum peringkat awal ini bermakna peluang yang jarang berlaku untuk menunggang gelombang dari bawah ke atas. Kothari menambah:

"AS dan China mahu berpisah. Jadi, jawapannya bukanlah untuk mendapatkan China menurun. Jika China dan AS mahu memisahkan, jawapannya di sana ialah menaik rantaian bekalan China."

Saham AI China yang disyorkan oleh Kothari untuk dimiliki pada 2025

Kothari melihat penyahgandingan AS-China dan pembinaan AI yang disebutkan di atas sebagai peluang yang sangat besar untuk saham semikonduktor China.

Bercakap dengan CNBC, beliau menyerlahkan GDS Holdings sebagai pilihan utama – memanggilnya "tuan tanah AI di China" kerana jejak pusat datanya.

Selain itu, pengurus portfolio Tekne Capital juga memihak kepada nama-nama seperti Naura AMEC – mengatakan bahawa mereka dinilai rendah berbanding rakan sebaya Barat mereka seperti ASML dan Lam Research.

Satu lagi yang menonjol dalam saham AI China ialah Didi Global, menawarkan volum perjalanan yang lebih tinggi daripada Uber tetapi penilaian lebih dekat dengan Lyft.

Dengan pembukaan semula pasaran IPO negara, Kothari melihat DD sebagai permainan strategik menjelang penyenaraian semula yang dijangkakan, bersama syarikat gergasi lain seperti Ant Financial dan ByteDance.

Cadangan: bertaruh pada kebebasan teknologi China

Walaupun ketegangan AS-China dan risiko tarif mendominasi tajuk utama, Kothari melihatnya sebagai gangguan. Beliau percaya China berada di landasan menuju kebebasan teknologi penuh, terutamanya dalam semikonduktor dan infrastruktur AI.

Daripada berundur, beliau berpendapat pelabur harus bersandar kepada rantaian bekalan China. Dengan penilaian masih ketinggalan berbanding rakan sebaya Barat, lima tahun akan datang boleh menyaksikan penarafan semula dramatik saham teknologi China.

Bagi mereka yang bersedia untuk melihat melepasi bunyi geopolitik, Kothari berkata peluangnya jelas: Revolusi AI China baru sahaja bermula.