Saham Intuit jatuh walaupun kekalahan Q4 apabila kelemahan Mailchimp mengimbangi potensi AI jangka panjang

Intuit melaporkan pendapatan suku keempat fiskal yang lebih kukuh daripada jangkaan pada hari Khamis, tetapi saham jatuh mendadak pada hari Jumaat selepas syarikat itu menawarkan prospek hasil yang lebih lembut untuk fiskal 2026.

Saham itu turun lebih daripada 6.2% kepada $653.88 dalam dagangan pembukaan, walaupun setahun pertumbuhan kukuh dalam platform utamanya.

Pembuat TurboTax, Credit Karma dan QuickBooks mencatatkan hasil suku tahunan sebanyak $3.8 bilion, peningkatan 20% daripada tahun sebelumnya dan sedikit melebihi konsensus Wall Street sebanyak $3.75 bilion.

Pendapatan sesaham yang diselaraskan mencapai $2.75, mengatasi ramalan penganalisis sebanyak $2.66 dan menandakan kenaikan 38% tahun ke tahun.

Pengurusan mengkreditkan penggunaan platform dipacu AInya untuk sebahagian besar momentum, dengan hasil Credit Karma melonjak 34% berikutan permintaan pengguna yang kukuh untuk pinjaman, kad kredit dan insurans kereta.

Mailchimp mengheret prospek pertumbuhan

Walaupun keputusan keseluruhan kukuh, panduan syarikat kurang daripada jangkaan penganalisis.

Intuit mengunjurkan pertumbuhan hasil fiskal 2026 sebanyak 12% hingga 13%, kepada hampir $21 bilion, berbanding dengan kadar yang lebih pantas tahun ini.

Pendapatan sesaham yang diselaraskan dijangka meningkat 14% hingga 15%.

Faktor utama di sebalik prospek yang lemah ialah kelemahan di Mailchimp, perniagaan pemasaran e-mel Intuit yang diperoleh pada 2021.

Unit itu menyaksikan sedikit penurunan hasil pada suku terkini, meneruskan trend yang telah membebankan pertumbuhan.

Ketua Pegawai Kewangan Sandeep Aujla memberitahu Reuters bahawa Mailchimp kekal sebagai "hambatan jangka pendek" tetapi inisiatif sedang dijalankan untuk meningkatkan prestasi menjelang akhir tahun.

Dia menyatakan bahawa perniagaan kecil, yang membentuk pangkalan pelanggan teras Mailchimp, telah mendapati platform itu "sedikit lebih sukar untuk digunakan," menjejaskan pengekalan dan pengembangan.

Tidak termasuk Mailchimp, Intuit berkata nyahpecutan hasil juga disebabkan oleh pengurangan sumbangan daripada kenaikan harga pada fiskal 2026, terutamanya dalam QuickBooks Desktop, di mana syarikat itu sebahagian besarnya telah mengalihkan pelanggan kepada QuickBooks Online berasaskan langganan.

Pelancaran AI menunjukkan janji awal

Walaupun menghadapi cabaran Mailchimp, pengurusan menyerlahkan peluang baharu.

Intuit telah mula melancarkan "ejen" berkuasa AI yang direka untuk mengautomasikan aliran kerja untuk perniagaan kecil.

Ketua Eksekutif Sasan Goodarzi berkata berjuta-juta pelanggan telah pun terlibat dengan ciri itu, dengan kadar penggunaan berulang melebihi jangkaan.

Walaupun syarikat itu tidak memasukkan sumbangan hasil daripada ejen AI dalam ramalan fiskal 2026, Goodarzi menekankan potensi jangka panjang mereka.

"Ejen bertujuan untuk mengautomasikan aliran kerja, meningkatkan kecekapan dan pertumbuhan untuk pelanggan perniagaan Intuit," katanya.

Di samping pendapatan, Intuit mengisytiharkan dividen suku tahunan sebanyak $1.20 sesaham, meningkat 15% daripada tahun lepas, dibayar pada 17 Oktober kepada pemegang saham yang direkodkan pada 9 Oktober.

Lembaga itu juga meluluskan program pembelian semula saham baharu bernilai $3.2 bilion, meningkatkan jumlah kebenaran pembelian balik kepada $5.3 bilion.

Penganalisis menimbang prospek

Penganalisis Wall Street berbelah bahagi mengenai implikasi keputusan.

JP Morgan mengekalkan penarafan "berat berlebihan" dengan sasaran harga $750 tetapi memberi amaran Mailchimp akan membebankan pertumbuhan jangka pendek.

BofA Global Research mengekalkan penarafan "beli" dan objektif $800, walaupun ia menyatakan "pembetulan kepada Mailchimp yang ketinggalan tidak kelihatan."

Ia juga menyatakan bahawa Mailchimp hanya memberikan halangan 1.5% kepada pertumbuhan penyelesaian perniagaan keseluruhan syarikat.

Evercore ISI mengambil pendirian yang lebih optimistik, mengulangi "mengatasi prestasi" dengan sasaran $875, memetik arah aliran jangka panjang yang utuh walaupun kekecewaan suku tahunan.

Barclays, dengan "berat badan berlebihan" dan sasaran $785, menunjuk kepada penggunaan AI dan permintaan yang stabil sebagai sebab untuk optimis.

Stifel mengekalkan 'Beli' tetapi mengurangkan sasaran harga kepada $800/saham daripada $850.

Sasaran harga penganalisis berkisar antara $560 hingga $938, dengan purata kira-kira $818—mencadangkan potensi kenaikan sebanyak 17% daripada paras semasa.

Anggaran GuruFocus juga membayangkan keuntungan 12% sepanjang tahun hadapan.