Seagate mendahului SandP 500 dengan lonjakan 146% pada 2025: apakah yang mendorong rali dan patutkah anda membeli?

Saham Seagate Technology telah melonjak pada 2025, mengukuhkan syarikat itu sebagai pencapaian terkuat tahun ini dalam SandP 500.

Firma storan data Amerika, yang terkenal dengan pemacu cakera keras berkapasiti besar-besarannya, telah menyaksikan sahamnya melonjak 146% tahun ini, jauh mengatasi rakan sebaya pertumbuhan tinggi yang lain.

Pada hari Isnin sahaja, saham syarikat meningkat 9%, meningkatkan permodalan pasarannya kepada $40 bilion.

Sepanjang 12 bulan yang lalu, Seagate telah menjana lebih daripada $9 bilion dalam jualan, disokong oleh permintaan yang semakin meningkat untuk pemacu cakera keras (HDD), pemacu keadaan pepejal (SSD) dan kejayaan terbarunya dalam inovasi storan.

Palantir, yang mengejutkan Wall Street tahun lepas dengan keuntungan lebih 300%, kini mengekori Seagate dalam prestasi 2025, meningkat 122% setakat ini.

Permintaan storan nearline memacu hasil

Kebanyakan momentum Seagate datang daripada permintaan yang meningkat untuk storan berkapasiti besar-besaran, terutamanya dalam pasaran awan dan perusahaan.

Hasil daripada peranti kapasiti besar-besaran meningkat 40% tahun ke tahun pada suku terkini kepada $2 bilion.

Storan awan nearline membentuk sebahagian besar pertumbuhan ini, dengan 91% daripada exabyte dihantar pada suku Jun terikat dengan pemacu nearline.

Pecutan itu mencerminkan kitaran pelaburan yang lebih luas dalam infrastruktur awan dan pusat data sedia AI, yang kedua-duanya menggunakan tahap memori yang tidak pernah berlaku sebelum ini.

Ketika syarikat berlumba-lumba untuk membina dan mengembangkan sistem AI, peranan Seagate sebagai pembekal storan berkapasiti tinggi telah menjadi sangat diperlukan.

Pemacu keras HAMR menetapkan penanda aras industri baharu

Produk yang paling teruja oleh pelabur ialah HDD Rakaman Magnetik Berbantukan Haba (HAMR) baharu Seagate.

Pertama kali dihantar pada bulan Julai, pemacu ini mewakili lonjakan ke hadapan dalam teknologi storan, menawarkan kapasiti antara 30 dan 36 terabait—tertinggi yang tersedia dalam industri.

Pemacu dibina berdasarkan HDD Mosaic yang dilancarkan tahun lepas tetapi memberikan ketumpatan yang lebih besar.

Penganalisis mengatakan produk HAMR memberikan nilai kritikal untuk hyperscaler AI, di mana permintaan untuk storan berkembang lebih cepat daripada keupayaan untuk membendung kos.

Berbanding dengan memori kilat, harga setiap terabait HDD HAMR Seagate kekal sangat kompetitif, menjadikannya pilihan pilihan untuk pusat data yang besar.

Tahun fiskal yang kukuh dihadkan dengan keputusan rekod

Seagate mengakhiri fiskal 2025 dengan rekod hasil tahunan dan rentak dua digit pada kedua-dua bahagian atas dan bawah.

Pada suku berakhir Jun, syarikat itu melaporkan hasil dan pendapatan sesaham $2.44 bilion sebanyak $2.59. Hasil meningkat 13% daripada suku sebelumnya dan hampir 30% tahun ke tahun.

Aliran tunai percuma pada suku keempat fiskal mencecah $425 juta, dengan aliran tunai percuma tahunan berjumlah $818 juta.

Perbelanjaan modal adalah 3% daripada hasil, di bawah julat sasaran jangka panjang 4-6%, mencerminkan pelaburan yang berdisiplin.

Syarikat itu menjangkakan penjanaan tunai yang lebih kukuh pada separuh kedua 2025, walaupun ia menghadapi pembayaran pampasan berubah-ubah yang besar.

Eksekutif telah menandakan fiskal 2026 sebagai tahun keuntungan yang lebih tinggi, disokong oleh perubahan struktur dan saluran paip produk yang mantap.

Mengimbangi pertumbuhan dengan pulangan pemegang saham

Seagate telah berusaha untuk mengimbangi pengembangan agresif dengan pulangan modal.

Pada fiskal 2025, ia mengagihkan hampir 75% daripada aliran tunai percuma melalui dividen sambil turut membayar hutang kasar $150 juta pada suku keempat.

Pengurusan telah meletakkan campuran ini sebagai kunci untuk mengekalkan nilai pemegang saham sambil memenuhi permintaan yang membengkak untuk penyimpanan data.

Penganalisis sebahagian besarnya menyokong strategi ini. Empat belas daripada 19 firma yang meliputi saham mengesyorkan "Beli", dengan hanya satu yang menilainya "Jual."

Risiko yang dikaitkan dengan kitaran perbelanjaan AI dan kebimbangan penilaian kekal

Walaupun prospek optimis, risiko berterusan.

Seagate kini didagangkan pada lebih daripada tiga kali ganda jualan dan 28 kali ganda pendapatan hadapan, jauh melebihi purata sejarah, menimbulkan kebimbangan tentang penilaiannya.

Pergantungan Seagate pada hyperscaler AI sebagai pelanggan utama bermakna syarikat itu banyak terdedah kepada kitaran perbelanjaan modal dalam sektor itu.

Sekiranya pelaburan AI perlahan, hasil boleh berada di bawah tekanan.

Panduan syarikat untuk suku pertama fiskal 2026 juga kurang sedikit daripada jangkaan Wall Street, mendorong penurunan ringkas 3% dalam saham berikutan pendapatan.

Pemulihan pantas menunjukkan pelabur menuntut pelaksanaan yang hampir sempurna pada masa hadapan.

Tinjauan kekal positif walaupun berhati-hati

Buat masa ini, momentum kekal memihak kepada Seagate.

Citi baru-baru ini menaikkan sasaran harganya kepada $215, tertinggi di Wall Street, walaupun sasaran konsensus $157 masih ketinggalan di belakang harga pasaran semasa.

Penganalisis di Morgan Stanley menasihatkan pembelian pada sebarang penurunan, dengan alasan bahawa persekitaran makro untuk perbelanjaan infrastruktur AI kekal kukuh.

Dengan teknologi HAMR dan kedudukan dominan dalam storan kapasiti besar-besaran, Seagate nampaknya berada pada kedudukan yang baik untuk kekal di tengah-tengah ledakan data dipacu AI hingga 2026 dan seterusnya.