Brighthouse Financial melonjak 14% selepas Aquarian hampir selesai pembiayaan untuk pengambilalihan

Saham Brighthouse Financial melonjak 14% selepas laporan muncul bahawa Aquarian Holdings, sebuah kumpulan modal swasta yang berpangkalan di New York, sedang memajukan rancangan untuk memperoleh syarikat insurans hayat AS.

Financial Times melaporkan bahawa Aquarian sedang dalam perbincangan peringkat akhir dengan dua pelabur besar Timur Tengah untuk mendapatkan pembiayaan ekuiti yang diperlukan untuk perjanjian itu.

Perbincangan lanjutan dengan pelabur Timur Tengah

FT melaporkan, memetik orang yang biasa dengan perkara itu, bahawa Aquarian sedang dalam perbincangan lanjutan dengan Mubadala Capital dan Pihak Berkuasa Pelaburan Qatar (QIA), antara pelabur lain, untuk mengumpul lebih $3 bilion dalam ekuiti.

Pembiayaan ini akan menyokong pengambilalihan Brighthouse pada premium yang ketara kepada harga pasaran semasanya.

Aquarian telah mengejar perjanjian selama berbulan-bulan, sudah mendapatkan pembiayaan hutang komited yang diketuai oleh Royal Bank of Canada, Nomura dan Société Générale. Walau bagaimanapun, pembiayaan ekuiti telah mengambil masa yang lebih lama untuk diatur kerana proses ketekunan terperinci.

Kumpulan itu kini sedang bersiap sedia untuk mengemukakan tawaran akhir untuk Brighthouse seawal minggu ini.

Urus niaga itu, jika selesai, akan mewakili salah satu pemerolehan insurans terbesar dalam beberapa tahun kebelakangan ini, meletakkan Aquarian sebagai pemain penting dalam sektor ini.

Kedudukan dan perjuangan pasaran Brighthouse

Brighthouse Financial, yang dipisahkan daripada MetLife pada 2017, ialah salah satu syarikat insurans hayat bebas AS yang terakhir yang tinggal.

Ia menguruskan hampir $120 bilion aset tetapi telah menghadapi cabaran dalam meningkatkan keuntungan dan mencapai nisbah modal yang disasarkan.

Pergantungan syarikat pada anuiti berubah-ubah — produk yang kompleks dan berintensifkan modal — telah membebankan keputusan kewangannya.

Produk ini mahal untuk melindung nilai dan membawa caj kawal selia yang tinggi, menyumbang kepada turun naik pendapatan dan kerugian suku tahunan daripada perubahan perakaunan.

Walaupun melancarkan proses penjualan awal tahun ini dengan Goldman Sachs dan Wells Fargo, Brighthouse menarik minat terhad daripada bakal pembeli.

Kumpulan modal swasta utama, termasuk Blackstone, Apollo dan Carlyle, mempertimbangkan bidaan tetapi akhirnya menarik diri selepas menjalankan usaha wajar, meninggalkan Aquarian sebagai salah satu daripada beberapa pelamar aktif.

Pada masa ini, Brighthouse mempunyai permodalan pasaran kira-kira $2.5 bilion.

Pengambilalihan pada premium yang ketara akan menandakan anjakan strategik utama untuk kedua-dua penanggung insurans dan bakal pembelinya.

Strategi pengembangan Aquarius

Diasaskan pada 2017 oleh Rudy Sahay, bekas eksekutif Guggenheim Partners, Aquarian telah membina reputasinya dengan menyelaraskan aset insurans dengan pelaburan swasta seperti hutang sekuritisasi, pinjaman berleveraj dan hartanah.

Kumpulan itu menguruskan lebih daripada $25 bilion aset berkaitan insurans dan awal tahun ini melancarkan Aquarian Insurance Holdings untuk mengawasi perniagaan insurans semula dan insurans runcitnya.

Aquarian sudah menguruskan aset untuk penanggung insurans hayat dan anuiti khusus, termasuk Hudson Life, Somerset Reinsurance dan Investors Heritage.

Pengambilalihan Brighthouse akan mengembangkan asas asetnya secara eksponen dan menolaknya ke dalam barisan kumpulan modal swasta terbesar dalam industri.

Kumpulan itu sudah disokong oleh Mubadala Capital, yang mengambil bahagian dalam pusingan pengumpulan dana $1.5 bilion tahun lepas yang bertujuan untuk kredit swasta, insurans dan pelaburan hartanah.