ETF TLT merosot apabila hutang AS menghampiri $40 trilion, hasil 30 tahun melonjak

ETF iShares 20+ Year Treasury Bond TLT yang popular telah merosot ke fasa pembetulan apabila aliran keluar meningkat dan hasil bon AS jangka panjang naik. Ia turut berada di bawah tekanan kerana hutang awam AS menghampiri penanda aras $40 trilion. Ia diniagakan pada $82.7 pada hari Jumaat, turun 10% daripada paras tertinggi tahun lalu.

Hutang awam AS menghampiri paras $40 trilion

ETF TLT ialah dana utama yang melabur dalam bon AS jangka panjang. Bon-bon ini menghadapi tekanan hebat dalam beberapa bulan kebelakangan ini kerana defisit AS melonjak. 

Data menunjukkan hasil bon 30 tahun kekal pada 5.20%, beberapa mata di bawah paras tertinggi tahun ini iaitu 5.28%. Ia meningkat ketara daripada paras terendah tahun ini 4.60%.

Hasil bon akan menjadi tumpuan dalam beberapa minggu akan datang apabila hutang awam AS terus meningkat dan kini menghampiri paras $40 trilion. Dianggarkan hutang ini akan melintasi penanda aras itu dalam dua minggu akan datang. 

Perbelanjaan kerajaan AS semakin tidak terkawal pada era Presiden Donald Trump. Contohnya, perang AS-Iran yang bermula beberapa bulan lalu telah menelan belanja lebih $40 bilion setakat ini. Pentadbiran Trump memohon lebih $90 bilion daripada Kongres untuk pembiayaan perang itu.

Pada masa sama, pentadbiran memohon perbelanjaan pertahanan melebihi $1.5 trilion, kenaikan besar daripada $1 trilion tahun sebelumnya. Perbelanjaan pertahanan ini lebih tinggi daripada apa yang dibelanjakan oleh kebanyakan negara dalam setahun jika digabungkan. 

Trump juga membelanjakan untuk projek yang tidak perlu, termasuk kapal perang baharu. Laporan media mencadangkan kapal-kapal ini akan menelan kos lebih $275 bilion.

Kenaikan hasil bon memberi impak kepada keutamaan kerajaan AS. Sebagai contoh, pentadbiran Trump memutuskan untuk campur tangan bagi yen Jepun baru-baru ini. Pentadbiran bimbang Jepun akan terus menjual pegangan Treasury ASnya, yang akan menaikkan kos pinjaman. 

Kebimbangan ini menerangkan mengapa pelabur mula melupuskan pegangan TLT mereka. Data menunjukkan dana itu mencatat aliran keluar lebih $282 juta pada hari Jumaat. Sebelum itu, aliran keluar masing-masing ialah $438 juta dan $230 juta. Secara keseluruhan, dana ini telah mengurangkan aset melebihi $4.4 bilion tahun ini. 

Hasil bon AS juga meningkat apabila Trump menghidupkan semula usaha untuk menyingkirkan Lisa Cook dari Federal Reserve, langkah yang dihentikan oleh Mahkamah Agung. Dan Scavino, seorang pegawai pentadbiran Trump, menghantar surat kepada Cook, menyatakan pentadbiran berniat untuk menyingkirkannya dari Fed. Beliau kini mempunyai 21 hari untuk memberikan respons bertulis terhadap kebimbangan pentadbiran.

Sebaliknya, ETF yang menjejaki bon kerajaan jangka pendek menerima suntikan dana yang besar. State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) telah menambah lebih $4.10 bilion dalam aset tahun ini.

Analisis teknikal ETF TLT

Carta ETF TLT | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan ETF TLT berada dalam aliran menurun dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Hasilnya, ia membentuk saluran menurun dan kini berada di sisi bawahnya. Ia kekal di bawah semua purata bergerak, satu petanda bahawa tekanan jual masih menguasai. Oleh itu, dana itu berkemungkinan terus jatuh, berpotensi ke paras psikologi $80.