Gabenor Rizab Persekutuan Stephen Miran menggesa pemotongan kadar yang lebih curam untuk melindungi pasaran buruh

Gabenor Rizab Persekutuan Stephen Miran berkata kadar faedah AS kekal terlalu tinggi dan menggesa bank pusat untuk menurunkannya dengan lebih agresif dalam beberapa bulan akan datang untuk melindungi pekerjaan.

Dalam ucapan dasar pertamanya sejak dilantik oleh Presiden Donald Trump, Miran berhujah bahawa kadar faedah neutral - tahap di mana dasar tidak merangsang atau mengekang ekonomi - telah jatuh disebabkan oleh perubahan struktur dalam imigresen, tarif dan dasar cukai.

"Hasilnya ialah dasar monetari berada dalam wilayah yang ketat," kata Miran pada hari Isnin dalam ucapan yang disediakan di Kelab Ekonomi New York.

"Meninggalkan kadar faedah jangka pendek kira-kira 2 mata peratusan terlalu ketat berisiko pemberhentian yang tidak perlu dan pengangguran yang lebih tinggi."

Dorong untuk pelonggaran yang lebih mendalam

Miran mengambil bahagian dalam mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) minggu lepas, di mana penggubal dasar mengurangkan kadar sebanyak suku mata peratusan kepada julat 4–4.25%.

Dia tidak bersetuju, memihak kepada pemotongan separuh mata yang lebih besar.

Miran berkata pada hari Jumaat bahawa beliau mahu melihat kadar diturunkan sebanyak 1.25 mata peratusan lagi pada baki dua mesyuarat Rizab Persekutuan tahun ini.

Sebagai perbandingan, unjuran median 19 pegawai Rizab Persekutuan menunjukkan hanya setengah mata pelonggaran.

Miran, yang sebelum ini berkhidmat sebagai pengerusi Majlis Penasihat Ekonomi Rumah Putih, sedang bercuti tanpa gaji daripada peranan itu semasa berkhidmat di Fed.

Penggal beliau sebagai gabenor berlangsung sehingga akhir Januari.

Perbahasan kadar neutral

Miran menganggarkan kadar neutral pada kira-kira 2.5%, di bawah unjuran median Rizab Persekutuan sebanyak 3%.

Dia berhujah bahawa tarif, pengurangan imigresen, dan undang-undang cukai tahun ini menekan kadar lebih rendah, manakala deregulasi boleh memberikan sedikit pengimbangan.

"Pada pandangan saya, tekanan menurun yang kuat terhadap kadar neutral yang tidak mencukupi akibat perubahan dalam dasar sempadan dan fiskal menyebabkan sesetengah orang percaya dasar kurang ketat daripada yang sebenarnya," kata Miran.

Walaupun Miran meremehkan kebimbangan inflasi, termasuk tekanan berkaitan tarif, pegawai Fed lain menyuarakan lebih berhati-hati.

Pandangan yang berbeza di kalangan pegawai Rizab Persekutuan

Presiden Rizab Persekutuan St. Louis Alberto Musalem berkata pada hari Isnin bahawa beliau menyokong pemotongan kadar minggu lalu tetapi hanya melihat skop terhad untuk pelonggaran selanjutnya.

"Sekiranya tanda-tanda kelemahan pasaran buruh selanjutnya muncul, saya akan menyokong pengurangan tambahan dalam kadar dasar, dengan syarat risiko kegigihan inflasi melebihi sasaran tidak meningkat," kata Musalem.

Presiden Rizab Persekutuan Atlanta Raphael Bostic memberitahu Wall Street Journal bahawa dia enggan menyokong satu lagi pemotongan kadar apabila penggubal dasar bermesyuarat pada akhir Oktober.

"Saya bimbang tentang inflasi yang telah lama terlalu tinggi," kata Bostic.

"Oleh itu, saya hari ini tidak akan bergerak atau menyokongnya, tetapi kita akan lihat apa yang berlaku."