Inilah sebab saham SK Hynix melonjak hari ini

Saham SK Hynix melonjak lagi pada hari Rabu, meneruskan salah satu kenaikan paling tajam di kalangan saham semikonduktor Asia ketika pelabur menggandakan keyakinan bahawa fasa seterusnya ledakan AI akan memerlukan jauh lebih banyak memori.

Saham itu naik hampir 5% kepada 1.87 million won sepanjang dagangan pagi, menjadikan kenaikannya sekitar 17% dalam seminggu.

Pencetus utama datang daripada pelancaran GPT-6 Astra OpenAI, tetapi pelabur juga bertindak balas terhadap inventori memori yang amat ketat dan permintaan HBM yang lebih kukuh daripada cip AI khusus.

Astra menghidupkan semula perdagangan memori AI

Astra mengukuhkan hujah bahawa model AI yang lebih canggih tidak semestinya mengurangkan permintaan pengkomputeran melalui kecekapan.

Sistem agen yang berjalan lebih lama dan mengendalikan tugas yang lebih rumit boleh meningkatkan jumlah beban kerja, menaikkan permintaan untuk pemecut, DRAM pelayan dan memori jalur lebar tinggi (HBM).

Ini memberi kesan yang tidak seimbang kepada SK Hynix, yang sudah menjadi salah satu pembekal HBM terkemuka dalam industri.

Penganalisis Kiwoom Securities, Han Ji-young, memberitahu Seoul Economic Daily pada hari Rabu bahawa momentum keuntungan dalam seluruh industri AI kekal utuh sejak OpenAI melancarkan GPT-6.

Han berkata rintangan KOSPI sekitar 7,000 kelihatan lebih seperti konsolidasi daripada pecahan dalam tren.

Kekukuhan itu ketara kerana saham Korea juga berdepan dengan harga minyak yang lebih tinggi, ketegangan di Timur Tengah dan ekuiti AS yang lebih lemah.

Pencetus yang lebih besar mungkin adalah bekalan yang semakin berkurang

Bahagian yang lebih berpengaruh dalam cerita SK Hynix mungkin ialah kekurangan fizikal.

KB Securities menganggarkan bahawa inventori memori di Samsung Electronics dan SK Hynix telah turun di bawah bekalan untuk 10 hari.

Kim Dong-won, ketua penyelidikan di KB Securities, memberitahu Korea JoongAng Daily bahawa 2027 boleh menyaksikan “keadaan bekalan paling ketat dalam sejarah” apabila pelaburan infrastruktur AI hyperscaler meningkat ke arah $1.3 trillion.

HBM4 menjadikan kekangan itu lebih sukar diselesaikan.

KB menganggarkan HBM4 memerlukan kira-kira tiga kali kapasiti wafer berbanding DRAM konvensional.

Apabila pengeluar mengalokasikan lebih banyak pengeluaran kepada HBM bermargin lebih tinggi, kapasiti yang tinggal untuk DRAM biasa berkurangan, berpotensi mengetatkan pasaran memori yang lebih luas pada masa yang sama.

Itu mengubah kes pelaburan, kerana pelabur tidak semata-mata bertaruh pada permintaan AI yang lebih kuat, tetapi juga pada permintaan yang meningkat ke dalam asas bekalan dengan sedikit rizab jangka pendek, membolehkan pengeluar memori mengekalkan harga yang luar biasa kukuh.

Permintaan HBM merebak melampaui Nvidia

Peluang HBM SK Hynix semakin meluas melepasi GPU berkaitan Nvidia apabila Meta, Microsoft dan hyperscaler lain membangunkan pemecut AI proprietari yang juga memerlukan jumlah besar memori maju.

Penganalisis Mirae Asset, Kim Young-gun, berkata penerimaan HBM yang lebih meluas di kalangan pembangun ASIC adalah menguntungkan bagi SK Hynix kerana ia mengembangkan asas pelanggannya.

Mirae menaikkan sasaran harga kepada 3.1 million won daripada 2.8 million won minggu ini.

DB Securities pula menaikkan sasarannya kepada 2.3 million won daripada 2 million won. Penganalisis Seo Seung-yeon menjangkakan penghantaran HBM4 akan dipercepatkan bermula suku ketiga, manakala permintaan pelayan yang kukuh membantu mengimbangi tekanan daripada won yang lebih kuat.