Pop Mart mencecah rekod tertinggi pada pendapatan yang didorong oleh Labubu; Penganalisis melihat kenaikan, risiko menjulang

Saham pembuat anak patung Labubu popular Pop Mart mencecah rekod tertinggi pada hari Rabu berikutan keputusan pendapatan yang kukuh yang menyaksikan syarikat itu melaporkan lonjakan 400% dalam keuntungan bersih pada separuh pertama.

Saham itu juga mendapat rangsangan daripada panduan yang optimis dengan pihak pengurusan mengatakan ia menjangkakan hasil tahunan lebih daripada dua kali ganda kepada 30 bilion yuan tahun ini, bersamaan dengan kira-kira AS$4.18 bilion.

Tahun lepas, ia menjana pendapatan sebanyak 13.04 bilion yuan.

Harga saham melonjak 13% di Hong Kong pada petang Rabu dan melepasi paras HK$300 buat kali pertama, mewujudkan penutupan rekod tertinggi.

Keuntungan Pop Mart berada pada 243% setakat tahun ini, dan ia kali terakhir didagangkan pada HK$313.

Syarikat itu melaporkan pendapatan meningkat tiga kali ganda kepada 13.88 bilion yuan dalam tempoh enam bulan hingga Jun, dengan keuntungan bersih meningkat kira-kira 400% tahun ke tahun.

Pop Mart mengunjurkan margin keuntungan bersih sekitar 35% untuk tahun penuh, berbanding 25.4% pada 2024, menggariskan keuntungannya yang semakin meningkat apabila ia meningkat di peringkat global.

Kegilaan Labubu mencetuskan lonjakan hasil dan buzz jenama global

Pop Mart International telah menyaksikan kekayaannya membengkak disebabkan oleh populariti anak patung Labubu "hodoh-comel" yang viral, yang telah menyaksikan permintaan yang melambung tinggi, peralihan ke arah pasaran luar negara dengan margin yang lebih tinggi.

Watak itu telah membuktikan keuntungan luar biasa untuk syarikat itu.

Pada 2024, hasil meningkat lebih daripada dua kali ganda kepada 13.04 bilion yuan ($1.81 bilion), sebahagian besarnya didorong oleh populariti raksasa elfin.

Jualan mainan mewah melonjak lebih 1,200% pada tahun itu, membentuk hampir 22% daripada jumlah hasil, laporan tahunan syarikat menunjukkan.

Selebriti termasuk Lisa Blackpink dan bintang pop Rihanna telah dilihat membawa anak patung Labubu, mencetuskan kegilaan global untuk mainan kotak buta, di mana setiap pembelian kekal mengejutkan sehingga dibuka kotaknya.

Populariti viral telah melonjakkan nilai pasaran Pop Mart melepasi pesaing lama seperti pembuat Barbie Mattel dan induk Hello Kitty Sanrio.

Pengembangan ke taman animasi dan tema

Berikutan keputusan rekod itu, eksekutif Pop Mart memberi nada yang bercita-cita tinggi, mengatakan mereka melihat peluang untuk watak-watak syarikat, termasuk Labubu, untuk tampil dalam filem animasi dan tarikan taman tema.

Walaupun usaha sebegini tidak mungkin menyumbang dengan ketara kepada pendapatan dalam jangka pendek, inisiatif itu mencerminkan visi Pop Mart untuk membina empayar seperti Disney di sekitar harta inteleknya.

Syarikat itu juga berkata ia sedang meneroka pengembangan geografi selanjutnya, menyasarkan pasaran baru muncul seperti Timur Tengah, Eropah Tengah dan Amerika Tengah dan Selatan.

Eksekutif menyatakan bahawa permintaan luar negara memacu margin yang lebih tinggi dan mewujudkan jualan silang yang lebih kukuh merentas portfolio produknya, termasuk koleksi Monsters.

Saham beli atau terlalu mahal?

Saham Pop Mart telah melonjak lebih daripada 240% setakat tahun ini, menjadikannya salah satu saham paling hangat dalam sektor pengguna Asia.

Perhimpunan itu mencerminkan keyakinan pelabur yang semakin meningkat bahawa syarikat itu boleh berubah daripada pembuat mainan khusus kepada pengendali harta intelek berasaskan luas.

"Saham itu mungkin akan mencapai paras tertinggi baharu dalam beberapa minggu akan datang," kata Hao Hong, rakan kongsi pengurusan dan CIO Lotus Asset Management.

Beliau mencadangkan bahawa kenaikan mendadak dalam saham juga boleh dikaitkan dengan penjual pendek yang tergesa-gesa untuk menampung kedudukan mereka selepas keputusan kenaikan harga yang tidak dijangka, memandangkan pasaran dagangan syarikat itu agak tipis.

Citi mengulangi penarafan "beli"nya, mengatakan pendapatan datang lebih baik daripada yang dijangkakan.

Pembrokeran itu memetik keupayaan kukuh Pop Mart dalam pengeraman harta intelek dan pengembangan luar negara sebagai pemacu utama pertumbuhan pada separuh kedua tahun ini.

Penganalisis Nomura berkata kejayaan Pop Mart dalam memanfaatkan koleksi Monsters untuk memacu jualan silang siri lain telah membawa syarikat itu lebih dekat untuk menjadi pengendali IP bersepadu sepenuhnya.

Mereka menyerlahkan pemangkin yang berpotensi seperti panduan jualan baharu, kemas kini saluran paip pada separuh kedua dan kemungkinan kemasukan dalam Indeks Hang Seng.

Nomura mengekalkan penarafan "beli" dan harga sasaran HK$330.

Jeff Zhang dari Morningstar, bagaimanapun, memberi amaran bahawa penilaian mungkin telah mendahului asas. "Kami menjangkakan lebih banyak stok semula siri sedia ada dan pelancaran edisi baharu untuk memacu pengembangan pendapatan pada separuh kedua. Walau bagaimanapun, saham mungkin kekal terlalu mahal kerana pelabur mengabaikan risiko perniagaan yang tinggi dalam jangka masa panjang," katanya.