India mungkin menyelesaikan pertikaian Vodafone bernilai $22.5 bilion untuk mengukuhkan hubungan UK

India sedang menimbang penyelesaian sekali sahaja untuk menamatkan pertikaian lamanya dengan usaha tempatan Vodafone Group Plc, ketika kerajaan berusaha untuk memperbaiki hubungan dengan UK menjelang lawatan Perdana Menteri Britain Keir Starmer minggu ini.

Langkah itu boleh membentuk semula landskap telekomunikasi India sambil menandakan perubahan yang lebih luas dalam perkongsian global New Delhi di tengah-tengah perubahan persamaan geopolitik.

Pegawai sedang meneroka rangka kerja yang akan membenarkan pengecualian faedah dan penalti dan berpotensi mengurangkan yuran prinsipal.

Jika diluluskan, rancangan itu boleh menyelesaikan salah satu pertikaian cukai dan lesen yang paling dipertikaikan di India, mengurangkan tekanan ke atas Vodafone Idea Ltd., pembawa wayarles ketiga terbesar di negara itu.

Penyelesaian boleh menghidupkan semula persaingan telekomunikasi India

Pertikaian itu, yang melibatkan hampir 2 trilion rupee ($22.5 bilion) dalam yuran hasil kasar diselaraskan (AGR), telah membebankan Vodafone Idea selama bertahun-tahun.

Pengendali, yang diwujudkan melalui penggabungan Vodafone India dan Idea Cellular Ltd., tidak mencatatkan keuntungan suku tahunan sejak 2016.

Penyelesaian yang menggalakkan boleh membantu syarikat itu menarik pelaburan yang telah lama ditunggu-tunggu dan memulihkan persaingan dalam sektor yang dikuasai oleh Reliance Jio Infocomm Ltd. dan Bharti Airtel Ltd. Pegawai kerajaan sedang merangka rangka kerja untuk memastikan sebarang perjanjian tidak mencetuskan tuntutan serupa daripada pengendali lain, terutamanya Bharti Airtel dan cabang telekomunikasi Kumpulan Tata, yang juga telah meminta bantuan.

Kementerian telekomunikasi India dan Vodafone Idea belum mengulas mengenai cadangan itu, tetapi perbincangan dilaporkan dipercepatkan memandangkan lawatan Starmer ke New Delhi.

Pegawai berkata sebarang pelepasan akan seimbang untuk mengelakkan kelebihan yang tidak adil kepada satu pemain berbanding yang lain.

Masa diplomatik sejajar dengan peralihan keutamaan global

Kejayaan dalam kes Vodafone akan datang apabila India dan UK berusaha untuk memperdalam kerjasama selepas menandatangani perjanjian perdagangan bebas awal tahun ini.

Mengukuhkan hubungan ekonomi dengan London adalah keutamaan bagi kerajaan Perdana Menteri Narendra Modi, terutamanya apabila hubungan dengan Washington telah menjadi sejuk berikutan kepulangan Presiden Donald Trump ke Rumah Putih.

Usaha untuk menetapkan semula hubungan dengan Beijing kekal tentatif, mendorong New Delhi untuk memberi tumpuan kepada perkongsian yang ditubuhkan. Penganalisis mengatakan bahawa resolusi dengan Vodafone, salah satu pelabur korporat terbesar Britain di India, akan membantu melabuhkan UK dengan lebih kukuh sebagai sekutu strategik.

Perkembangan itu berlaku ketika India meletakkan dirinya sebagai rakan kongsi ekonomi yang boleh dipercayai di tengah-tengah peralihan rantaian bekalan global, mengimbangi pengaruhnya yang semakin meningkat dengan diplomasi pragmatik.

Menghidupkan semula Vodafone Idea juga boleh melindungi imej India sebagai destinasi pelaburan yang stabil, terutamanya selepas pertikaian masa lalu mengenai cukai retrospektif menghalang pelabur asing.

Kerajaan menimbang implikasi undang-undang dan fiskal

Kerajaan India, yang menjadi pemegang saham terbesar Vodafone Idea awal tahun ini melalui pertukaran hutang kepada ekuiti, telah memberi isyarat bahawa penyelesaian diperlukan.

Seorang peguam memberitahu Mahkamah Agung bulan lalu bahawa "beberapa penyelesaian mungkin diperlukan" kerana dana awam kini terikat dalam syarikat penerbangan.

Pertikaian itu berpunca daripada cara India mengira AGR — hasil di mana firma telekomunikasi membayar yuran lesen dan spektrum. Pengendali telah lama berhujah bahawa pendapatan bukan telekomunikasi harus dikecualikan daripada AGR, tetapi Mahkamah Agung sebelum ini mengekalkan tafsiran kerajaan.

Pegawai kini sedang meneliti sama ada kedudukan yang disemak semula boleh bertahan di mahkamah tanpa mengundang cabaran daripada pengendali lain. Satu pendekatan yang sedang dibincangkan ialah membenarkan semua pemain telekomunikasi mengemukakan rancangan kebangkitan semula sebagai pertukaran untuk konsesi, memastikan proses itu kekal saksama.

Mahkamah Agung dijadualkan mendengar petisyen Vodafone Idea yang mencabar pengiraan yuran kerajaan pada 6 Oktober.

Jika New Delhi bergerak ke hadapan dengan rangka kerja bantuan, ia akan menandakan campur tangan dasar paling ketara dalam sektor telekomunikasi sejak kerajaan mengambil kepentingan hampir majoriti dalam Vodafone Idea awal tahun ini.

Titik perubahan untuk strategi telekomunikasi dan perdagangan India

Di sebalik implikasi fiskal segera, penyelesaian itu boleh menjadi preseden bagaimana India menyelesaikan pertikaian korporat warisan.

Ia akan menunjukkan peralihan ke arah rundingan dan bukannya litigasi — satu langkah yang mungkin meyakinkan pelabur domestik dan antarabangsa.

Memandangkan New Delhi mengimbangi diplomasi ekonomi dengan pembaharuan dalaman, penyelesaian Vodafone boleh berfungsi sebagai kes ujian untuk keyakinan pelabur, kebangkitan semula sektoral, dan cita-cita perdagangan India yang lebih luas dengan UK.