QYLD ETF: Adakah dana Indeks Nasdaq 100 yang menghasilkan 13% ini adalah belian?

Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (QYLD) sedang bergelut tahun ini. QYLD telah meningkat kepada $16.7, meningkat sebanyak 21% daripada paras terendah tahun ini. 

Tidak seperti dana lain, ia kekal jauh lebih rendah daripada paras tertinggi tahun ini sebanyak $17.6 dan telah mengalami aliran keluar dalam enam minggu berturut-turut yang lalu. Aliran masuk bersihnya tahun ini ialah $495 juta, menjadikan jumlah asetnya kepada lebih $8 bilion. 

Apakah ETF QYLD dan bagaimana ia berfungsi

Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF ialah salah satu pemain terbesar dalam sektor panggilan tertutup. Matlamatnya adalah untuk menjana pulangan yang besar dengan menjejaki Indeks Nasdaq 100.

Walaupun ETF Indeks Nasdaq 100 teratas memberikan pulangan 1%, QYLD mempunyai hasil dividen kira-kira 13%, menjadikannya popular di kalangan pelabur dividen.

QYLD ETF menggunakan pendekatan yang berbeza dengan dana panggilan tertutup lain dalam cara ia direka. Ia adalah dana pasif yang menjejaki Indeks CBOE NASDAQ-100 BuyWrite V2.

Indeks ini menggunakan strategi memegang semua syarikat dalam Indeks Nasdaq 100, yang terutamanya terdiri daripada syarikat teknologi seperti Apple, Nvidia, Microsoft dan Google. Dari segi sejarah, Indeks Nasdaq 100 telah menjadi salah satu prestasi terbaik di Amerika Syarikat.

Dengan melabur dalam Nasdaq 100, dana itu menyasarkan untuk mendapat manfaat daripada prestasinya yang kukuh dari semasa ke semasa. Pada masa yang sama, ia menjual panggilan tertutup at-the-money (ATM) pada 100% daripada portfolio. Panggilan tertutup melibatkan pemilikan aset dan kemudian menjual pilihan panggilan, mengutip premium, yang kemudiannya diagihkan kepada pelabur.

ETF mendapat manfaat yang ketara semasa tempoh yang sangat tidak menentu dalam pasaran apabila premium opsyen meningkat. Walau bagaimanapun, cabarannya ialah premium opsyen mengehadkan kenaikan apabila aset pendasar berada dalam trajektori yang kukuh.

ETF QYLD sering dibandingkan dengan JPMorgan Nasdaq 100 Premium Equity ETF (JEPQ), yang juga bertujuan untuk menjana pulangan unggul dengan memanfaatkan strategi panggilan tertutup.

Walau bagaimanapun, kedua-dua dana itu berbeza kerana JEPQ ialah dana aktif di mana pakar JPMorgan memilih saham dalam Indeks Nasdaq 100, manakala QYLD ialah dana pasif.

Perbezaan lain ialah QYLD menjual panggilan ATM, manakala JEPQ menjual panggilan luar pasaran (OTM) yang memperoleh premium yang lebih rendah, sambil mengekalkan lebih banyak potensi kenaikan.

Adakah QYLD ETF pelaburan yang baik?

Bagi pelabur yang berminat dengan syarikat teknologi Amerika, terdapat dua cara utama untuk melakukannya. Seseorang boleh melabur dalam dana yang menjejaki Indeks Nasdaq 100, seperti QQQ dan QQQM. Dana ini menjana lebih banyak pulangan, sambil memberikan dividen yang lebih rendah.

Pilihan lain ialah melabur dalam ETF panggilan tertutup seperti QYLD. Walaupun dana ini menjana pendapatan dividen yang lebih tinggi, realitinya ialah mereka kurang menguntungkan dalam jangka panjang.

Sebagai contoh, ETF QYLD mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.60%, lebih tinggi daripada kebanyakan dana pasif. Selain itu, ia dikenakan cukai secara berbeza daripada dana pasif lain, menambah kosnya yang lebih tinggi. Dalam satu kenyataan, pengasas bersama NEOS, yang menjalankan dana serupa berkata:

Paling penting, jumlah pulangan dana adalah jauh lebih kecil daripada dana lain yang menjejaki Nasdaq 100.

Sebagai contoh, jumlah pulangan QYLD dalam tempoh tiga tahun yang lalu ialah 44%, jauh lebih rendah daripada Nasdaq 100 100% dan JEPQ 73%. Perkara yang sama berlaku tahun ini kerana jumlah pulangannya adalah tolak 0.37%, manakala dua yang lain masing-masing menjana 12% dan 6.50%.