Ray Dalio mendedahkan dua kelas aset yang akan mendapat manfaat daripada peningkatan hutang AS

Pelabur berpengaruh Ray Dalio berkata perbelanjaan kerajaan yang tidak terkawal dan peningkatan hutang AS telah menjejaskan keyakinan terhadap mata wang tradisional pada 2025.

Apabila ketidakseimbangan fiskal semakin mendalam, beliau menjangkakan emas dan mata wang terdesentralisasi akan mengatasi prestasi sebagai penyimpan nilai.

Pada Forum Global FutureChina tahunan, pengasas Bridgewater Associates menggesa pelabur untuk memperuntukkan kira-kira 10% daripada portfolio mereka kepada emas.

Peranan logam yang semakin meningkat dalam rizab global dan daya tahannya terhadap susut nilai mata wang boleh mendorong harganya meningkat lagi sepanjang baki tahun ini.

Ambil perhatian bahawa XAU/USD kini berada tepat di bawah paras $3,700.

Mengapakah hutang AS meningkat pada tahun 2025?

Kerajaan AS sedang bergelut dengan jurang fiskal yang semakin melebar yang didorong oleh dasar perbelanjaan yang agresif dan defisit yang berterusan.

Menurut Dalio, kekurangan tahunan kerajaan kini melebihi $2 trilion, dikompaun dengan $1 trilion dalam pembayaran faedah dan keperluan untuk membiayai semula hampir $9 trilion dalam obligasi yang matang.

Dengan selera terhad daripada pelabur global untuk menyerap skala terbitan hutang ini, ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan menjadi akut.

Pakej cukai dan perbelanjaan Presiden Donald Trump yang meluas diunjurkan menambah $3.4 trilion kepada hutang negara sepanjang dekad akan datang, seterusnya membebankan kemampanan fiskal.

Pakar memberi amaran bahawa keengganan dwipartisan untuk mengekang perbelanjaan telah mendorong sistem ke arah titik kritis.

Mengapakah peningkatan hutang AS menjadi angin belakang untuk emas?

Daya tarikan emas sebagai lindung nilai terhadap ketidakstabilan monetari semakin mendapat daya tarikan apabila mata wang tradisional kehilangan kuasa beli.

Dalio menekankan bahawa apabila kerajaan berbelanja berlebihan dan mengumpul hutang yang tidak mampan, mata wang mereka cenderung lemah – menjadikan emas alternatif yang lebih menarik.

Pada 2025, indeks dolar AS telah jatuh lebih 10%, namun emas telah meningkat dengan lebih mendadak, mengatasi kebanyakan mata wang fiat.

Pelabur semakin melihat emas bukan sahaja sebagai komoditi, tetapi sebagai mata wang kuasi-rizab.

Kekurangan, ketahanan dan peranan sejarahnya sebagai simpanan kekayaan menjadikannya tempat perlindungan semula jadi pada masa ketidaktentuan fiskal.

Bank pusat juga meningkatkan pegangan emas mereka, mengukuhkan kepentingan strategiknya.

Mengapakah peningkatan hutang menjadi angin belakang untuk mata wang bukan fiat?

Ray Dalio juga menunjukkan perkaitan mata wang bukan fiat yang semakin meningkat – seperti mata wang kripto dan aset digital – sebagai alternatif kepada wang yang disokong kerajaan.

Apabila tahap hutang berdaulat melonjak dan disiplin fiskal terhakis, keyakinan terhadap sistem fiat cenderung goyah.

Mata wang bukan fiat, yang beroperasi di luar rangka kerja monetari berpusat, menawarkan lindung nilai terdesentralisasi terhadap inflasi dan penurunan mata wang.

Apabila penguasaan dolar semakin berkurangan, terutamanya dengan yuan China mendapat daya tarikan dalam perdagangan global, aset digital semakin dilihat sebagai penyimpan nilai yang berdaya maju.

Menurut pengasas Bridgewater Associates, jika kerajaan terus mengelak pembaharuan fiskal, pelabur akan mencari perlindungan dalam aset yang kebal terhadap manipulasi politik dan pencairan monetari.