Lima sektor yang terus dielakkan oleh Warren Buffett pada 2025

Amaran ikonik pelabur legenda Warren Buffett daripada surat pemegang sahamnya pada tahun 1983 – menyamakan pelaburan semula besar dalam industri yang lemah dengan "bergelut dalam pasir hisap" – kekal sebagai asas disiplin modal Berkshire Hathaway.

Pada tahun 2025, apabila semangat spekulatif kembali ke pasaran global, keengganan Buffett untuk mengejar sektor yang cacat dari segi struktur menawarkan pengimbang yang menyedihkan.

Pendekatannya memihak kepada parit tahan lama, penjanaan tunai yang konsisten dan struktur industri yang memberi ganjaran kepada kekangan sama seperti pemilihan. Berikut ialah lima sektor yang terus dia elakkan – dan mengapa.

Syarikat penerbangan: altitud tinggi, pulangan rendah

Menggoda ringkas Buffett dengan saham syarikat penerbangan pada akhir 2010-an berakhir secara tiba-tiba semasa krisis COVID-19, dan keraguannya tidak berkurangan.

Saham syarikat penerbangan kekal dilanda lebihan kapasiti, kos bahan api yang tidak menentu dan kuasa harga yang terhad.

Walaupun pada tahun 2025, dengan melantun semula perjalanan dan syarikat penerbangan menggembar-gemburkan peningkatan kecekapan, Buffett melihat ekonomi industri pada asasnya rosak.

Kos tetap tinggi, persaingan sengit, dan margin sangat tipis. "Masalahnya bukan pengurusan," katanya suatu kali. "Ia industri." Bagi Berkshire, langit masih terlarang.

Bioteknologi dan farmaseutikal: kerumitan tanpa kejelasan

Walaupun berpotensi untuk inovasi, saham bioteknologi dan farmaseutikal jarang memenuhi kriteria Buffett untuk kebolehramalan dan kelebihan tahan lama.

Saluran paip ubat mahal dan tidak menentu, halangan kawal selia curam, dan aliran tunai selalunya binari - bergantung pada kelulusan atau tebing paten.

Pada tahun 2025, dengan penemuan ubat dipacu AI dan terapi gen mendapat daya tarikan, "Oracle of Omaha" masih tidak yakin.

Dia lebih suka perniagaan dengan keterlihatan pendapatan yang jelas dan kuasa penetapan harga jangka panjang - bukan moonshots dengan risiko saintifik dan ekonomi legap.

Kenderaan elektrik: gembar-gembur di atas parit

Pengelakan Buffett terhadap pengeluar EV, termasuk Tesla Inc, mencerminkan ketidakselesaannya dengan sektor yang didorong oleh kitaran inovasi dan bukannya kelebihan struktur.

Saham EV menghadapi persaingan sengit, kos R&D yang tinggi dan keuntungan yang tidak menentu. Walaupun Berkshire mempunyai pendedahan kepada teknologi bateri dan infrastruktur pengecasan melalui pegangan tenaganya, ia menjauhkan diri daripada pembuat kereta itu sendiri.

Pada pandangan Buffett, perlumbaan untuk meningkatkan EV menyerupai pecut berintensifkan modal tanpa pemenang yang dijamin –  senario pasir hisap klasik.

Teknologi peringkat awal: pertumbuhan tanpa pagar pengawal

Buffett telah lama menentang melabur dalam syarikat permulaan teknologi peringkat awal, memetik kekurangan parit tahan lama dan model perniagaan yang tidak dapat diramalkan.

Pada tahun 2025, dengan modal teroka mencurah-curah ke dalam AI, fintech dan metaverse, Berkshire kekal di pinggir.

Walaupun Apple kekal sebagai pegangan teras, ia adalah pengecualian – bukan peraturan. Buffett memihak kepada syarikat yang mempunyai pangkalan pelanggan dan kuasa harga yang berakar umbi, bukan syarikat yang membakar wang tunai untuk mengejar skala. "Kami tidak melakukan pelaburan berasaskan harapan," katanya.

Pembuatan komoditi dan runcit margin rendah

Pelaburan asal Warren Buffett dalam perniagaan tekstil Berkshire Hathaway -  dan akhirnya keluarnya - mengajarnya pengajaran yang berkekalan: sektor komoditi dengan kuasa harga yang lemah dan pelaburan semula yang berterusan jarang memerlukan modal kompaun.

Pada 2025, logik itu masih terpakai kepada runcit margin rendah dan pembuatan asas. Industri ini menghadapi persaingan tanpa henti, margin yang mengecil dan sedikit ruang untuk pembezaan.

Buku permainan Buffett memihak kepada perniagaan yang boleh menaikkan harga tanpa kehilangan pelanggan - bukan mereka yang berjuang untuk kelangsungan hidup pada volum sahaja.