Bungkus komoditi: Minyak merosot berikutan kebimbangan permintaan; jongkong dan tembaga terus meningkat

Harga emas meningkat pada hari Jumaat, dan menuju ke arah kenaikan mingguan kelima berturut-turut berikutan Rizab Persekutuan AS mengurangkan kadar faedah awal minggu ini. 

Sementara itu, harga minyak jatuh ke dalam wilayah penurunan harga kerana kebimbangan tentang permintaan mengatasi keyakinan daripada pemotongan kadar faedah di AS. 

Di tempat lain, harga tembaga meningkat pada hari Jumaat berikutan jangkaan bank pusat AS yang lebih dovish dalam jangka panjang. 

Emas terus terbang

Harga emas telah melonjak hampir $400 sejak awal Ogos, mencecah puncak baharu lebih daripada $3,700 per auns pada pertengahan minggu.

Walau bagaimanapun, harga jatuh sedikit selepas mesyuarat Fed.

"Sebaliknya, berehat mungkin diperlukan segera," kata Barbara Lambrecht, penganalisis komoditi di Commerzbank AG, dalam satu laporan. 

Walau bagaimanapun, memandangkan Commerzbank menjangkakan lebih banyak pemotongan kadar faedah oleh Fed tahun depan daripada pasaran, Lambrecht menjangkakan harga yang lebih tinggi di pasaran emas dalam jangka panjang.

Pada masa penulisan, kontrak emas Disember di COMEX berada pada $3,693.20 per auns, meningkat 0.4% daripada penutupan sebelumnya. 

Harga perak di COMEX adalah 1.2% lebih tinggi pada $42.643 setiap auns. 

Kadar faedah yang lebih rendah mengurangkan kos peluang untuk memegang aset tidak menghasilkan seperti emas.

Emas cenderung menunjukkan prestasi yang baik semasa tempoh ketidakpastian dan telah meningkat kira-kira 39% sejak awal tahun.

Neel Kashkari, Presiden Fed Bank of Minneapolis, menyatakan bahawa risiko pasaran pekerjaan mewajarkan pemotongan kadar minggu ini dan menjangkakan pengurangan pada dua mesyuarat bank pusat seterusnya.

Harga minyak merosot

Kebimbangan permintaan bahan api melebihi jangkaan peningkatan penggunaan daripada pemotongan kadar faedah pertama Rizab Persekutuan AS tahun ini, yang membawa kepada kejatuhan harga minyak pada hari Jumaat.

Dolar yang lebih kukuh juga membebankan harga minyak pada hari Jumaat. Dolar yang lebih kukuh menjadikan komoditi berharga dalam dolar AS lebih mahal untuk pembeli luar negara. 

Harga minyak AS ditekan oleh kebimbangan terhadap permintaan, berikutan peningkatan 4 juta tong yang lebih besar daripada jangkaan dalam stok sulingan AS. 

Kebimbangan ini diburukkan lagi oleh data ekonomi baru-baru ini, yang menunjukkan pasaran pekerjaan AS yang melembutkan dan paras terendah berbilang tahun dalam pembinaan rumah keluarga tunggal pada bulan Ogos, dikaitkan dengan lebihan bekalan rumah baharu yang tidak terjual.

"Walau bagaimanapun, harga terus disokong oleh perbincangan berterusan mengenai melanjutkan sekatan terhadap eksport tenaga Rusia," tambah Lambrecht. 

Presiden AS Donald Trump menunjukkan kemungkinan sekatan tambahan, terutamanya jika rakan kongsi NATO lain tidak membeli minyak dan gas Rusia, atau jika tarif sekunder juga dilaksanakan oleh AS.

Walaupun EU dijangka melancarkan pakej sekatan ke-19 hari ini, perjanjian mengenai perkara ini nampaknya tidak mungkin dalam jangka pendek. 

Walau bagaimanapun, EU mungkin menandakan penghapusan peringkatan yang dipercepatkan bagi baki import tenaga Rusia, proses yang pada asalnya dijadualkan untuk disiapkan pada akhir 2027.

Pada masa penulisan, harga minyak mentah West Texas Intermediate berada pada $63.32 setiap auns, turun 0.4%. Minyak mentah Brent juga turun 0.4% pada $67.19 setong. 

Tembaga meningkat

Walaupun dolar lebih kukuh, harga tembaga meningkat, disokong oleh prospek kepimpinan Rizab Persekutuan yang dovish baharu. 

Citi meramalkan penghujung 2025 yang berhati-hati untuk tembaga, diikuti dengan kenaikan yang lebih ketara tahun depan kepada $12,000 satu tan, didorong oleh pemulihan yang dijangkakan dalam pembuatan global dan dolar AS yang lebih lemah.

Walaupun permintaan dijangka menghadapi cabaran dalam beberapa bulan akan datang, ia diunjurkan mengukuh tahun depan disebabkan oleh kekurangan bekalan yang telah lama ditunggu-tunggu, menurut penganalisis bank dalam tinjauan komoditi suku tahunan terkini mereka.

Citi meramalkan tembaga akan purata $10,000 setiap tan pada suku keempat, hampir dengan harga semasanya.

"Bagi pelabur dan pengguna yang mampu mengharungi turun naik jangka pendek, kami mengesyorkan purata kepada tembaga dalam tempoh tiga-enam bulan akan datang untuk menangkap kenaikan 20%" menjelang akhir 2026, kata laporan itu.

Pada masa penulisan, kontrak tembaga tiga bulan di London Metal Exchange berada pada $9,985 satu tan, meningkat 0.4%.