Inflasi zon Eropah merangkak melebihi sasaran, mengukuhkan keputusan pegangan ECB

Inflasi zon Eropah melonjak melebihi sasaran Bank Pusat Eropah buat kali pertama sejak April, mencecah 2.2% pada bulan September.

Ini menandakan detik penting kerana tekanan harga, terutamanya dalam perkhidmatan dan tenaga, menunjukkan tanda-tanda kegigihan.

Walaupun begitu, ECB bersedia untuk mengekalkan kadar faedah yang stabil pada 2% untuk mesyuarat ketiga berturut-turut akhir bulan ini.

Pemerhati pasaran melihat data itu sebagai tanda jelas bahawa kitaran pemotongan kadar bank pusat mungkin berakhir buat masa ini.

Presiden ECB Christine Lagarde kekal yakin inflasi berada pada tahap yang boleh dikawal, manakala peniaga menimbang kesan perkembangan perdagangan EU-AS baru-baru ini.

Inflasi zon Euro: Dinamik inflasi tenaga dan teras

Kenaikan inflasi baru-baru ini sebahagian besarnya disebabkan oleh kelembapan penurunan harga tenaga, dan bukannya lonjakan meluas dalam harga pengguna keseluruhan.

Kos tenaga masih jatuh, tetapi hanya sebanyak 0.4% pada bulan September, perubahan ketara daripada penurunan 2% yang lebih mendadak yang dilihat pada bulan Ogos. Penurunan harga tenaga yang lebih kecil ini sudah cukup untuk mendorong inflasi utama sedikit ke atas.

Pada masa yang sama, inflasi teras, yang mengetepikan sektor makanan dan tenaga yang sering tidak menentu, kekal stabil pada 2.3% untuk bulan kelima berturut-turut.

Bacaan yang stabil ini penting kerana inflasi teras mencerminkan arah aliran harga asas, bebas daripada perubahan sementara dalam kos tenaga atau makanan.

Kestabilan berterusan dalam inflasi teras menunjukkan bahawa, walaupun tekanan inflasi berterusan dalam perkhidmatan dan barangan lain, ia kekal diukur dan dibendung.

Dinamik yang berbeza ini, penurunan harga tenaga yang perlahan, meningkatkan inflasi utama, digandingkan dengan inflasi teras yang stabil, menyerlahkan mengapa Bank Pusat Eropah mengambil pendekatan yang berhati-hati.

Ia menunjukkan bahawa walaupun nombor tajuk utama mungkin berubah-ubah, ekonomi asas mengalami tekanan inflasi yang stabil tetapi terkawal, mewajarkan keputusan untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah buat masa ini.

Jangkaan pasaran dan harga derivatif

Penganalisis dan pemerhati pasaran kewangan lain dijangka mengurangkan jangkaan pemotongan kadar berikutan angka inflasi baru-baru ini.

Mengikut data harga derivatif, terdapat kurang daripada 50% peluang untuk pemotongan suku mata lagi pada tahun hadapan.

Perkembangan itu menyerlahkan sentimen pasaran baharu, di mana kitaran pelonggaran ECB nampaknya telah berakhir dan pendirian yang lebih berhati-hati dijangka dalam beberapa bulan akan datang.

Euro telah bertindak balas terhadap prospek perubahan ini dengan mengekalkan stabil dan bahkan mendorong sedikit lebih tinggi, didagangkan baru-baru ini sekitar $1.175 berbanding dolar AS.

Perubahan pantas menunjukkan bahawa pasaran sudah meramalkan inflasi yang lebih tinggi dan melihat kadar semasa ECB sesuai untuk konteks ekonomi Eropah.

Dalam beberapa bulan akan datang, sentimen pasaran dijangka dibentuk oleh pelbagai faktor, termasuk bacaan inflasi teras yang stabil, penurunan harga tenaga yang lebih perlahan dan kesan perkembangan perdagangan seperti perjanjian EU-AS.

Faktor-faktor itu cukup untuk menunjukkan bahawa ECB akan mengekalkan pendirian berhati-hati dan kekal berwaspada terhadap risiko yang mungkin menolak inflasi daripada landasan.