Saham WH Smith jatuh 40% selepas ralat perakaunan £30 juta di Amerika Utara

Saham WH Smith menjunam hampir 40% pada hari Khamis selepas peruncit pelancongan itu mendedahkan ia telah melebih-lebihkan pendapatan di bahagian Amerika Utaranya, memaksa penurunan mendadak kepada ramalan keuntungan tahunannya.

Syarikat itu berkata semakan kewangan mendapati bahawa pendapatan pembekal di rantau ini telah ditempah terlalu awal, meningkatkan jangkaan keuntungan dagangan utama sekitar £30 juta ($40.34 juta).

Penemuan itu telah mengurangkan keuntungan yang dijangkakan untuk bahagian itu kepada kira-kira £25 juta, kurang daripada separuh daripada anggaran sebelumnya sebanyak £55 juta.

Akibatnya, WH Smith kini menjangkakan keuntungan sebelum cukai kumpulan untuk tahun berakhir 31 Ogos akan menjadi kira-kira £110 juta, jauh lebih rendah daripada ramalan £156.9 juta oleh penganalisis yang ditinjau oleh LSEG.

Kajian bebas dilancarkan; kejutan berbanding dengan keterlaluan keuntungan Tesco

Syarikat itu berkata ia telah mengarahkan Deloitte untuk menjalankan semakan bebas dan komprehensif mengenai isu perakaunan.

"Kumpulan itu akan memberikan kemas kini lanjut pada pengumuman keputusan awalnya," kata WH Smith kepada pelabur.

Amaran keuntungan telah menggegarkan pelabur dan menghidupkan semula kenangan skandal perakaunan masa lalu dalam sektor runcit UK.

Penganalisis Nick Bubb berkata pengumuman itu "turun seperti belon utama dengan pelabur" dan membandingkan kejutan itu dengan keterlaluan keuntungan Tesco 2014, walaupun tidak ada cadangan bahawa kes WH Smith dikaitkan dengan amalan yang sama.

Tesco mendedahkan pada 2014 bahawa ia telah melebih-lebihkan keuntungan sebanyak £326 juta selepas salah menempah pembayaran pembekal yang dikaitkan dengan sasaran pemasaran dan jualan, skandal yang mengambil masa bertahun-tahun untuk diatasi.

Ralat perakaunan WH Smith tidak dikaitkan dengan isu yang sama.

Reaksi pasaran dan kebimbangan hutang

Penjualan mendadak itu menghantar saham WH Smith ke titik terendah sejak Mac 2020, menjadikannya peratusan penurunan terbesar pada indeks permodalan pertengahan FTSE.

Berita itu datang hanya beberapa bulan selepas syarikat itu menjual operasi jalan raya UK untuk memberi tumpuan sepenuhnya kepada perniagaan runcit perjalanannya.

Amerika Utara, pasaran kedua terbesarnya, telah menjadi tonggak utama pertumbuhan, menyumbang kira-kira 20% daripada hasil kumpulan pada fiskal 2024.

Walau bagaimanapun, pengembangan agresifnya di sana telah bertepatan dengan peningkatan hutang, memberi tekanan kepada rizab tunai pada masa ketidaktentuan ekonomi global yang meningkat dalam sektor pelancongan.

Penganalisis berkata perkembangan akan menekan harga saham dalam jangka masa terdekat

Pengulas pasaran memberi amaran bahawa kesilapan perakaunan boleh menjejaskan keyakinan pelabur.

Penganalisis JPMorgan berkata perkembangan itu adalah "kejutan negatif yang besar" dan memberi amaran bahawa persoalan mengenai ketelusan perakaunan akan berlarutan, membebankan sentimen dalam jangka masa terdekat.

"Ini menimbulkan beberapa isu mengenai perakaunannya, yang tidak mungkin dijelaskan serta-merta dan mungkin akan menjadi penghambat kepada saham sementara itu," kata mereka.

Dan Coatsworth dari AJ Bell menyebut kemas kini itu "tidak kurang daripada bencana," sambil menambah ia akan mencetuskan kebimbangan masalah selanjutnya.

"WH Smith perlu mendahului isu perakaunan unit Amerika Utaranya dengan cepat dan membuat perubahan yang diperlukan untuk membina semula kredibiliti dengan pasaran," kata Coatsworth.

Penganalisis RBC, bagaimanapun, membuat nota yang lebih terukur, mengatakan WH Smith sepatutnya dapat memulihkan sebahagian besar keuntungan yang berlebihan pada tahun-tahun akan datang, dengan kesan serta-merta terhad kepada pukulan kecil pada wang tunai.

Mereka menambah bahawa WH Smith mempunyai potensi untuk kembali kepada pertumbuhan perjalanan jangka panjang yang kukuh dengan pulangan tunai, tetapi ini mengambil masa lebih lama daripada yang mereka jangkakan.

Buat masa ini, WH Smith menghadapi cabaran untuk meyakinkan pelabur bahawa kawalannya teguh dan pengembangan Amerika Utaranya, papan utama strategi pertumbuhannya, boleh kekal di landasan yang betul walaupun mengalami kemunduran.