KDNK AS melambat kepada 1.5%, di bawah jangkaan; inflasi Jun mereda

Ekonomi AS berkembang pada kadar yang lebih perlahan daripada jangkaan pada suku kedua manakala inflasi kekal jauh di atas sasaran Federal Reserve, menekankan tugasan seimbang yang sukar dihadapi pembuat dasar selepas mereka memilih untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah minggu ini.

Keluaran Dalam Negara Kasar, ukuran aktiviti ekonomi yang paling luas, meningkat pada kadar tahunan 1.5% antara April dan Jun, menurut data Jabatan Perdagangan yang dikeluarkan pada hari Khamis.

Ahli ekonomi yang disoal oleh Dow Jones menjangkakan pertumbuhan 1.8%, selepas pengembangan 2.1% pada suku pertama.

Data berasingan menunjukkan bahawa indeks harga perbelanjaan peribadi, ukuran inflasi yang paling dekat diperhatikan oleh Federal Reserve, menurun 0.1% mengikut asas bulanan pada Jun.

Ini adalah bacaan terlemah sejak April 2020, selepas meningkat 0.5% pada Mei.

Bagaimanapun, inflasi keseluruhan tahunan kekal pada 3.7%, selari dengan jangkaan pasaran tetapi masih ketara di atas sasaran 2% bank pusat.

PCE teras, yang mengecualikan harga makanan dan tenaga yang berubah-ubah dan dilihat oleh ramai pembuat dasar sebagai petunjuk yang lebih baik terhadap trend inflasi asas, meningkat 0.1% sepanjang bulan itu.

Kadar inflasi teras tahunan berada pada 3.3%, mengikut jangkaan.

Ringan kecil dalam inflasi itu tidak mungkin bertahan lama, kerana keganasan yang diperbaharui di Timur Tengah menaikkan harga minyak.

Perbelanjaan pengguna mengimbangi kelemahan lebih luas

Walaupun pertumbuhan ekonomi keseluruhan melambat, perbelanjaan pengguna kekal sebagai sumber ketahanan utama.

Perbelanjaan isi rumah, yang menyumbang lebih daripada dua pertiga keluaran ekonomi AS, meningkat kepada kadar tahunan 3.2% pada suku itu selepas hanya berkembang 0.5% pada tempoh Januari–Mac.

Kekuatan dalam penggunaan itu berlaku walaupun harga tenaga yang tinggi berkaitan konflik yang berterusan di Timur Tengah.

Ahli ekonomi berkata pemulangan cukai yang lebih besar tahun ini membantu melindungi isi rumah daripada kos bahan api yang lebih tinggi, manakala pengguna lebih kaya terus berbelanja kerana kenaikan harga aset menyokong kewangan mereka.

Sokongan tambahan datang daripada 'One Big Beautiful Bill' Presiden Donald Trump, yang meningkatkan pendapatan boleh guna melalui pemulangan cukai yang lebih besar.

Perbelanjaan berkaitan Piala Dunia FIFA yang baru sahaja berakhir dan kempen pilihan raya pertengahan penggal juga menyumbang kepada permintaan keseluruhan.

Anggaran KDNK itu disusun sebelum keluaran penunjuk ekonomi awal Jun, yang menunjukkan penyempitan sederhana dalam defisit perdagangan barang dan inventori runcit yang tidak berubah.

Data itu mendorong beberapa ahli ekonomi untuk mengubah suai ramalan KDNK mereka ke paras lebih rendah, dengan sesetengah memotong anggaran kepada sekitar 1.5%, selari dengan bacaan rasmi hari Khamis.

Pelaburan AI terus menyokong ekonomi

Pelaburan yang berkaitan kecerdasan buatan kekal sebagai satu lagi tiang pertumbuhan walaupun kebimbangan semakin meningkat mengenai penilaian tinggi di seluruh sektor teknologi.

Perusahaan terus meningkatkan perbelanjaan ke atas infrastruktur AI, membantu mengekalkan pelaburan domestik walaupun pelabur semakin mempersoalkan sejauh mana syarikat akan menjana pulangan daripada perbelanjaan modal yang besar.

Namun, ahli ekonomi memberi amaran bahawa risiko geopolitik kekal tinggi.

Konflik yang diketuai AS dengan Iran, kini memasuki bulan keenam, telah mengekalkan tekanan menaik ke atas harga tenaga global dan boleh menjejaskan permintaan pengguna dan aktiviti perniagaan lewat tahun ini jika harga minyak kekal tinggi.

Pasaran buruh juga membantu menyokong ekonomi.

Majikan telah menambah purata 92,000 pekerjaan sebulan pada 2026, berbanding kurang daripada 10,000 pekerjaan sebulan sepanjang 2025, apabila kadar faedah yang lebih tinggi dan ketidakpastian mengenai dasar perdagangan mengurangkan pengambilan pekerja.

Inflasi kekal cabaran terbesar Fed

Data terkini mengikuti keputusan Federal Reserve pada hari Rabu untuk mengekalkan kadar faedah penanda arasnya tidak berubah pada 3.50% hingga 3.75%.

Keputusan itu tidak sebulat suara, dengan tiga pembuat dasar mengundi menyokong kenaikan kadar sebanyak suku mata peratusan, mencerminkan kebimbangan yang meningkat bahawa inflasi boleh kekal tinggi untuk jangka masa lebih lama.

Walaupun bacaan inflasi bulanan menunjukkan sedikit pemansuhan, harga tenaga yang lebih tinggi terus mengaburkan prospek.