Elliott Affiliate disyorkan sebagai pemenang dalam lelongan Citgo bernilai $5.89 bilion

Menurut kertas kerja yang dikeluarkan lewat Jumaat, sekutu Elliott Investment Management telah muncul sebagai pemenang pilihan dalam lelongan saham yang diselia oleh mahkamah AS dalam syarikat induk Citgo Petroleum.

Robert Pincus, pegawai yang dilantik mahkamah yang memantau proses itu, menyokong tawaran $5.89 bilion unit Amber Energy Elliott, walaupun terdapat tawaran bersaing daripada perniagaan perlombongan Gold Reserve dengan nilai tajuk utama yang lebih tinggi.

Lelongan yang dikendalikan oleh mahkamah Delaware bertujuan untuk menyelesaikan tuntutan pemiutang untuk pengembalian aset yang dirampas oleh Venezuela dan hutang yang tidak dibayar selama hampir satu dekad.

Jika ditegakkan, cadangan itu akan menjadi langkah penting ke arah menyelesaikan masalah yang melibatkan Citgo, penapisan yang berpangkalan di Houston yang telah lama dianggap sebagai aset asing Venezuela yang paling berharga.

Perlumbaan pembidaan semakin ketat pada peringkat terakhir.

Pertempuran semakin panas pada hari-hari terakhir lelongan, didorong oleh keputusan dalam kes undang-undang yang berkaitan yang mendorong pembida untuk menyemak semula tawaran mereka.

Hakim Leonard Stark dari Mahkamah Daerah Amerika Syarikat di Delaware berkemungkinan akan mencapai keputusan muktamad semasa perbicaraan yang ditetapkan pada bulan depan.

Cadangan Amber Energy telah diputuskan lebih baik awal bulan ini, mendorong mahkamah untuk memberikan anak syarikat Gold Reserve, Dalinar Energy, tiga hari untuk cuba memadankan.

Pendedahan terbaharu Pincus menyatakan bahawa penyerahan $7.4 bilion Dalinar yang dipinda "tidak sepadan atau melebihi" transaksi yang disokong Elliott. Akibatnya, dia mengesahkan status Amber sebagai pendahulu.

Sambil mengakui usaha Rizab Emas, Pincus menyatakan bahawa mahkamah berhak untuk meminta semakan baharu jika "peristiwa campur tangan" berlaku sebelum Stark mengeluarkan keputusan.

Pengagihan hasil yang dipertaruhkan

Hasil lelongan disasarkan kepada kumpulan 15 pemiutang bernilai $19 bilion yang telah mengejar tuntutan sejak 2017.

Dalam pemfailan yang ditunjukkan dalam kes Amber, nampaknya mereka membida untuk menampung hanya sembilan daripada pemiutang ini, berbanding dengan 12 dalam pakej Gold Reserve.

Walau bagaimanapun, tawaran Amber mempunyai perjanjian kewangan yang unik. Ia mempunyai penyelesaian berasingan dengan lebih 75% pemegang bon Venezuela yang gagal dikaitkan dengan ekuiti Citgo, dengan wang tunai $2.13 bilion.

Perjanjian sampingan itu boleh memudahkan pelepasan peratusan besar tuntutan yang berkaitan secara langsung dengan struktur pemilikan Citgo.

Tambahan pula, Amber telah memberikan jumlah $500 juta kepada Gold Reserve sebagai bayaran separa terhadap hartanah perlombongan yang dirampas yang berpangkalan di Venezuela.

Pemfailan menunjukkan Rizab Emas tidak bersetuju dengan pengaturan sedemikian.

Cabaran kepada cadangan

Pencalonan Amber telah dipersoalkan. Gold Reserve, bersama-sama dengan pemiutang Siemens Energy, Consorcio Andino, dan Valores Mundiales, memfailkan petisyen minggu ini untuk membatalkan cadangan Amber.

Menurut tuntutan mahkamah itu, Pincus melanggar prosedur pembidaan yang ditetapkan dengan menilai bahawa harga Amber lebih tinggi.

Usul ini masih dikaji semula, dan ia mungkin memberi kesan kepada cara mahkamah mengendalikan proses kelulusan akhir. Jika berjaya, mereka boleh membuka semula pertimbangan tawaran bersaing atau mengubah struktur imbuhan.

Implikasi yang lebih luas untuk pemiutang Venezuela

Lelongan Citgo adalah sebahagian daripada salah satu usaha penguatkuasaan terbesar terhadap Venezuela di mahkamah AS sejak keingkaran dan rampasan yang meluas oleh negara itu pada pertengahan dekad yang lalu.

Daripada firma tenaga kepada pemegang bon, pemiutang telah merebut nilai Citgo sebagai sumber untuk mendapatkan semula kerugian.

Selain menyelesaikan persoalan siapa yang akan memiliki Citgo, prosiding Delaware juga akan memutuskan peranan yang akan dimainkan oleh mahkamah Amerika apabila ia berkaitan dengan topik penyitaan aset dan kemungkiran yang berkaitan dengan kedaulatan.

Tawaran Amber bertujuan untuk mengimbangi tuntutan yang bersaing melalui cara pembayaran kepada pemegang bon dan pemiutang lain distrukturkan.

Keputusan akhirnya daripada Hakim Stark bulan depan akan menjadi kunci.

Sementara itu, bagaimanapun, lelongan itu kekal sebagai kawasan pertikaian yang berterusan antara pemiutang, pelabur dan parti politik pembangkang di Venezuela yang telah berjuang untuk mengekalkan kawalan ke atas penapisan sambil melawan tuntutan daripada pelbagai penuntut.

Sekurang-kurangnya buat masa ini, Elliott's Amber Energy berada dalam barisan untuk diisytiharkan sebagai pemenang untuk mendapatkan kawalan ke atas induk Citgo, tertakluk kepada kelulusan mahkamah.